巴菲特说过一个故事，假如说全美做一个掷硬币大赛，谁把硬币掷出去之后谁猜准了那一面就晋级，这样我们会发现，开始可能上亿的人来参加比赛，每次淘汰一半，过了二十年之后，可能还剩下十个或者是二十个，你会发现这些人每次都猜对了。我们要分析一个问题，到底是这个选手有能力猜对，还是说概率说有人肯定能够猜对，肯定有人猜对，因为每次都有一半的人猜对，猜错。 如果这样，掷硬币的人可能会说他会通灵，会算卦，对硬币扔出去的时间能够辨别，所以可以辨别出硬币的正反面，这是能力，不是运气。有的人甚至去写书，说为什么能做到，他会成为很多女性追逐的对象。
说到这个故事，我们再说一下价值投资，每一个投资者如果用价值投资的方式做，很多人看了巴菲特的书，你会看到他非常严格，他做的许多事是非常人所做能到的，比如这次大大跌能够处境不乱，这个投资者已经是非常成熟的了。即使所有的人都这样去做，也不可能所有的人都获取一样的收益。我们从学术的角度来说，收益率大致是呈正态分布的，获取最高收益的人是非常少的，因为这个形状是两边的人少，中间的人多，巴非特的收益率是全球最好的收益率。
他之所以做的好肯定是有他的原因，但是一定会有这样的人。我说这个故事的意思是，我们探究他成功的原因，不一定能从根本上改善每一个投资者的收益状况，因为这个市场上平均的收益，比如是10%，所有市场上的人平均收益就是10%，不会超越，即使大家都变成巴非特，也不可能都是巴非特的收益，因为所有人的收益就是市场平均收益，而市场平均收益是呈正态分布的。这是我为什么会认为并不是人人都能成为巴菲特，最主要我觉得巴菲特是不可复制的，就像乔丹不可复制一样。但是巴菲特的一套价值投资的方法、理念，确实是值得大家借鉴，也有数据表明，如果你非常严格的遵循价值投资的方法，超越市场平均水平的可能性是非常大的。
当然，巴菲特也有一些其他的特征，他掌控了很多保险公司，这些保险公司确实给他的投资很大帮助，他用别人的钱获得收益，给他带来了非常大的方便。第三、巴菲特的投资更多的是主动性投资，他的投资不像公共基金一样不对企业进行干预，他买一个公司如果他觉得董事会很差，他会换掉，因为他的股份支持他行使这样的权力，他会干预企业经营，他跟被动的投资方式是不太相同的。我对巴菲特的投资有这三个方面的认识。
