传媒股将估值溢价 逢低介入5只股
www.hexun.com 【2007.02.02 09:15】 每日经济新闻
作者：周延
近期A股市场宽幅震荡，不少个股也随波逐流，但是传媒板块却在大盘震荡中渐显强势，不仅仅是传媒指数在本周跑赢大盘，而且还在于电广传媒在昨日的涨停板，以及东方明珠、*****传媒在昨日的长阳K线。看来，传媒板块有望成为市场新热点。
行业景气估值溢价
近年来，传媒行业一直保持着快速的发展趋势，尤其是在2002年我国进入新一轮经济周期以来，衡量传媒体行业景气度的广告业务量一直保持年复合增长率15%的增长速度，而在2006年更是达到18%的增长速度。尼尔森媒介研究的数据显示，传媒业在去年一季度的广告总额达到826亿元，第二季度达到966亿元，同比增长25%。
更重要的是，传媒业新的行业增长点不断涌现，前些年是网络媒体，而近年来的行业增长点则是数字电视。目前数字电视业务已出现惊人的发展速度，我国数字电视用户从2002年的26.8万户提高到了2006年的1100多万户，预计2010年我国数字电视用户将达到8183万人，未来4年年复合增长率将达到62%。如此不难看出，传媒业拥有的拓展空间，自然会激发资本市场对传媒业股票二级市场股价的估值溢价预期。
主题投资赋予传媒股重估机会
有业内人士提出，为何传媒股在近期的表现会特别出色呢？对此，笔者有两个观点，一是因为传媒业的朝阳产业优势以及前期的滞涨优势，从而使那些从前期主流板块退出的资金进入到具有一定估值洼地效应的传媒股。
二是传媒股迎来了股价催化剂，那就是注资题材。因为控股股东大多有优质资产未注入上市公司，从而带来了新的投资机会，如赛迪传媒、东方明珠等，而一旦上市公司获优质资产，估值重心就会迅速上移，从而带来二级市场股价的暴涨。
关注两类传媒股
笔者建议投资者重点关注两类传媒股，一是注资概念股预期较为明显的个股，博瑞传播目前关注度较高，行业分析师也纷纷予以“推荐”评级，主要是因为公司的注资题材预期相对乐观。类似的还有*****传媒、赛迪传媒等，另外，对同样有一定题材预期的粤传媒5也可以密切关注。
二是行业前景非常乐观的、盈利能力有望迅速提升的传媒股，主要集中在数字电视板块中，歌华有线、广电网络等个股较为典型。类似的还有新华传媒，该股的优势在于资产重组后将获得估值压力的突破，前景相对乐观，目前估值略偏低，可继续予以关注。
*****增持华商股权
*****传媒昨日公告称，公司拟购入华商传媒31.25%股权，增持后公司将持有华商传媒61.25%的股权，达到控股华商传媒的目的。受此利好消息刺激，公司昨日报收10.55元，上涨5.5%。
公司表示，于2006年购入关联方*****投资控股有限公司持有的华商传媒30%的股权，现已过户至公司名下，此次在对华商传媒增持31.25%股权后，持股总量达61.25%。此外，公司计划于近期剥离媒体和燃气之外的资产和业务，两家典当行可以对外转让。
公司还表示，首都机场集团受让上海新
