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"上电转债事件" 基金风险准备金扛下2200万损失



2007年09月10日 09:19:31 中财网
　　"上电转债事件"敲响基金管理警钟基金风险准备金扛下2200万损失
　　据记者了解，监管部门近期下发通知，明确了部分基金在所投资的上电转债被赎回过程中损失的处理办法。3家基金公司旗下的5只基金因未能及时卖出或转股，造成2200万元损失，该损失由所在基金公司风险准备金弥补。
　　今年8月14日是上电转债赎回前的最后一个交易日，由于赎回价格为103.2元，转债收盘价为226.58元，以当日上海电力10.12元收盘价计算，转股对应价值达到228.44元，投资者如果没有卖出上电转债或转股，而被上市公司赎回，则相当于每张债券损失120多元。
　　据悉，有3家基金公司旗下的5只基金产品未能及时卖出上电转债或转股，从而带来2200万元投资损失。业内人士测算，上述基金被赎回的可转债约为18万张，占到了被赎回可转债总张数的三分之二。
　　此次基金"上电转债事件"属基金公司风险准备金首次用于弥补投资损失。在去年8月份开始实施的基金公司风险准备金制度中规定，风险准备金在基金管理费中提取5%，用于赔偿因基金管理公司违法违规、违反基金合同、技术故障、操作错误等给基金财产或者基金份额持有人造成的损失，以及证监会规定的其他用途。
　　由于损失全部由基金公司承担，上述基金的基金持有人在这次事件中没有发生任何损失，显示出基金公司风险准备金制度在保护基金持有人利益上的积极作用。
　　业内人士分析，此次事件表明了部分基金公司在投资管理和风险控制方面的漏洞。上述基金公司投资部门、交易部门和监察部门在此次事件中都未能及时发现问题，由此造成的损失理应由基金公司自身承担。
　　记者从多家基金公司了解到，一些基金公司近期纷纷自查基金投资管理和风险控制中的漏洞，加强对基金公司从业人员的教育，以及密切关注可转债、权证等相对复杂的金融产品投资中的问题，以杜绝此类事件的再次发生。（记者 木鱼）


上电５＼６＼７月份不涨据说就是因为有转债的压力，８月大涨，２／３的转债赎回是不是基金和主力达成的一致（我的推断，基金肯定在建仓上电，建仓转债，逼空主力，但最后与主力达成和解）

本想观望等上电跌了再买的，因为带＂电＂字头的，一般都是慢股，谁知走眼了

引用

引用第1楼kingnothing于2007-10-14 11:08发表的  :
近期深高速也准备发行关注

原流通股东可20%的配售、请问“分离交易可转换公司债券”是个什么交易品种？如何买卖？如何参加配售？不参加配售的股民有损失吗

其实和权怔差不多,不过能保本,想买的话配售比申购要买到的多得多

谢谢回复！偶迂腐还是不太明白，能详细点吗？

就是认购权证+债券

如果正股上涨,那么当认购权证,到行权期转为股票

如果正股下跌,那么当债券(可确保本金,和每年的债券收益)

因为有债性,价格稍稍比认购权证有个益价

如果未到期发行公司就要回购的,要注意避免上电股份的事情,同时也可能是机会

发了以后影响股票上涨得，我买的一个股票曾经让我郁闷了几个月，后来机构把债券转成股票后又开始疯涨了，发行之前就不知道了。

那么要是不参与的话。按股票的走势来判断涨跌买入或卖出这样可以吗？不参与对个人有损失吗？谢谢！

不参与对个人有损失吗,没有呀,看好1个股票的话,可以买正骨也可以买权证,不过转债有个保险,当然也有点益价

没有完全无风险套利的东西

如果看空当前点位,但又不想踏空的话,建议买转债

可是我已经全仓3板了

日照港很好吗???
深高速也发行可转债了,可以适当关注

谢谢朋友的回复，偶多少懂了点

现在关注国安GCA1

低价的认购权证,杠杆力量和三板差不多,最好再跌一跌

希望大盘爹到4000点,中信国安跌1半,国安GCA1跌到1元,到时全仓,当认沽玩

更正错误

　　中信国安(000839.SZ)今日发布公告称，分离交易可转债分离后的公司债券和认股权证将于今日起在深圳证券交易所挂牌交易。
　　本期分离债发行规模为17亿元，债券期限6年，票面利率1.2%。认股权证规模9571万份，权证期限24个月，行权价格35.50元/股，行权比例2：1。
　　其中，公司债券证券简称"国安债1"，证券代码"115002"；认股权证证券简称"国安GAC1"，证券代码为"031005"。
　　"国安GAC1"认股权证上市首日开盘参考价格为每份认股权证人民币6.352元。而本次公司债券上市当日即纳入企业债券回购品种，上市当日折换成标准券的折算率为0.90。
　　而昨日，中信国安股价也在盘中一度涨停，并最终收于37元，收盘涨幅9.79%。
　　中投证券指出，中信国安本期可分离债无担保，信用评级为AA+，由于本月加息因素，并以目前市场交易的几只分离债市场收益率为参考，给予其债券收益率6.10%，这样，债券部分价值为75.98元，修正久期5.46年。
　　中投证券同时认为，根据中信国安目前37元的股价，经测算权证价值大约在6.15元左右。考虑到本期发行可分离债的认股权证规模较小，预计上市首日权证的价格在涨停价10.77元左右的可能性较大，建议上市后择机卖出权证。（谷东）

因此，对于分离交易可转债业已简单地理解成"买债券送权证"的创新品种。



马钢股份（600808）---公司董事会2006年11月7日公告："公司本次发行分离交易的可转换公司债券已获中国证券监督管理委员会核准。公司拟发行550,000万元分离交易的可转换公司债券，票面金额为100元/张，发行数量为550万手（5,500万张），债券期限为5年，票面利率预设区间为1.40%-2.00%。本次发行的分离交易可转债的到期日为2011年11月13日，兑付日期为到期日2011年11月13日之后的5个工作日。每张马钢股份分离交易可转债的最终认购人可以同时获得发行人派发的23份认股权证，行权比例为1：1，即每1份认股权证代表1股发行人发行的A股股票的认购权利，每张权证的认购价格为人民币3.40元/股。"

日照港（600017）---2007年1月24日公司公告："拟发行不超过88000万元分离交易可转债，即不超过880万张债券，同时每张债券的认购人可以获得公司派发的不超过14份认股权证，即权证数量不超过12320万份。本次分离交易可转债按面值发行，每张面值人民币100元，债券所附认股权证按比例无偿向债券认购人派发，可转债所付每张权证的行权价格不低于公司股票在募集说明书公告前20个交易日均价的110%和前1个交易日的均价,具体行权价格及确定方式，经股东大会授权由董事会在上述范围内根据市场状况与主承销商协商确定。"依照已完成发行分离交易可转债公司的成功经验，笔者认为该股应该是未来很好的低风险高收益的投资品种。从目前来看，公司发行分离交易可转债尚未开始实施，建议投资者可密切关注公司关于发行分离交易可转债的相关公告，把握介入时机，以原股东的身份参与配售。

非常感谢“kingnothing”详尽的介绍