主要内容
宏观经济和政策环境为资本市场稳定发展提供有利基础。
国企重组、所得税合并为市场增厚业绩。
发展多层次资本市场将加快放松管制进程，拓展市场创新发展空间。
建议关注：服务尤其是高端服务，高附加值出口，自主创新，国企，资产重组注入等有关的板块，以及金融创新产品所带来的市场机会。
一、加强和完善调控为宏观经济奠定良好基本面
二、企业业绩进一步分化
三、发展多层次资本市场带来新的市场空间
我国的金融改革步入深水区。近期，改革措施密集出台，股权分置改革、融资融券业务试点、保险资金拓展管理范围、股指期货即将推出等等。经过多年改革，资本市场的外围问题逐一解决，改革面对市场的深层次问题，包括直接融资比重过低、中小企业 ( 行情 论坛 )融资困难等。相对我国经济发展和市场深化的需求，上述矛盾显得尤其突出，其解决进程迟缓。
改革要有质的突破，亟待发挥市场力量在改革中的作用。新形势下，资本市场的深层次问题与我国普遍存在的结构性金融短缺直接相关。有效深化金融改革，必须找到解决短缺对症手段。我们认为，在从计划经济向市场经济转型过程中，造成金融总量和结构短缺的根源在于行政管制，而目前的改革模式中并没有把放松管制放到改革的中心位置，很难从根本扭转金融短缺的局面。
尽管放松金融市场约束和管制的措施不断推出，但仍有一些关键性的管制没有质的改变，束缚资本市场进一步发展。目前，过度的行政管制存在于资本市场的所有层次，包括产品管制、投资者准入管制、交易场所的管制。
我国在放松商品市场管制上其实有着最丰富的经验，资本市场改革完全可以借鉴。解决困扰十亿中国人多年的商品短缺是一个伟大的成就，而其思路却很简单，那就是打破计划体制、摒弃行政管制，让市场这只神奇的手去配置资源，满足人民需求。其精髓在于建立和完善自由、创新的市场机制。
发展多层次的资本市场，源于我国市场全面深化所提出的客观需求。国内外经验表明，市场的需求是无法靠非市场的手段来解决的。成熟市场体系的多层次资本市场，更不是单靠哪个政府干预形成的。多层次资本市场实际就是多样化的资本市场产品、多样化的交易场所和多样化的投资者的有机结合，它能够充分满足市场经济体制下差异化的融资需求和投资需求，实现资源的合理配置。
首先，应当放松对金融产品的管制，以备案完全替代发行审批之类管制措施。发行的市场化可以在局部先行试验，尽快解决监管部门介入过多、行政管制干预市场定价机制的发挥、发行周期长且成本高、上市公司优质资源大量流失海外等问题。
其次，放松对交易场所的管制，还交易所市场参与者的本来面目。包括：尽快完成创业板设立，鼓励、支持区域产权市场交易，完善交易平台和交易方式，解决多头管理问题，实现统一监管，提供创业投资退出渠道；尽快完善代办股份转让系统，形成有效的场外柜台交易网络。
其三，放松投资者市场准入、投资领域的管制。目前多元化的投资者群体未能形成，机构投资者发展慢、行为雷同，仅仅以基金公司为主的机构投资者，难以发挥稳定市场作用的状况。鼓励、规范私募基金；尝试放宽保险等金融机构投资者市场准入；加快法规配套，发挥产业基金在创新投资、风险投资中的作用。
放松金融市场的管制，营造自由、创新的金融市场环境，提高监管水平和效率是必不可少的工作。一个重要问题是解决计划体制下的重复管制问题，统筹放开不必要的行政管制。金融机构业务的创新和多元化已经成为共识，而目前我国金融业务“管头管脚”的“婆婆”很多，政出多门的弊端明显。
加快多层次资本市场建设的进程，将为市场提供更大的创新空间和机会。
四、关注市场的新机会
