权证疯狂炒作已失控 深交所推出新措施重拳打击 [zt]
2007年06月11日 07:17:34 中财网
权证疯狂炒作已失控 深交所推出新措施重拳打击
记者１０日从深交所获悉，深交所１１日将对"钾肥ＪＴＰ１"实施新的风险控制措施，并予以重点监控。这只由青海盐湖钾肥公司发行的认沽权证今年６月２５日起将终止交易，现已一文不值，但到上周五（６月８日）它的收盘价仍高达４．５３元，其价值向０复归的暴跌压力日趋增强，交易风险十分巨大。
据了解，从６月１１日至６月２２日，这只认沽权证盘中价格上涨出现异常情况时，深交所将实行临时停牌。当盘中价格较前收盘价涨幅达到８０％时，将临时停牌１５分钟；复牌后盘中价格较前收盘价涨幅达到１００％时，将临时停牌至下午收盘前的３分钟。在它的价格转入低于０．０１０元后的交易日，盘中价格较前收盘价上涨０．００８元时，将实施临时停牌１５分钟；复牌后价格较前收盘价上涨０．０１０元时，将临时停牌至下午收盘前的３分钟。
深交所表示，推出这些新措施，旨在防范市场风险，维护市场交易秩序，保护投资者合法权益。深交所重申，对涉嫌在"钾肥ＪＴＰ１"的交易中有违规行为的证券账户，将采取限制交易措施，并上报证监会查处。深交所还要求各券商会员单位切实加强对投资者权证交易行为的规范和管理，做好相关规则和制度的宣传和风险教育工作。
上天堂？入地狱？ 疯狂认沽权证如何收场
老权民、新权民无不惊讶最近的权证市场。
惊讶的是，负溢价的认购权证还没本股涨得高；惊讶的是，五只稀缺的认沽轮番上涨，更惊讶的是，无丝毫价值的认沽权证气势逼人，新高不断。
最近认沽轮涨，你方唱罢我登场。6月4日038004，涨66％；6月5日受大盘反弹而普跌，6月6日认沽普涨，038004最高达54％，五只平均上涨37％；6月7日038008卷土重来，上涨26％；6月8日580997突破箱型整理，大举突破1元压制，最终收1.339，而五只认沽收盘价均值已达3.159，038003、038006和580997都创出新高。
6月4日至8日认沽的最大周涨幅是580997的111％，虽弱于5月28日至6月1日038008的629％，但终因券商的创设参与和前一周366个亿的成交量而展现出龙头风范。580997于10点13分突破前期高点0.822后，展开气势如虹的大幅拉升，于13点22分达到最高点1.401，最高涨幅104％，之后横盘整理，摆出坚实的三底形态。
认沽独立上涨，在技术形态上虽然十分稳健，但基本面找不到任何支撑。只能理解为看空品种十分稀缺所致。
大盘上涨以来，市场资金充沛，这从新股中签率超低可见一斑。而由于涨跌幅限制和缺乏做空机制来看，市场对高风险高收益产品的需求十分旺盛。这类投资者有国内的、有国际的，他们因权证开设近两年来的磨砺，有很高的风险承受能力，有很敏锐的多空嗅觉，更有特立独行的操作风格，他们经历过中国权证开设初期的懵懂拉升阶段，经历过享受本股上涨的估值投资阶段，更经历了580999、580993等末日轮的历练。而近阶段权证只剩14只，认沽只剩5只，加之大盘暴跌这种大好时机，这群投资者肯定不愿放弃。
五只认沽成为整个市场1400多只股票中仅有的作空品种，股价低于1元为主力低成本博傻提供条件。038008因份数少，成为先知先觉者的试验田，而580997的券商可创设性、超低股价，为机构参与这大涨游戏提供了进出的灵活性。
认沽大放异彩，让一旁的认购多有冷落。8日，认沽全天成交占总权证成交量的72.5％，这史无前例。认购成交量最大为030002有43个亿，但580997就有其8倍之多，达355亿。认购权证不仅杠杆率低，而且拉升过于急躁。如8日的030002、580012、580008，三只趋势未破坏或形态已修复的认购，其中030002在13点18分起动，有反弹认购的龙头姿态，但回调幅度令人失望；而580012尽管份数少，主力惜售，但全天经过抬高型箱型整理，还是留下长长的上影，未创出新高；580008因整体上市的题材相对稳健，不破前期低点，13点22分随030002起动，最终也留下长上影。031001因与030002和580009同为负溢价，所以长线投资者对其信心并未动摇，盘中缩量异常；580011虽题材丰富、盘中活跃，但受制于本股的弱势，而重回20日均线下方；其他三只钢铁股受钢铁企业要做大做强的利多和加征出口关税、国内钢材价格连续两周回落的微幅利空影响，皆于6月4日至7日四天放量反弹，其中580013和031002都放出天量，但仍止步于20日均线，8日终因气力消耗过大，而开始缩量败退。
6月11日至15日若大盘能止跌企稳，030002、580008、580012将在认购中表现相对强势，031001的负溢价和房地产本股的资产重估要求而处于第二强势梯队；钢铁板块因板块效应，若反弹，总会十分团结。认购权证终需本股发力上涨才能回到强势。
认沽权证的命运主要看深交所的态度。权证市场会因深交所的监控而有所收敛。深交所在6月5日对权证的五大风险作出提示，并不断增加580997的创设，对没有创设机制的认沽采用连续停止交易的冷却做法，但效果不理想。因此，深交所可能会进一步加强对投资者的教育，以避免过度拉升而引发的后续风险。如果没有强势的投资者教育或新规定，资金推动型的认沽在休整过后，还可能异彩纷呈，应验一句名言，要么上天堂，要么入地狱。
