ST板块每日只能涨5%，两条腿的瘸马怎么跑得赢四条腿的黑马？其实，ST经过股权转让、资产重组注入等曲线救“股”，整个板块前途光明。ST里跑的哪还是瘸马，简直就是一个黑马“批发市场”。
去年涨幅最大的是ST仁和，股价最高的是ST重机，单日涨幅最大的是ST浪莎（爱股,行情,资讯），涨停最多的是ST金泰，今年新冠王被ST长运（爱股,行情,资讯）夺去。ST几乎囊括所有之最。翻了5倍、10倍的比比皆是：有从5元涨到20元的ST北巴，有从2元涨到20元的ST仪表，有从1.5元涨到24元的ST幸福，*ST长控复牌当日以14.36开盘后一路走高，由于没有涨跌幅限制，最高达85元，涨幅达1083%……勿需一一列举，去年以来ST股票没有咸鱼翻身(股价翻几番)的已经是寥寥无几了。还有谁不认为整个ST板块的涨幅不让其他板块望其项背呢？
ST板块为什么能涨？这是连股评家也未能挖掘出的新理念，这就是“越亏越涨”。因为亏，就只有重组卖壳一条路，一旦脱胎换骨后，ST就掀起了新一轮摘帽高潮，大唱“翻身道情”就不得不让人刮目相看了。尽管ST帽子沉重，戴上也不雅观，但庄家却嫌“富”爱“贫”，在当今投机为上，资金说话，有“庄”就是“草头王”的世道里，还能不涨吗？
2008年突如其来的一家绩优公司1600亿天价圈钱，如同晴天霹雳，把无数人的黄粱美梦击得粉碎。中国股坛重金买来一个教训——上市公司圈钱的饥渴症没得到根治，今年，还是骑着ST黑马跑得快且安全。具体理由如下：
第一条：ST没有高价圈钱之虞。ST股一般股价低廉，大多刚扭亏和刚重组，没有理由也没有资格公开增发或发可转债，即使要增发也是非公开定向增发，且价格很低，投资者鼓掌欢迎。不像百元高价股，定向增发鬼大爷都不买单，只得伸出长手向二级市场要钱。动辄上百元的增发价，一张口就要1600亿，不仅犯了惹怒万众的大忌，压垮了牛市，也使自身股价腰斩，公司形象被破相，得不偿失。ST股想圈钱很难，圈也最多只能圈个几亿，持有很放心。
第二条：ST没有估值的羁绊。ST股本身因经营亏损而光荣戴帽，什么市盈率、泡沫论与它毫不相干，想找茬都找不到何处下手。故不受估值师的说三道四，也不受戴着“熊眼镜”的洋博士的指责。破罐子想怎么摔就怎么摔；想怎么炒就怎么炒，光脚的不怕穿鞋的。上市公司圈钱运动大行其道的世道下，价值投资的教条主义，在中国不适用。
第三条：ST没有大小非减持之惧。2008年是大小非减持迎来高潮的第一年，也是股民所惧怕的。面对低廉的国有股法人股成本和高企的二级市场股价，大股东会无动于衷？马克思说：贪婪是人的本性。面对300%的利润，任何人都敢冒杀头的危险。大股东面对十倍的利润难道不去疯狂套现？我们以A股第一高价股苏宁电器（爱股,行情,资讯）为例(复权后高达1000多元，大大高于中国船舶（爱股,行情,资讯）和茅台)，第二大股东陈金凤自2007年6月至2008年2月4日，多次共抛售了1440多万股，平均每股价格51.64元，在苏宁电器身上套现了近20亿元。大股东一旦减持，持有高价股的投资者，就只有“减吃”。然而，ST股却没有如此担忧，一是大多ST股改较晚，离减持时日尚早；二是ST股价低，大多跌破了发行价、配股价和增发价，在大股东成本之下，大股东想减持都下不了手。
第四条：ST是稀有的壳资源。ST板块能够重组成为中国股市最大的牛股群，主要的原因是上市融资的渠道中，存在“前门加锁、后门洞开”的现状。这里所指的“前门”和“后门”，主要指的是监管职能部门对上市和重组两种方式的监管。业内人士表示，证监会另设重组审核委员会对企业借壳上市进行审批，相对于严厉繁琐的IPO审批和程序，其标准和手续都宽松简易得多。对于摆在面前截然不同的两套标准，价格便宜量不足的壳资源自然成了众多公司的“梦中情人”，欲一吻芳泽。诸多曾经面临困境的ST公司纷纷通过资产重组等方式脱离困境，也让ST板块2007年年报的业绩呈现飘红之景。而通过优质资产注入，这些ST公司实现了脱胎换骨式的发展。草鸡变凤凰，翻10倍的股票像抓豆芽菜。殊不知：ST幸福让人很幸福；ST天桥（爱股,行情,资讯）通向天堂的桥；ST北巴，给人白吃白花。就连最烂的ST数码，都被最好的盐湖钾肥（爱股,行情,资讯）集团相中，好日子那个乐呀，哪怕是熊市也大唱“涨声响起来”。买十只ST，有一只被借壳就赚大了，何乐而不为呢？
第五条：ST迎来摘帽高峰期。“亏损诚可贵，ST价更高，若为摘帽故，两者皆可抛”，这则流传的顺口溜，尽管有些黑色幽默的味道，但不争的事实是ST公司为了扭亏，都破釜沉舟，背水一战。从刚公布的2007年上市公司业绩预告来看，151家ST公司有81%业绩已扭亏为盈，增长100%以上的占了72%。除了ST春兰等几家连续三年亏损，面临暂停上市外，大多数的ST已重组或转型，已经摆脱了退市的险境，加之有67%的ST公司每股净资产高于1元钱，故在2008年将掀起摘帽高潮。我们撇开ST重机摘帽后，翻了50倍不说，像ST屯河、ST长控、ST仪表一样，翻了10倍的比比皆是。那些炒高百元的股票翻一倍都如攀蜀道，几元的ST翻番却易如反掌。
第六条：ST暴跌中的裸泳者。投资大师巴菲特说：只有退潮时，才能看清谁在裸泳。股市突遇系统性风险或由牛转熊，暴跌如瀑而泻，ST股一般却能逆流而上。2008年元月份大盘跌去近24%，ST长运涨停却没打开。加之，ST股跌幅5%，大盘跌停了，还赚5%指数。
第七条：ST完全退市风险几乎为零。由于壳资源的存在，和退市后会引发诸多社会问题，濒临“退市”公司的当地政府，有了危机感，不能坐视不管，不得不倾其财力背水一战。可以想象，倘若某市的上市公司真被摘牌，珍贵的壳资源丢了是小事，而被摘了牌那是多么丢脸的大事呀！最后政府还得花钱来维护安定团结。与其摘牌，还不如下决心重组。所以即使像ST北亚、ST春兰这样的公司，真去了三板，再经重组回到主板的概率也相当大。
第八条：众多ST股票符合撤销特别处理条件：该条件如下：1.年报必须盈利；2.最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元；3.最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值；4.最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告；5.没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内；6.没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。根据以上条件，一些公司由于重组后盈利能力大幅改观，净资产状况也巳达标，摘帽在望：如ST浪莎、ST科龙（爱股,行情,资讯）、*ST锦股（爱股,行情,资讯）、ST红阳、ST中鼎、*ST宜地（爱股,行情,资讯）、*STTCL等。
《商界评论》
