股市连续调整,市场气氛犹如冬天的气温降至“冰点”,由此引发的“牛熊之辩”亦不绝于耳。在这个关键而又敏感的时刻,记者发现了一个做多群体,那便是“私募基金”。用银信投资总裁安妮的话说,跌得越深、机会越大,她领导的投资团队现在亦在缓慢建仓。而从记者采访到的其他私募基金来看,选择正在建仓或满仓者居多。
基金分析人士认为,今年年初,多数私募基金即空仓等待入场机会,但等来的是一次牛市的“大踏空”。市场经过近期的大幅调整,很多股票已经回到了3000点左右水平,私募自然不愿再次错过这次为其自身“正名”的机会。
私募观点:牛市未完
股市从6100点跌下来,部分投资者认为,牛市就此收场。但很多年初即空仓的私募基金却在散户陷入悲观情绪时纷纷出手,有的甚至已经进行满仓操作。他们认为,股市震荡属于正常调整,经过近期的持续下调,相当一部分个股的风险得以释放,而牛市根基未变,此时正是入市良机。
私募基金“向日葵”表示,如果换一个视角来看,全球新兴市场牛市起于2003年,从2003年4月到2005年6月,新兴市场普遍涨幅超过100%,而同期的A股因为制度预期因素下跌超过40%,以此推算2500点才是A股完成恢复性上涨的起点,那么现在市场才涨1倍。这与市场流行的观点,即两年半时间上涨6倍,有很大出入。从牛市主动驱动因素来看,本币升值及背后的实质性因素:大国崛起、人口红利等中长期支持因素并未改变,制度红利效应还远未释放,A股牛市并没有结束迹象。
上海的私募人士陈晓阳说:“还是牛市,目前只是阶段性调整,而且越调越健康!”
“七月投资”的赵文亦表示,由于地产和银行两大板块前景不甚明朗,正好触发大盘调整,但实际上,很多资金都在调仓吃货。不过,他认为,大盘近期创出新高的可能性较低,操作策略还是精选个股。
不过,“向日葵”对流动性表示出了担忧。如果美元出现上涨趋势,将对新兴市场造成很大的压力。此外,明年大小非解禁规模将比今年增加30%,而且主要集中在明年下半年;而普通民众对于“奥运会产生牛市”的集体谬误,可能在奥运前引发阶段性大规模基金赎回,从而导致市场出现大幅震荡。深圳挺浩投资总经理康浩平亦表示,由于信贷市场趋于紧缩,对股市甚至整个经济来说,都是一个不利信号,因此,流动性的状况还要看明年信贷的紧缩强度及其持续性。