“阳春三月花”节后行情趋势分析

“阳春三月花”节后行情趋势分析
www.cnfol.com　2008年02月07日 18:26　中金在线　
　　分析人士认为，多重因素令节前买盘趋于谨慎：春节期间外围股市充满不确定性，加上节后将立即公布1月份宏观经济数据，无论政府的调控态度如何，超预期的CPI等仍将对市场心理构成冲击；另外，虽然二月只有13个交易日，但是股票的供给量却很大，包括IPO、增发和小非在内，资金需求量最大可能达到4500亿，市场资金面极为紧张。

　　 随着猪年末的这轮杀跌，市场投资者对于鼠年的信心还是期望，在很大程度上已经跟这场暴雪一样遭受重挫，那么笔者从国际国内的资本流动来分析一下节后的动向。

　　 国际资本动向：

　　 在大量国际资本做空中获得暴利之后，正在引导美元资金继续寻找新的投资，可以清晰地看到，亚洲市场将是下一个战场，尤其是香港市场，无论是香港的股市还是港币，在08年里必定有一次较大机遇，其理由是港币与美元脱钩和H股在暴跌之后的一次再次报复性上扬行情，因为港股直通车还是国内投资者进入香港的市场的趋势是不可逆转的。

　　 其次是中国的A股市场也就必然成为国际资本投资的天堂，首先是人民币跟美元利差的倒挂进一步扩大，使得更多的这种国际资本在规避自身贬值的风险过程也要寻找新的投资市场，另外中国资本市场还要在08年内完成指数期货的推出，这些因素导致了这些国际资本的必然参与。

　　 国内资金动向：

　　 随着这轮暴跌，市场在释放空头能量的时候，正在堆积起新的做多能量，因为在我们这个单边的市场，做空只能规避掉风险而无法获得做空的回报，在受到国际金融市场和暴雪的影响下，国际热钱已经开始在国内市场显现出波动的痕迹，无论是QFII的仓位如何减少，还是所引发的恐慌性，从本轮暴跌中让我们看到中国市场的弱小，因此中国股市的市值仍需要一个快速的提高和扩大，这也是现在很多投资者担忧的后市扩容。

　　 但从笔者在跟一些机构交流中，08年中国股市依然是一个处于做大市值的市场，尽管有资金的扩容压力，但更是给市场投资者的一种机会，另外从一些数据中了解到，目前国内大部分基金的仓位已经从65%开始向85%方向增量，这说明很多机构在这轮暴跌中，也是被动的受害者，这也为节后的行情奠定了阳春三月花的市场特征。尽管08年的市场有很多不确定性，尤其是奥运会之后的市场，这从另外一个层面也让我们看到机构必须在上半年完成全年的目标。

　　 而节后行情的主线应该是在围绕业绩明朗和有实质性的送配和资产注入等公司，也就是我们所说的“白马股”，这也就是笔者所阐述的“阳春三月花”，其次是随着中美利差的不断扩大，正在从量变到质变的转变。(邦尼)

中国的A股市场也就必然成为国际资本投资的天堂，首先是人民币跟美元利差的倒挂进一步扩大，使得更多的这种国际资本在规避自身贬值的风险过程也要寻找新的投资市场，另外中国资本市场还要在08年内完成指数期货的推出，这些因素导致了这些国际资本的必然参与。