QFII】QFII趁机抄底 仍保持高仓位
www.hexun.com 【2007.06.02 14:11】 中国经营报
作者：巫燕玲
自数月前就开始唱空A股市场的QFII，似乎真的一语中的。
5月30日，受印花税上调影响，上证综合指数创出了1999年以来的第二大单日跌幅，仅次于今年2月27日大跌8.8％。
政策静观“后效”
瑞信首席经济师陶冬指出，内地股市未见失控，相信调高证券印花税税率，对股市只有心理上影响，实际影响不大。他还预计管理层会通过减持国有股及加息等手段使股市降温。摩根士丹利中国策略师娄刚在报告中则表示，假使A股市场迅速反弹，不理政府的信号，相信更多的措施可能会推出。德意志银行大中华区首席经济学家马骏称，若A股市场因此回调15％～20％，将为政府所乐见，并有助于降低采取更严厉措施的可能性；若A股完全无视此项措施并继续以无法接受的速度上涨（如每月涨幅20％），政府将可能进一步提高印花税，且不排除出台更严厉的调控措施。
此前陶冬认为，A股泡沫太大，沪指有可能在今后3个月内跌破3000点。里昂证券中国研究部主管刘炜则认为，股指将有20％～25％的下跌空间，他表示，目前QFII在减仓中。这被不少国内投资界人士认为是唱空A股，然后趁机抄底的“阴谋论调”。
QFII保持高仓位
华泰证券分析师郝国梅一直在跟踪QFII投资的动向。“持股绝对量是在减少。”她表示，“从有些个股来看，QFII确实减持了，因为目前的前十大流通股东持有量也少于QFII以前的量。”
而一个不同的数据是，QFII中国A股基金月度报告最新的月报统计显示，4月末，QFII基金的平均股票仓位依旧达到93％。相比上个月只降低了1个百分点。郝国梅称，由于其统计结果只是限于十大股东，也不排除QFII在十大股东外的投资增加。
“摩根大通先锋基金有70％的资金用于投资A股市场，尽管经历了几次A股市场的波动，但是这个投资比例基本没变。”摩根大通基金分析师崔永昌表示。
香港一位基金经理对记者表示，据他所知，新增QFII额度公布后，事实上仍旧有不少买家问询。而业界认为，“5·30”的市场调整，对A股市场长远来说更是好事。“而在短期，也是QFII买入的时机，相信会出现一定程度的回调。”
