理顺三板“回流”机制

理顺三板“回流”机制

驱赶大量质地不佳的公司进入三板，这只是事情的一个方面。

一位接近证监会人士11月上旬透露，在监管机构的设想中，明年主板、中小板和三板将全面打通，一改目前三板市场无一家公司恢复或转到主板的不连通现状。

“‘只下不上’引起了市场各界对上市公司退市的恐慌。难怪各地政府会力保早已不符合上市条件的公司，退市越多对当地政府的政绩越将产生影响。”这位投行老总表示，“如果上下贯通，好公司就上，差公司即下，则整个资本市场将变得更为活跃和理性。”

上述人士继续表示，明年，无论是因何原因进入三板市场的股份有限公司，只要符合统一标准，则可转板。这意味着未来的多层次市场对接将变得规范和简单。

目前，除了今年底股改不完成公司将进入三板(代办股份转让系统)之外，位于该场外市场挂牌的公司还有三类：退市公司、原staq和net系统公司，及中关村园区内的世纪瑞尔等三家公司。

据上述知情人士透露，管理层考虑的统一转板大致有以下几个条件：完成股权分置改革或者股权处于全流通状态；公司持续盈利且各项财务指标达标时间超过一年；股本总额不少于3000万人民币；集合竞价交易且持续有一定成交量；具备近期无重大违法行为，财务报告无虚假等。

这一尚在酝酿中的政策，对于那些属于倒数20%范围内的上市公司而言，譬如刚暂停上市的黑龙股份等，显然将是一大打击。而从长远来看，其将对进一步完善多层次资本市场格局产生重大影响。所以三板股票将在股改，重组，全流通，转板的特大利好下，将爆发一个个乌鸦变凤凰的动人故事，一些股票将爆涨10－20倍。