据某券商人士透露,近日"多层次资本市场建设领导小组"成立,该小组由证监会牵头,并由其他部门派人组成。
该小组有两项主要工作,第一是建设场外交易市场;第二是创业板市场的建设。
此外,中国证券业协会原先分管三板业务的"金融创新委员会"也更名为"场外交易市场建设委员会"。
"建立多层次资本市场,能更好满足各方不同经济实体的融资需求;且在资本化高速发展的今天,这也是解决之前主板资金泛滥而暴涨的源头所在。"中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉博士认为。
生机
三板市场新气象正是直接受益于此发展思路。
今年以来,三板市场着实"火"了一把,并演绎起财富神话。
公开统计数据显示,截至6月6日,三板中共有64只股票涨幅超过100%。其中明星股"龙涤5"涨幅一度超过800%。
"三板走势强劲,一方面来自主板牛市氛围带动,另一方面政策的良好预期助推了板块的股价飙升。"光大证券资深分析师曾宪钊表示。
在监管层"大力发展场外交易市场"的定调下,三板市场发展驶入快车道,一改前期"垃圾桶"形象而焕发出新活力。
一个重要的信息是,之前造成三板市场交投不活跃的交易结算的复杂问题终于破题。
4月24日,深交所发文通知,中国证券登记结算公司深圳分公司将对股份转让账户与深市主板证券账户(包括A股账户、B股账户)进行合并。
境内投资者原股份转让账户与深市A股账户通用,统称A股账户;境外投资者原股份转让账户与深市B股账户通用,统称B股账户。合并后,原先的股份转让账户将停止开立。
中国证券登记结算公司要求各家券商,于今年6月30日之前做好相关技术准备工作。
"这对三板无疑是很大利好。"平安证券某代办股份转让业务人士认为,两方账户合并大大便利了投资者参与三板交易,落实下来后,三板投资者将增加,交易有望激活。
此外,"新三板"定向融资机制也在趋于明朗。
尽管作为股份公司进行私募融资并不存在法律障碍,但在运营初期,"新三板"只能进行股权转让,没有融资功能。
据了解,中国证券业协会已确定了"新三板"挂牌公司定向增资试点应遵循的五项基本原则,其中涉及对挂牌公司资质的要求、增资方式及对象的选择、募集资金用途等方面,并提出了对定向增资过程中违规行为的处罚原则。
"三板融资对众多高科技企业来说是很大福音,这将使三板吸引力大增,市场份额迅速扩大。"中央财经大学郭田勇教授评价。
他认为,三板融资可采取对机构意向发行股份的形式,将风险识别能力较强的PE引入进来。
转板机制也在积极探索。
"新三板"首家挂牌企业世纪瑞尔和另一企业久其软件正在向主板市场转板试点中。
"我们已将申报材料上报到证监会受理,现在处于静默期。"世纪瑞尔内部人士告诉记者。
有媒体报道称,三板将会被定位为高科技企业孵化器,而三板企业转主板也不再需要经过发审委核准后增发上市,而是通过存量发行的方式直接上市。
"转板绿色通道打通将推动三板规模迅速壮大。"某代办股份转让券商人士解释,其一,对于尚未达到上市条件的企业来说,先在三板练兵,待达到上市标准后可再进入主板;其二,主办券商参与的积极性会提高。
扩容与规范
在新三板挂牌公司增长缓慢的局面正在扭转。
6月18日,北京盖特佳信息安全技术股份有限公司将在中关村非上市股份报价转让系统正式挂牌交易,成为设立以来的第15家挂牌公司。
目前,中关村高新技术园区正在通过资金资助等方式鼓励园区企业改制上市、进入代办股份转让系统。
根据中关村科技园区管理委员会日前发布的<对园区企业改制上市资助资金管理办法>,对改制上市企业的资助金额标准为:企业改制资助支持20万元;进入股份报价转让系统挂牌资助支持50万元;企业向中国证监会提交首次公开发行并上市申请并取得<中国证监会行政许可申请受理通知书>后,支持200万元;企业与券商签定有关上市协议,且其有关上市申请已被境外证券交易所受理后,支持200万元。
除中关村之外,试点园区扩编进行中。
"西安、武汉、广州、杭州、天津、无锡等高科技园区都在积极争取试点。"曾宪钊介绍。据消息人士透露,西安高新区有望在年内成为第二个代办系统试点园区,相关申报文件可能近期上报。
曾宪钊看好三板未来的发展前景,但同时表示"三板要发展,首先应规范"。
5月30日,中国证券业协会成都会议上传出消息,更多的券商有兴趣参与到代办股份转让报价中来,但中国证券业协会强调应严格三板交易规则与流程。
央行在其上述报告中建议,场外交易市场以股东在200人以上的未上市股份有限公司作为挂牌交易的基础条件,并实行合格机构投资者(QIB)准入制度。
据不完全统计,我国"200人以上公司"超过1万家。
"新三板实现了资本与智本的完美结合,逐步完善后,未来2-3年,其魅力将显现出来,成为创业板和主板的优质企业蓄水池,也将是分流资本的重要场所。"曾宪钊乐观表示。
