多层次资本市场体系规划获批

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　　一位不愿具名的专家指出，全国至少有数以百万家计的企业，而真正上市的企业只是其中的2000多家。如果按照公司组织形式划分，这部分未上市的公司中又可分为股份有限公司和有限责任公司，多层次资本市场体系规划的获批，使得股份有限公司的股权可以通过代办股份转让系统进行流转，而有限责任公司的股权同样也需要借助资本市场平台加强流动，以实现资源有效配置，因此，产权市场的服务功能不会被削弱。

　　对于代办股份转让系统，该专家表示，标准化的股权交易平台需要具备两个条件，一是企业信息能充分披露，二是能对企业进行有效监管。产权交易市场在逐渐发展，这一载体已成为资本市场的重要组成部分。虽然现在产权市场的转让主体仍然是国有资产，但其交易主体已越来越多地出现民营资本的身影。因此，代办股份转让系统与产权市场之间不应是此消彼长的关系，而应相辅相成。如何改造和提高产权市场的服务功能，则是需要考虑的事情。 
 
 


  上海证券报

　　锦天城律师事务所高级合伙人沈国权律师则认为，多层次资本市场体系规划的获批对产权市场有好处。新体系下的资本市场将形成主板、中小企业板、创业板和柜台交易四个平台。产权市场交易的品类包括企业的股权、物权等，企业要寻求包装上市，一般都会进行资产重组，先确定主业，然后剥离辅业，这些通过改制重组剥离出来的辅业资产将通过产权市场转让出去，这些辅业在产权市场挂牌可以吸引投资者，比如吸引好的风险投资。

　　“从另一个角度看，产权交易所作为一个交易平台，可以令投资者发现有价值的企业，并投资这些有价值的企业。”沈国权说，“不同的是，柜台交易是一种标准化的市场平台，而产权市场是一种非标准化的市场平台，或者说产权市场是柜台交易的前驱或雏形。从这个意义上来说，多层次资本市场体系规划的获批必然会加速产权市场的发展。”