A股圈钱全球第一,何时股民得到的回报能世界第一?(ZT)
2007年的股市进入收官阶段，2007年的融资工作已基本结束。据初步统计，2007年的新股IPO家数为120只，其中主板发行24只，中小板发行96只，共计募集资金达4470亿元，继2006年之后，再次蝉联全球第一。在此基础上，A股市场全年的整个融资额达7293亿元。
2007年无疑是A股市场的融资大年。根据Wind资讯的数据，中国A股市场有史以来融资规模前十大的IPO项目中，今年上市的企业包揽了前三位：包括中国石油募集资金662亿元人民币、中国神华募集资金660亿元人民币；建设银行募集资金571亿元人民币。同时，在登上A股历史IPO前十大榜单的剩下7家公司中，还有4家包括中国平安、交通银行、兴业银行和中国远洋也都是今年发行的。此外，今年共有12家公司的IPO募集资金超过100亿元。大规模IPO公司数量如此之多，这在2006年之前是不可想象的。
2007年A股市场之所以能够取得如此辉煌的融资成就，A股市场的投资者是付出了代价的。统计数据显示，2007年新股IPO的市盈率明显偏高，120只新股发行市盈率（摊薄）的中值为29.92倍，其中最高发行市盈率为98.67倍。如此高企的首发市盈率，甚至超过了国外成熟股市二级市场市盈率20倍以下的标准，也即A股市场新股的发行价比国外二级市场的价格都高出了50[[[%]]]左右。这不仅意味着A股市场新股的投资价值被大大降低了，同时更意味着投资者要为此付出更大的投资成本，要承担更大的投资风险。而正是由于新股发行价格的高企，结果二级市场的投资者为此付出了惨重的代价。如中石油上市后高开低走，股价从48.60元下跌到29.15元，套牢资金超过1500亿元，A股市场上IPO融资额最大的公司，成为A股市场历史上套牢股民最多的公司。
与此相对应的是，尽管2007年A股市场融资额全球第一，尽管2007年A股市场的最大涨幅达到了128[[[%]]]，但对于A股市场的投资者，尤其是中小投资者来说，他们并没有分享到新公司发行上市所带来的“发展成果”，并没有分享到今年大牛市的成果。根据不久前CCTV《经济半小时》栏目的调查，从2006年11月以来的一年里，参与调查的投资者出现亏损的人数达到69.55％，而盈利的投资者只有22.1％；在没有亏损的30％的投资者当中，有29.05％的投资者，收益回到了2006年年底，还有22.46％的人，收益水平回到了5.30以前。在A股市场大融资、大牛市的2007年里，居然出现近七成投资者亏损的局面，这种现象很难说是正常的，它进一步凸现了中国股市重融资、轻回报的特征。
融资功能是股市的基本功能，但股市同样需要给投资者以必要的投资回报。如果A股市场在融资规模夺得全球第一的情况下，却出现大多数投资者亏损的局面，那么，这样的全球第一是不会长久的，股市融资终将成为无水之鱼。所以，在A股市场融资规模夺得全球第一的情况下，作为管理层与上市公司来说，更应该要切实保护投资者特别是保护中小投资者的合法权益，切实回报投资者。
一是要降低新股的发行价格，把新股发行的市盈率控制在20倍以下，以增加股票的投资价值，降低股票的投资风险。
二是要改革现行的新股发行方式。取消向机构投资者进行利益输送的网下配售发行方式，新股发行份额全部上网发行；取消资金为王的申购方式，改为向符合一定条件（比如股票市值达到1万元或2万元）的证券帐户配售，让尽可能多的中小投资者获得中签新股的机会，让更多的投资者获得新股发行的“财产性收入”。
三是加强市场监管，坚决打击证券市场上的各种违法犯罪行为，尤其是要重点打击各种市场操纵与内幕交易行为，为投资者创造一个“三公”的投资环境，切实保护广大中小投资者的合法权益。
四是实行积极的利润分配政策，切实回报投资者。比如，每年将企业利润的30[[[%]]]以上用于回报投资者。尤其是那些具备股本扩张能力的公司，应尽可能推出送股或转增股本的利润分配方式，以摊薄投资者的持股成本，增加股票的流动性，维护公司股东利益。
