过度投机成往事，价值投资回主流 [zt]
2007-05-30 07:22:52
新闻链接：新华社北京５月２９日电（记者韩洁、张旭东）为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从２００７年５月３０日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行１‰调整为３‰。即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按３‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。
如果您想今天早市开盘就卖了的话，您这千分之三的印花税就交了先，如果所有的散户朋友们再和昨天市场上一样，大家抱成团，大家都不卖等着机构来砸盘制造恐慌继续拣机构的便宜筹码，继续表现出团结一致，集体合作的精神，那么其实印花税的上调对我们根本就没有什么意义。当然，这或许只是一种理想状态是不符合实际的。
先说怎么操作，我坚持认为不能开盘就跑，在反弹中出局可能要好些；当然这要视手中股票的具体情况而定，也许一些股票会被牢牢地封在跌停板上。并且认为今日反弹不抢为好，免得明日又有低点产生。应等股指稳定了才进场。
现在印花税上调了，基金经理们一直所倡导价值投资才会回归主流，重新夺得市场的话语权。而前期涨幅过大的短线投机品种如600477杭萧钢构，多数没有实质题材的过度炒做的个股以及亏损的没有真正重组利好ST个股会走上回归内在价值的漫漫熊途，而前期涨幅滞后于大盘的蓝筹股，内在投资价值极高的二线蓝筹以及盈利能力很强的中小板个股仍然存在有较大机会。所以笔者认为上调印花税会加速股市个股分化的现象，真正出现一半是海水，一半是火焰，冰火两重天的情况，选股对的会持续分享牛市收益，选错的则要紧跟市场步伐及时调仓换股，以免出现只赚指数不赚钱的现象。
笔者一直强调调控不会改变股市的中长线走势一样，印花税这些牛市的附加产品该来的终归要来，并且也不会改变股市本身的内在要求。笔者认为上调印花税并不见得是股市的利空消息，反而会因为延缓资本利得税的出台时间而成为利好。如果上调了印花税，这意味着资本利得税不会很快出台，因为政府不会在短期内接连出两个税种来打压股市，毕竟印花税已经从一定程度上为政府作出了贡献。
笔者认为对投资者真正起到重大影响的仍然是资本利得税。印花税打击的是那些频繁交易的过度投机者，而资本利得税是对所有有利益所得的投资者都适用。
笔者在前期博文中一再提示请朋友们对自己手中个股进行甄别，优中选优，现在再次提示您对于前期涨幅过大的品种应坚决回避，而要关注前期涨幅不大有补涨要求的个股。
最后一句话笔者对此次国家宏观调控做总结：印花税来，资本利得税走，中长线之风将盛行，短线高手将淡出市场，过度投机成往事，价值投资回主流。
作者：王秀梅2007-05-30
