今天好安静:)

应对下跌：不恐惧+好策略


2007年06月04日 07:58:41 中财网


　　在上周连续暴跌之后，一批股票已有三成的跌幅。那么，主力制造这样的下跌场面意图何在呢？广州万隆分析师认为，主力的意图有二：一是为大盘蓝筹股重新崛起创造条件，二为题材股、垃圾股进行造顶性洗盘。
　　从一大批题材股前几天连续大幅下跌的情况来看，这次调整形成了第一个顶部。也就是说，这批股票由于这几个月上升幅度特别大，已经积累了很大的升幅，有很大的回调压力，需要进行调整。当然，在调整完成之后，这批股票会重拾升势，进而形成第二个顶部，那才是最后的逃命机会。
　　宝钢去年每股收益为0.74元，今年一季度每股收益为0.21元，其股价从去年10月底4元多起步，到今年5月最高不过13.55元，涨幅不到200%。与此形成鲜明对比的是，*ST方兴股价从今年2月3元多起步，到今年5月最高涨到了18.62元，交易时间不到前者的一半，涨幅却将近400%，是前者的两倍。两相比较，可以看出市场对ST股、题材股追捧的热情有多高。
　　这几天绝大多数个股下跌力度较大，后市大盘即使反弹，个股也需要一周左右才能调整到位。分析师指出，投资者应对现阶段下跌行情要注意两点：一是不能恐惧，行情是会转好的，不要在恐慌中卖票；二是要制定好操作策略。一种策略是坚定守仓，一直等股价回到买入价时才卖出，这样只是损失时间成本。另一种策略比较激进，即找机会换股。（记者 胡凌）

"国家队"尾盘大单扫货 暴跌近尾声酝酿大反弹


　　330点：沪指单日下跌新纪录
　　昨日沪深股市再现恐慌性暴跌，沪指单日下跌点数创历史纪录。上证综指开盘3981.82点，最高3987.27点，最低3659.09点，收报3670.40点，下跌330.34点，跌幅8.26％；深证成指开盘12393.25点，收报11468.46点，下跌964.23点，跌幅7.76％；两市主板成交2262亿元，较上一交易日大幅萎缩。
　　昨日沪深B股、基金、三板个股亦出现大跌。沪市B股收盘260.32点，下跌22.01点，跌幅7.8％；深市B股收盘609.28点，下跌43.05点，跌幅6.6％。基金品种无一上涨，31只基金跌幅超过7％。此前风光无限的三板个股昨日全线跌停。此外，90％以上S类股票全部跌停。ST股除?ST天宏、?ST东海B、?ST东海涨停外，当日交易的125只股票全部跌停。未股改S股除SST东海、S红河涨停外，当天交易的48只S股全部跌停。
　　昨日上证综指连续跌破4000、3900点、3800、3700点的4个整数关口，深证成指下跌接近1000点。近日强势护盘的权重股集体跳水，中石化、工行、中行冲击跌停板，尤其是中石化、深万科跌停，对指数和人气影响巨大，引发了市场恐慌性抛售，跌停个股数量不断增加。两市超过1300只个股下跌，其中有872只非S类个股跌停，跌幅超过7％的个股达1026只，部分个股已连续四个跌停，股价较暴跌前接近六折，若这些股票再有一个跌停，许多股民资金将在一周内遭"腰斩"；当日两市仅有25只个股上涨，其中只有轻工机械涨停。深沪股市这种暴跌，在我国证券史上极为罕见。
　　市场分析人士表示，经过三天的大幅调整后，市场对印花税上调的恐慌情绪还在蔓延。此外，三大证券报昨天刊登评论，提示投资者印花税政策的根本目的是抑制过度投机，而不是改变目前牛市的基本趋势；沪深交易所也对310家连续3个交易日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到20％的个股不停牌，管理层稳定市场的用心可谓明显。鉴于两市股指短期跌幅约20％，大盘今日出现探底企稳的可能性较大。
　　暴跌析因
　　指标股补跌雪上加霜
　　沪深两市经过上周大幅下跌后，昨日再现恐慌式暴跌走势，股指下跌速率和下跌幅度，均明显超出此前市场预期……昨日市场暴跌的主要原因有哪些呢？
　　平安证券投资策略部负责人罗晓鸣表示，除了消息面偏淡的市场传闻外，沪深股市本身内在调整要求强烈。而市场调整趋势一旦得到确认，必然引发投资者恐慌性抛售，也加大了市场惯性下跌的幅度，这可能就是市场跌跌不休的主因。
　　民生证券张志民表示，指标股大幅杀跌和市场恐慌性抛售，是昨日两市股指暴跌的主因。而超出市场此前预期的调整，无疑又加剧了市场的暴跌。这种趋势形成恶性循环后，市场持股信心彻底动摇，投资者慌不择路夺路而逃。
　　资深分析人士吴佳表示，开征资本利得税的传闻对市场走势有一些影响，而指标股补跌对指数和投资者信心影响较大。股票跌停品种由题材、绩差股向权重指标股蔓延，表明此次调整是一次调整级别较大的调整。预计此次调整时间会比较长，调整幅度第一步是上证综指3500点附近。
　　某大型证券公司高管表示，大盘前期上涨的幅度巨大，上涨的速度也十分惊人，由于长时间没有像样的调整，此次两市出现大幅度暴跌，调整动力主要缘自技术面要求。
　　湘财证券张结表示，深沪股市涨了这么多，跌去20％至30％升幅不影响盈利；而开征资本利得税传闻再起，令市场担心管理层再出调控举措……这可能是昨日两市股指持续向下的原因。
　　后市预测
　　短线调整基本到位
　　罗晓鸣认为，短期上证综指可能还有100点的回调空间，然后大盘可能出现慢慢企稳走势，尔后两市股指可能会出现缓慢回升。罗晓鸣预测，上证综指3550点附近有强支撑，短期股指触及这一区域后，还将慢慢回升至4000点以上，构筑双顶后再掉头向下。预计今日大盘惯性下探后，出现止跌企稳的可能性较大。
　　张志民认为，市场遭受连续暴跌之后，投资者信心受到严重打击，两市中级调整趋势得已确认，估计短期走势难以乐观，预计后市将继续宽幅震荡。鉴于上证综指从4300多点跌至3600多点，短线大盘跌幅已接近20％，许多个股的跌幅超过40％，市场短期调整基本已经到位，今日大盘出现反弹的可能性极大。
　　联合证券研究所所长吴寿康表示，当前这种散户行情走势不好判断，因为里面确实有许多非理性的东西。由于短期两市股指跌幅接近20％，大盘底部区域可能在上证综指3500点附近。预计今日股指顺势下探就到底了，两市大盘出现反弹的可能性极大。
　　吴佳认为，调整第一目标位上证综指3500点近在眼前，预计碰到3500点附近会有一波像样的反弹，反弹之后大盘怎么走还不好预测，只能看一步再作以后的预测。
　　一位券商高管表示，经过这几天大幅度调整，已经逼近目标位上证综指3500点一线，大盘短线调整目标基本到位，股指出现技术性反弹可能性较大。反弹之后股指再度回调可能性偏大，但从两市中期走势判断，后市年底左右还会再涨回来。
　　张结认为，目前两市股指短期均线全部跌破，预计60日均线即今年春节后入市投资者平均成本区域有强支撑。因为此区域（对应沪指3600点）春节后入市投资者不赚钱了，有的投资者甚至还亏钱，上证综指3600点获得支撑的可能性极大。大盘若在上证综指3600点附近企稳就相当不错，只有先止跌后才可能出现反弹。
　　操作策略
　　反弹时宜逢高减仓
　　罗晓鸣表示，考虑到短期股指调整基本到位，投资者在上证综指3600点以下，可用少部分资金抄底做超跌反弹，跌幅深的品种是抢反弹的首选。
　　张志民建议，鉴于中期调整趋势已经确认，调整系统性风险尚未完全释放，投资者要注意控制仓位，不要满仓操作，重仓的投资者目前不宜杀跌，等待反弹时机到来时逢高减仓。
　　吴寿康表示，目前阶段投资者不宜盲目杀跌，等待市场出现反弹时逢高减仓；持币的投资者可以观望不做，也可以适量介入蓝筹品种抢反弹。
　　吴佳认为，当前市场未完全止跌之前，投资者不宜加仓和轻易换股，也不要贸然大举杀入抢反弹。当市场调整趋势确认后，短期市场走势便转弱了，此后市场反弹力度有多强、空间有多大，一般都不好说。
　　一位券商高管认为，股指跌得多了表明后市机会大了。在当前股指未完全止跌企稳前，投资者最好是尽量减少操作。对于涨幅较大题材股和绩差股，可趁大盘反弹时逢高减仓。对于手中持有的蓝筹类股票，获利丰厚品种可适当兑现。
　　张结表示，当前阶段大幅杀跌也是一种风险，持股投资者不宜再恐慌杀跌。预计蓝筹股是市场未来方向，投资者对蓝筹品种可积极关注，对题材股及绩差股则尽量回避。
　　4天大跌
　　沪市市值缩水近2万亿
　　深沪股市经过连续大跌，连续4天跌停的股票比比皆是。个股下跌如此惨烈，堪称我国证券史上的奇观。据记者初略统计，两市连续4个跌停板的非S类股票约有300多只，连续跌停3天的非S类股票约有700多只，连续2天跌停的非S类股票约有800多只。跌停一天以上的非S类股票约1000余只。而ST股票和未股改的S股票，99％的股票是连续4个跌停板。
　　个股的大面积跌停，令深沪市值大幅缩水，投资者账面收益损失惨重。据沪深交易所公布的数据显示，截至5月28日收盘，沪市总市值为142136亿元，流通市值41472.88亿元；深市总市值为44838亿元，流通市值为22907亿元；两市总市值为186974亿元。截至6月4日收盘，沪市总市值为122280亿元，流通市值34563亿元；即便除去5月29日上证综指大涨60多点的市值涨幅，经过4天大跌之后，沪市总市值和流通市值分别减少19856亿元和6909.88亿元，比5月28日分别减少13.97％和16.67％。
　　中登公司最新数据显示，截至5月31日，沪深股市账户总数达10184.58万，其中A股账户8823.3万户。若按照全部A股账户平摊市值损失，平均每个A股账户4天市值缩水约12159.3元。