股直通车乘客手册
港股直通车乘客手册
http://www.jrj.com 2007年09月06日 11:12 假日100天
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本报记者／张 玥
备受关注的“港股直通车”已经进入了启动程序，许多内地个人投资者早已在摩拳擦掌，作为首个交易试点的很多天津本地投资者更是跃跃欲试。但有必要提醒大家，Ａ股与港股市场的“游戏”规则差异大，香港市场也并非遍地黄金，对于此前只投资过相对封闭的Ａ股市场的内地投资者来说，只有对香港股市的“游戏”规则有了清醒的认识，同时在以后的投资过程中能控制和防范一定的风险，才能真正获得较好的收益。光凭一腔热情很可能落个血本无归的下场，投资者在决定投资港股前，特别要了解一下香港股票市场的一些基本情况，今天就带大家认识一下“传说”中的香港股票市场。
香港股票市场的组成一览
香港股票市场按市场概念分类分为蓝筹股、红筹股、国企股、庄家股等几类。
蓝筹股（Blue Chip）是指恒生指数成分股。这类股份的普遍特性是具有行业代表性、流通量高、财务状况良好、盈利稳定及派息固定。目前，蓝筹股的固定数目是33只。由于这类个股的盈利能力强，大多属于基金偏爱个股（即基金长期持有或加码买入的股票），因此较少人为因素（如庄家活动）影响，股价相对稳定，适合作中长线投资。
红筹股（Red Chip）泛指由中资企业直接控制，或35％的股份由中资企业控制的公司。其主要特点是有注资及重组概念，因这些公司的母公司在内地大多资产雄厚。目前，香港的红筹股超过60只，其中有47只被恒生指数服务有限公司选定为恒生中资企业指数（即红筹指数）成分股，以反映红筹股的整体趋势。
国企股（H股）是指经中国证监会审批后，获准来香港上市的国有企业。
庄家股是指由大户控制供求情况的股票。由于庄家多数拥有内幕资料或较熟悉这些个股近况，加上拥有巨额资金并持有大量筹码，因此有条件左右股价走势。
另外，香港创业板市场于1999年第四季推出，到2002年2月已经有116家上市公司。创业板市场对上市公司没有行业类别及公司规模的限制，且不设盈利要求，也不须像主板市场的上市公司一样必须具备三年业务记录，只须显示公司有两年的活跃记录，因此不少具有发展潜力但发展历史较短的公司会通过创业板申请上市交易。 港股直通车交易费
与买卖Ａ股需要收取的交易费用相比，香港股市还是富有竞争力的。目前Ａ股的交易费用包括：佣金（起点5元，不超过成交金额的0.3％）、过户费（成交面额的0.1％，起点1元）、印花税（成交金额的0.3％）。据此计算，买卖Ａ股的交易费用最多为0.7％，如果不考虑佣金，至少为0.4％。
港股交易主要费用具体如下：
佣金：2003年4月1日起，可与客户自由商议佣金收费，约为0.25％。
交易征费：2006年12月1日起，买卖双方需分别缴纳每宗交易金额0.004％的交易费予证券及期货事务监察委员会。
交易费：买卖双方需各付每宗交易金额0.005％的交易费予交易所。
交易系统使用费：买卖双方均需各付每宗交易港币0.50元的交易系统使用费。至于证券经纪公司是否会将交易系统使用费转嫁投资者，则属其商业决定。
股票印花税：股票转让时，买卖双方均需分别缴纳每宗交易金额0.1％的股票印花税（不足1元亦作1元计）。
过户费用：不论股份数目多少，上市公司之过户登记处收取新发股票费用，收费每张港币2.50元，由买方支付。
积累经验 面对成熟投资市场
内地投资者可以直接买卖香港股票成为近期中国证券市场的热点话题，带着许多内地投资者关心的话题，记者近日对荷兰银行私人投资产品中国区业务负责人蒋纪康先生进行了专访。蒋纪康先生向我们介绍了香港股市的一些基本情况，并对欲投身其中的内地投资者提出了一些中肯的建议。
Ａ股与港股的差异
蒋纪康先生说，内地投资者想要参与香港股票的买卖，必须要了解香港股票市场的运作情况以及与内地Ａ股市场的差别有多少。
首先，A股的交易采用T+1方式，也就是当天买入的股票当天不能卖出；而香港市场是T+0模式，当天买入的股票可以卖出。同时，Ａ股有涨跌停板制度，而港股没有。第二，在交易费用方面，港股也要收取买卖双向的佣金，但印花税非常低。总体上讲，交易成本比A股市场低一些。第三，也是最重要的一点，内地股票市场相对封闭，尽管每年有一定QFII的额度，但相比内地每天几千亿的成交水平，这些来自海外的资金影响力还很有限。而香港则是一个完全开放的市场，上市公司的经营情况、香港经济的发展前景及中国内地的经济数据、相关政策、全球金融市场的变化等等内部、外部因素都会直接影响到香港股市的走向。
哪些港股更适合内地投资者
蒋先生建议说，买港股首先要买自己熟悉公司的股票。内地投资者不妨先关注在香港上市的H股公司，因为这些公司通常在内地和香港同时上市，具有比价效应。比如某股票目前的A股价格为15元多，而其Ｈ股仅为8元多港币，从长期的趋势看，A股和H股的差距会逐步缩小，因此这里就存在很好的套利机会。
在H股之外，以内地业务为主的“红筹股”也值得关注。这些“红筹股”的内地业务通常有很强的竞争力，借助内地经济的飞速发展，这些公司将会有很好的前景。同时，一些老牌的香港蓝筹股，比如长实、和黄、汇丰等股票，市盈率只有10倍左右，每年有几百亿的利润，由于实力比较强大、经营稳健、业绩稳定增长，也值得内地投资者关注。
港股更适合成熟的投资者
在谈到哪些内地投资者更适合投身香港市场时，蒋纪康先生说，由于内地股市中很多投资者是在2005年后进入股市的，没有经历过真正的熊市考验，还不算成熟，因此，盲目进入香港股市也会面临很大的风险。
蒋先生介绍说，香港股市从1994年到现在，经历了四个完整的牛熊循环，因此，香港的股民变得比较成熟和理性。而内地投资者，特别是近两年入市的投资者，表现通常比较“生猛”，期望短期暴富，这样的心态恐怕不大适合投资港股。
个人投资港股流程
开户
1、本试点方案中“境内个人”是指持中华人民共和国居民身份证件的中国公民。
2、投资者凭本人有效身份证件在天津中行或同其签订合作协议的中行境内分支机构开立个人证券投资外汇账户。
3、投资者应开立中银国际证券代理账户，可在天津中行或同其签订合作协议的中行境内分支机构办理，天津中行负责将申请材料转交中银国际。
投资资金汇入
1、以自有外汇投资的，应将投资资金划入本人在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。
2、使用人民币购汇进行投资的，应通过天津中行及中国银行境内分支机构办理，购汇规模不受年度不超过5万美元的购汇总额限制，所购外汇直接汇入个人证券投资外汇账户。
交易及清算
1、试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种，因此投资者暂时不能直接认购在香港发行的新股。
2、投资者进行境外证券投资时，应在个人证券投资外汇账户或证券代理账户存有相应资金或证券。
3、天津中行凭证券买卖明细清单逐日办理投资者账户资金收付，并与中银国际轧差交割清算。
资金撤出及结汇
1、以自有外汇投资的，其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户，如需结汇，按照《个人外汇管理办法》相关规定办理。
2、投资收益及购汇投资的本金可划回本人境内个人外汇储蓄账户，也可直接在个人证券投资外汇账户办理结汇。在个人证券投资外汇账户直接结汇的资金不纳入个人结汇年度总额。
3、投资者办理投资收益及购汇投资本金结汇，其结汇后个人证券投资外汇账户余额应不低于以自有外汇投资的本金余额。
关户
1、投资者先关闭在中银国际开立的证券代理账户。
2、再关闭在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。
3、个人证券投资外汇账户中的剩余外汇资金划入本人境内个人外汇储蓄账户或结汇。
相关专题：
境内个人直接对外证券投资指南
我认为:估计大陆创业板上市限制应与香港创业板差不大太.两网股可能性很大.
