海国实有没有下赌注的价值?

买入海国实，实际上就是在万和上下赌注。赌什么？第一赌万和资产注入，海国实基本面改善，股价逐步上涨；二赌海国实上市，麻雀变凤凰。万和要上市，资产注入海国实是骑虎难下，箭在弦上的事。从这一点看，海国实是值得下注的。然而，从根本上看，是否值得下注，取决于万和的投资价值到底有几何？从万和的现状看，这些年经营状况一般，行业的整体利润率很低，万和标称年销售10亿，固定资产10亿元利润至多不过是八位数，就算是1亿吧。以目前的这些资产，算全部注入海国实，海国实有多少想象空间呢？
我们可以做个模拟分析，假设海国实向万和定向增发，向万和收购全部固定资产10亿元，以两种方式确定增发价（海国实现基本上是空壳，其自身盈利不稳定且金额很少，本文粗略分析故忽略不计）：
1、按20日均价1.8元。则增发股份数为5.5亿股，加上现4.5亿股，总股本扩张至10亿股。则发行后每股收益0.1元，按30倍市盈率估值，合理定位在3元左右。
2、发行市盈率约30倍。则发行价为4.44元，发行股份数为2.25亿股。总股本6.75亿。
这就是按照万和目前的资产及经营情况，海国实的价值空间。
进一步的空间取决于万和今后的发展。目前万和基本确定了做精燃气炉具的主业，其他基本上已经剥离。但时代盈和却参股了汽配公司。燃气炉具属于广义家电范畴，技术门槛低（当然做到向樱花那样自当别论），竞争白热化，利润率很低从目前国内家电制造巨头的战略看，大多是向大而全发展，各种家电都做，以新产品的高利润和成熟产品的高销量相互弥补。万和靠单一的燃气炉具能否扭转行业薄利局面，在行业中独树一帜？需要谨慎看待。

任何时候都不要睹