龙涤5（400050.OTC）已成为较早公布2006年年报的挂牌公司。截至3月7日，公众公司和中关村科技园区报价转让公司中，有215家公布2006年度业绩。其加权平均每股收益0.3461元，净资产收益率12.0935%。其中，龙涤5风头十足：每股收益1.6271元，排名第一；净资产收益率224.5274%，仅次于SST闽东（000536.SZ）的281.3600%。据此，《21世纪经济报道》推出《龙涤股份：三板回归主板第一家》的报道。
非三板投资者，对“龙涤5”这样的称谓，往往感到别扭。其实，三板挂牌股票的简称中，都拖着数字尾巴。数字尾巴分1、3、5三档。5属于最好的档次。截至3月1日，三板投资者耳熟能详的是“龙涤3”。由于当天公布2006年年报，第二天它就按规定获准晋级。数字尾巴虽然别扭，但却是官方认可的称谓。这就像“SST闽东”虽然会使非A股投资者感到莫名其妙，但却是惟一合法的简称一样。倒是“龙涤股份”这样的称呼，缺乏依据。
龙涤5成为公众公司，已历时13年以上。它自1993年8月25日起在深圳证券交易所上市，2005年5月18日起暂停上市，2006年6月29日起终止上市。2006年11月8日起，它在代办股份转让系统挂牌。
不过，龙涤5要像报道所说“成为从三板回归深圳证券交易所主板交易的第一家退市公司”，却非常困难。深圳证券交易所《股票上市规则（2006年5月修订）》4.1条规定：“本所实行股票和可转换公司债券上市保荐制度。发行人向本所申请其首次公开发行的股票和上市后发行的新股、可转换公司债券在本所上市，以及股票被暂停上市后公司申请其股票恢复上市的，应当由保荐机构保荐。”它未对终止上市公司重新提出上市申请有任何规定。因此，龙涤5如果要提出重新上市的申请，它和保荐机构恐怕很难找到可以适用的条款。
如果参照首次公开发行的股票的规定申请上市，那么，龙涤5就要假以时日。《证券法》第五十条规定：“股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行”，是“股份有限公司申请股票上市”的条件之一。第十三条规定：“具有持续盈利能力，财务状况良好”，是“公司公开发行新股”应当符合的条件之一。怎样才算具有持续盈利能力？中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十三条给出的条件之一是：“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据”。龙涤5原来发行的股票，已经过上市申请。因此，只有新发行股票才适宜提出新的上市申请。公司2006年实现净利润57286.26万元，扣除非经常性损益后的净利润为－26609.91万元。因此，即使如《龙涤股份：三板回归主板第一家》所言，“2007年目标全年实现净利润1760万元以上，2008年目标全年实现净利润5280万元以上”，龙涤5扣除非经常性损益后累计净利润依旧是负值，根本无法提出新股发行和上市的申请。它只有在2009年起利润大幅度增长，弥补以往的亏损，才可能满足有关条件。如果在其他方面也符合《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定，那么，它提出这样的申请，最早也要在2010年。
从挂牌公司升格为上市公司颇有难度，终止上市公司重新成为证券交易所公众公司更有难度。2004年6月16日，大自然5（400001.OTC）的上市申请未获中国证监会发审委通过。2006年11月20日，粤传媒5（400003.OTC）2006年第一次临时股东大会审议通过公开发行股票并上市的议案。但它们均非终止上市公司，与龙涤5比，有一定优势。目前，挂牌公司有47家。其中，38家为终止上市公司。这38家公司中，数字尾巴为3和1的，分别有21和16家。而9家非终止上市的挂牌公司中，数字尾巴为5和1的，分别有8和1家。这表明，终止上市公司的财务状况，在挂牌公司中已严重恶化。因此，它们要咸鱼翻身，目前并不现实。
当前，挂牌股票走势良好，有两个原因。一是上市股票走势强劲。S、ST、*ST、SST、S*ST等形形色色的股票，不时居于涨幅前列。这为拖着5、3、1数字尾巴的挂牌股票打开了上升空间。二是在完善多层次资本市场体系中，我们要把代办股份转让系统建设成为全国性的、统一监管下的非上市公众公司和高科技公司股份报价转让平台。全国人大代表、天津市市长戴相龙则表示，也可以考虑把代办股份转让系统并入设立于天津的柜台交易市场。从柜台市场的发展要求看，必然要推出关于挂牌公司直接融资的制度。这会给市场带来新的题材。但这需要较长的过程。
