三板“转板概念”股成新的“掘金宝地”
2007年08月02日 07:22:14 中财网
粤传媒获批发A股登陆主板
7月30日，三板市场的粤传媒成功过会，获批首发A股登陆主板，一改三板 "只进不出"的历史。受此消息刺激，三板市场近期大幅上涨，不少具有"转板概念"的个股纷纷出现连续涨停的走势。粤传媒的成功过会，可以说是三板"转板"工作取得了实质性突破， "转板概念"有望成为下一个"掘金宝地 "。
三板市场的全称是"代办股份转让系统"，于2001年7月16日正式开办，主要是证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务，目前已成为退市后的上市公司股份进行继续流通的场所。因此，目前在三板市场进行交易的股票主要有两种类型：一是以大自然、粤传媒等为首的，具有"转板概念"的非上市公司的股票；二是因连续亏损从主板退市的个股，如托普3、粤金曼3、鞍一工3等。
根据相关规定，三板市场的"转板概念"股过会成功后，将以新股首发的形式进入主板。加之这类公司的质地、业绩及发展前景等方面并不逊色于主板公司，从而也为其股价的上涨带来了较大的想象空间。近期三板市场的持续走强，除了得益于粤传媒的成功"转板"外，也与目前资金流动性过剩的现状密不可分，三板市场的走强无疑为这些资金又寻找到一个新的突破口，这和前期B 股、H股的疯涨异曲同工。同时，近期三板市场利好传闻不断，如三板将与深交所主板A股账户合并等，都在一定程度上为三板市场带来新的炒作题材，增强了三板市场交易的活跃度。
不过，虽然三板市场未来的机会很多，但也同样存在风险。一些三板公司的资产质量很差、债务沉重，寄希望于通过重组恢复上市并不理智。同时，目前三板市场的成交量小，一旦主板市场出现波动，对三板市场的整体走势也将构成较大影响。
目前在三板市场实行股份分类转让制度，净资产为负和为正的公司分别实行每周3次(周一、周三、周五) 和5次(周一至周五)的转让方式，之后以集合竞价方式进行集中配对成交，涨、跌停板限制均为5%。目前拥有代办股份转让资格的券商有申银万国、国泰君安、国信、东兴、广发、兴业、银河、海通、大鹏、辽宁、光大和招商等12家证券公司。投资者需到这些证券营业部开立相关账户，才能参与交易。
拓展“三板”功能还有多少悬念？
[] 来源： 2007-08-02 03:27
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⊙周到
《非上市公众公司监管办法》及其配套文件可能在年内出台。制定《非上市公众公司监管办法》及其配套文件，是2007年中国证监会立法项目安排之一。这是否意味着出台这些制度已为时不远了呢？非上市公众公司监管办公室成立已有半年多。而作为构建多层次资本市场的重要一环，发展“三板市场”的相关方案已经上报国务院。这些都是值得注意的信号。
拓展代办股份转让系统功能，是落实国务院有关精神的要求。国务院《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》提出：“拓宽直接融资渠道……，健全证券公司代办股份转让系统的功能，为非公有制企业利用资本市场创造条件”。国务院《实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006～2020年)〉的若干配套政策》要求,在总结试点经验的基础上，逐步允许具备条件的国家高新技术产业开发区内未上市高新技术企业进入代办系统进行股份转让。因此，证券监管部门拟将代办股份转让系统建设成为全国性的、统一监管下的非上市公众公司和高科技公司股份报价转让平台。
对非上市公众公司和股份报价转让高科技公司的监管，将有所差异。非上市公众公司的新股发行将由非上市公众公司监管办公室受理。但股东人数在200名以下的高科技公司，只要定向发行后股东人数仍未超过200名，这样的发行就不需要证券监管部门核准。先后完成股票定向发行的北京时代（430003.OTC）、中科软（430002.OTC），事先即未向监管部门提出发行申请。
代办股份转让系统投资者群体的形成，有天然的条件。今年4月深圳证券交易所《关于做好股份转让账户与主板证券账户合并技术准备的通知》规定,中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将对股份转让账户与深市主板证券账户(包括A股账户、B股账户)进行合并，合并后境内投资者原股份转让账户与深市A股账户通用，统称A股账户；境外投资者原股份转让账户与深市B股账户通用，统称B股账户。”这样，深市投资者就天然地兼为代办股份转让系统投资者。
代办股份转让系统与主板、创业板之间的转板制度，尚未形成。最近，粤传媒在主板市场的首发申请被核准，而久其软件则未被核准。但这与它们是否属于代办股份转让系统挂牌或股份报价转让公司无关。它们与其他提出首发申请的公司站在同一起跑线上。而通过存量发行方式直接上市，即所谓的“转板绿色通道”的构筑，恐怕要等“三板市场”相关方案的出台。
