文章提交者：古叏 2007-9-7 12:25:29
十年前的1997年，北海新力(000582)（现名北海港）的庄家把该股的股价拉到接近31元 (后复权价) 后，突然故意连打两个跌停板。这样做，既把26元以上的跟风筹码全线套牢，又给场外资金得出“有意洗盘，再创新高”的误判而继续跟风，达到在25元的价位附近震荡出局的目的。结果，庄家成功派发，获利约四倍；而在25元以上跟风买进北海新力的股民，如不割肉，到今天还没解套。
中小散户是总认为自己船小易掉头，一有风吹草动拔腿就跑。这未免也太小看庄家了！如果庄家连中小散户这点独脚猫的功夫都看不出来、也没有办法对付，它们敢去坐庄吗？它们连续几天用巨量封死在跌停板，中小散户小船在哪里能掉头？拔腿往何处跑？当这一天真正狼来了的时候，那些浮盈在30～50%的中小散户，恐怕一个也跑不掉。
上面所举北海港（000582）的例子，庄家是于95年初在5元左右的低价位横盘近三个月收集筹码，然后慢慢拉升到97年5月的30元以上，升幅约为五倍。看看现在的沪深股市，从2005年6月初开始的这轮牛市至今，沪深两市升幅超过10倍的股票有275只，占前年5月底之前上市的1220家公司的22.54%。其中，升幅超过20倍的有47只，升幅超过30倍的有16只，升幅超过40倍的有5只，升幅超过50倍的有2只。而在绩优蓝筹股云集的300指数成份股里，升幅超过10倍的股票多达93只，占31%。既然当年的庄家可以对升幅只有5倍的北海新力连续打两个跌停板后再成功派发，那么，现在的庄家难道对升幅10多倍的股票就不能连续打4、5个跌停板后再派发？对升幅二、三十倍的股票就不能连续打八个、十个跌停板后再出局？
在本轮恶炒绩优蓝筹股的狂潮中，机构在7月底就已经共持有沪深两市A股44%的流通市值约2.7万亿元；估计现在机构持有沪深两市A股的流通市值会超过50%，接近4万亿元之巨。机构手上抓着这么一大把加权平均好几十倍市盈率的质优、蓝筹股票，原来计划在沪深300指数期货出笼后开空仓进行套期保值。但是，最近有传闻说期指要到明年才能推出，如果这一传闻属实，那么机构在期指上套期保值的计划就会落空。退一步说，即使指数期货能在机构所期待的时间推出，但能否找到足够的对手多仓来实施开空仓进行套期保值也还是个大未知数。机构手上拿着这么巨量的股票，现在使出浑身解数也找不到足够的中小散户来接盘，已经成为一个烫手的超级大山芋。结局会如何？有两种可能：一是大小机构、新老基金硬着头皮捂住，等上市公司分红。这样，一方面收益肯定要比银行存款利息还要低；另一方面机构的现有资金根本不可能维持股价在如此高的价位再运行一年半载，大盘进入调整已成必然。对于在2005年以前就成立的老机构、老基金来说，由于它们的持股成本较低，浮盈的幅度基本与大盘的升幅同步，即使大盘调整到黄金分割位0.382、0.5、0.618中任何一挡，仍有很好的收益；而对于那些新机构、新基金，特别是在“5.30”以后募集的新基金来说，简直就是大难临头。在没有足够中小散户跟风盘的情况下，机构之间老吃新、大吞小的多杀多大戏恐怕很快就会上演。二是浮盈丰厚的老机构、老基金先下手为强，率先发难，连续几天用巨量封死在跌停板，把新基金、新股民全线套牢。然后打开跌停板让部分割肉盘出来，再反抽引诱场外大量抢反弹的资金入市，达到顺利派发的目的。中小散户，特别是“5.30”以后入市的新新股民，如果不警惕机构这一狠招，30～50%的浮盈转眼就会化为灰烬，甚至陷入被套牢的深渊。
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