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标题: 三板的风险和机会都会出现极端
作 者: 紫气东来 于 3/10/2007 7:48:47 PM 在本版发表 回复 返回
当前三板出现了生机，产生了龙涤这样的好势头，让人高兴，这线生机首先要归结于政策的发展。
但是在看到希望的同时是否也看到了风险呢？
预期07年将会深化的三板政策中，有一个重大的突破，就是实实在在地实行破产制：对于一些真正无复生可能的三板公司实行破产而消号，这是一个不得不引起从三板投资者高度敬觉的政策。
龙涤公司的强势突起，在于其大股东有着政府背景，政府愿意为公司买单是龙涤复活的前提条件。三板的退市公司共同的问题就是债务危机，能否解决债务问题是生死的关键。
从政策走向上研判，今后社会公众公司上市的途径变得更多，一般的壳资源就会失去利用价值。三板的退市公司负有巨额债务，动辄就是十来个亿，尤其是那些被非政府背景大股东掏空了的公司，本来就为政府所痛恨，早就想设法取缔，因此政府决不会为这些公司大股东来买单，只是考虑到小股东的社会影响才暂时没有实行破产。那么其他公司会来买单吗？答案是否定的！
如果有一个公司想借三板公司的壳来上市，首先必须背上十来个亿的债务负担，不论新公司实力如何，这都将是一个沉重的负担，是重组的巨大成本，因此也就不会有人来为此买单。
即使是参加了重组，也必须连续经营三年并且盈利的前提条件下，才可能返回A股主板，投资的效率不理想。因而选择三板退市公司重组来对比中关村挂牌和申请中小板上市，都会在上市成本和效率上形成极不对称的劣势。
因此在投身于三板市场时，作为小股东一定要留一份清醒的头脑，保留一份清醒的思维，对于像龙科1、生态1之类因民营大股东（实际是个人老板）反复圈钱身负巨额债务而声名狼藉的公司，最终走向消亡是预期的，一旦破产，因公司除了巨额负债外已无一文资产，因此买入股分者将会是真正地血本全无，资产也就会一夜之间就变为零。
