上海证券报 商文 苗燕 2007-11-13 07:10:50 【字体：大 中 小】
中国证监会法律部副主任胡宝海表示，夯实上市公司监管制度基础应从七方面用力：第一，完善与多层次市场体系建设相配套的法律制度；第二，关于建立上市公司投资者教育的法律制度；第三，进一步完善上市公司法人治理结构；第四，继续完善并购重组和再融资制度；第五，进一步加强信息披露的监管；第六，建立、健全上市公司退出机制；第七，进一步加强对违法行为的惩处力度。
中国证监会法律部副主任胡宝海昨天在“上市公司监管国际研讨会”上透露，目前，证监会正在积极完善上市公司监管的法律制度，抓紧制定、修订《上市公司并购重组财务顾问管理办法》，《上市公司重大资产重组管理办法》等重大规章，进一步完善上市公司治理结构，提高上市公司质量。
同时，胡宝海表示，证监会正积极配合国务院法制办开展对《上市公司监管条例》和《上市公司独立董事条例》的审查工作，共同推动条例早日出台。
据介绍，截至2007年6月，现行已有关于上市公司监管的规章、规范性文件近70件，初步形成了以法人治理、并购重组、信息披露为核心的上市公司监管法律制度体系。胡宝海指出，随着我国资本市场正在发生深刻的转折性变化，应从以下七个方面进一步夯实上市公司监管制度的基础：
首先，完善与多层次市场体系建设相配套的法律制度。随着我国多层次市场体系建设的稳步推进，拟上市公司的选择空间大大增加。为了让多层次市场体系切实发挥作用，既要区分不同市场层次在准入条件、法人治理、信息披露，退出机制、监管标准之间的差异，又要兼顾他们之间的衔接性，从而确立转板机制。
其次，关于建立上市公司投资者教育的法律制度。上市公司是投资者教育工作的重要实施主体，为了建立投资者教育工作的长效机制，应通过立法手段，明确上市公司投资者教育的具体内容，并制定相应的行政责任和民事责任，特别是上市公司违反投资者教育义务的民事赔偿责任制度。
第三，进一步完善上市公司法人治理结构。我国是一个独立董事制度与监事制度并存的国家。为了促进独董、监事切实履行职责，一方面要明确独立董事和监事的职责分工，并为其履行职责提供保障。另一方面，又要细化履行职责的判定标准，并设定进一步的法律责任。
第四，继续完善并购重组和再融资制度。随着全流通时代的来临，市场中收购与反收购行为频繁发生。如何规范反收购行为，平衡收购方、目标公司管理层之间的关系，既是法律问题，也是政策取向问题。保荐机构、财务顾问及其他中介机构是上市公司并购重组业务的重要参与者，明确其责任和职能，加强对其的监管，促使其提高服务水平，是规范上市公司并购重组活动的重要组成部分。
第五，进一步加强信息披露的监管。为了保障资本市场的健康，证监会高度重视上市公司的信息披露行为与所披露信息的质量。建立起一套较完整的信息披露规则体系，加强执法，深入研究信息披露效率性与公平性之间的关系，增强规则的灵活性，是今后加强信息披露立法的重要内容。
第六，建立、健全上市公司退出机制。鉴于上市公司自身的特殊性，使得其退出机制应不同于一般公司。监管机构及交易所等自律组织，在上市公司进入退出程序前，可以采取哪些应对措施，如何协调司法机关与行政机关的关系，如何保护上市公司利益相关方的权益，如何进行信息披露等问题都亟待研究。
最后，进一步加强对违法行为的惩处力度。在全流通的市场环境下，如何建立打击虚假信息披露、内幕交易、利益输送和市场操纵等违法违规行为的执法机制，提高执法效率，加强执法力度，始终是上市公司监管的重点。 （商文 苗燕）
