2007年10月26日22:28 来源： 华夏时报
真是三十年河东，三十年河西。
想当初中石化在香港的发行价不过1.60元港币，而在A股居然定价为4.4元人民币，不但让抢进的投资者饱尝套牢之苦，而且也曾一度让社保基金“偷鸡不成反蚀把米”。
但是现在中石油回归，网上的定价却只有16.7元，而港股的交易价却是19元港币。
如果说过去A股的高价增发实际上是补贴了H股股东的话，那么，现在A股较之H股12%还多的折让是不是让A股的股东沾了H股的便宜呢？
问题当然不会这么简单。
尽管国内不少机构认为中石油的价格会在30元上下，甚至有的港股分析师给出了50元的惊人之价，但是，大家都知道的一个现实是，在中石油确定回归之前，中石油的港股也就是11元的东西，19元的涨幅完全是拜托了回归的利好才短期打上去的价位。
无独有偶，也正是拜托了中石油的回归，中石化的股价也才从16元的平台起步，短短一个月中狂涨到了26元的高位，尤其是在10月1日之后，股价的涨幅更是达到了惊人的30%。
中石化不是一般的股票，而是一个指标权重股，中石化的流通盘不是一个亿的数量级，而是85亿的数量级，中石化是一头名副其实的大象，大象狂舞会有什么结果呢？
结果大家都看到了，踩死无数的蚂蚁，踩塌了表演的舞台，指数也就从6000点的高空，飞流直下到5500点。
一将功成万骨枯。
两个月前，《华夏时报》的头版曾经推出过一篇红筹回归的猜想，究竟是王者归来呢，还是会演化成牛市终结呢？中石油虽然不是标准的红筹股，但却是权重最大的蓝筹股，同时还是亚洲最挣钱的公司。回归仪式搞得好可以为牛市增添新鲜血液，搞不好就会成为资金的吸血鬼。
中石油现在毫无疑问已经将蓝筹的泡沫推向了极致。“二八”现象向“一九”发展，这既是“5·30”的后遗症，也是大盘风险释放的必然。
那么，管理层“点杀”蓝筹泡沫的后果会怎样，会拉开中期调整的序幕吗？
水皮认为，恰恰相反，“点杀”蓝筹泡沫导致的暴跌也许正是中期调整的结束。
为什么这么讲？
因为对于绝大多数的股票而言，所谓中期调整早在10月1日前后就已经展开了。大家都在抱怨挣了指数亏了钱，事实也的确如此。从5500点到6000点行情就是工商银行、中国联通、中石化和中国神华几只股票的拉升，每一天的盘面上都是绿的比例远远高于红的比例。不知不觉之中，80%的股票已经跌出了50%以上的空间，不少股票更是跌出了“5·30”之后的新低，所以对于大盘而言，中期调整一直在进行，只不过没有在指数上体现而已。因此，指数的暴跌在很大程度上只是摧毁投资者信心的最后打击，恐慌的形成就是这种打击的直接结果。
牛市是不是就此变成了熊市，6000点会不会变成头部，类似的问题在3000点已经出现过，现在再一次摆到了大家的面前。
水皮认为6000点不会是顶，正如3000点不是头一样，但是年内围绕6000点作整理是不可避免的，因为要消化蓝筹的泡沫，要承接蓝筹的下跌，指数就必须作出牺牲。
类似的观点，水皮在早前的杂谈中论述过多次，最担心的情况就是目前这种覆巢之下没有完卵的盘势，所以这一次明确指出6000点将拷贝3000点的震荡行情，就是希望大家不要把失望当绝望，把牛市当熊市。
胡/锦/涛总书记在**D的报告中刚刚提出要创造条件让群众拥有更多的财产性收入，管理层还没有来得及把总书记的指示落实到实处，该创造的条件还没有创造，中国的牛市就宣告结束了？ 世界上从来没有鬼，人吓人吓死人。文章结尾之时，沪深股市的盘面上不但指数飘红，上涨的个股也在10月1日之后第一次超过了下跌的个股，新的希望在绝望中产生了。
