08年一月PPI和CPI分别同比上涨6.1%和7.1%

国际游资的力量惊人:推动石油价格和农产品等基础工农产品的价格带动世界性的通胀,逼迫RMB升值加快.而国内的观点是RMB升值可以避免输入性的通胀.

农产品火上浇油 期市日成交首超四千亿
发表日期: 2008-02-21 07:52:46　　来源: 上海证券报　  作者: 刘意

　　昨日，国内期市单日成交额达到创纪录的4072.8亿元，首次突破4000亿元这个重要关口；与此同时，国内期市当日成交量也创历史新高，达到671.5万手。

　　受农产品期货持续火爆及外盘的影响,昨日国内三大商品交易所各品种交投集体活跃,其中,传统龙头铜以及大豆“雄风不减”，保持了较高成交量以及成交额；白糖则再接再厉，昨日成交额继续保持在700亿元以上。

　　三大商品交易所成交量呈现“三足鼎立”的格局。上海期货交易所成交1516亿元，占比37%；大连商品交易所成交1588.5亿元，占比39%；郑州商品交易所成交968.3亿元，占比24%。

　　进入2008年以来，国内期货市场就保持了旺盛的交投：截至昨日，2008年国内期市日均成交2713.2亿元，而去年同期日均成交仅为954.3亿元。另据统计，今年1月份我国期货市场累计成交8850.1582万手，成交6.03万亿元，与一年前相比，这两项数据分别激增了117%和202%。

　　国内期市单日成交额上次创出新高出现在2007年的11月30日，当时的纪录为3754亿元。

　　业内人士表示，大宗商品的牛市行情吸引了大量资金涌入期货市场。随着各种商品价格的高位运行，多空分歧日趋增大，这在一定程度上造就了目前国内期市的火爆景象。

　　也有市场人士表示，随着监管层对期货市场日益重视，各种新品种陆续“开闸放行”，这加深了国内期市的深度和广度；交易所方面对市场培育不遗余力，期货市场功能逐步发挥；期货行业经过多年规范运作，自身已进入良性循环。这些都使得期市交投出现活跃。

　　期货市场交投活跃，直接受益者当然是期货公司。分析人士认为，随着成交量以及成交金额的迭创新高，国内期货行业2008年有望持续高速增长

油价与全球经济走势为何出现背离
发表日期: 2008-02-21 07:54:04　　来源: 上海证券报　

　　受多重利空消息刺激，１９日国际油价大幅飙升，收盘首度突破１００美元关口，并且盘中再创历史新高。

　　当天，纽约商品交易所３月份交货的轻质原油期货价格盘中一度触及每桶１００．１０美元历史新高，收盘时每桶上涨４．５１美元，收于１００．０１美元，涨幅高达４．７％。

　　目前全球经济面临次贷危机和通胀压力的双重考验，国际货币基金组织（ＩＭＦ）等机构今年已下调了全球经济增长预期。但在美元贬值的大背景下，石油、贵金属等国际大宗商品市场持续吸引大量投机资金，短期内油价与全球经济走势出现背离。但多数机构预测，从全球经济目前走势来看，今年油价可能还将回归理性。

　　短期心理因素助推油价破百

　　１月下旬以来，国际油价呈现加速上扬趋势，在经济基本面没有发生重大改变的情况下，国际油价在近一个月时间里已经累计上涨了近１０％。

　　美国商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）的最新统计显示，对冲基金等投机资金五周来首次在国际原油期货市场上增加了多头仓位。

　　导致投机资金蜂拥入市的短期因素主要有：美联储不断降息引起的美元贬值，欧佩克可能于３月５日的会议上减产，美国和委内瑞拉因石油产业国产化导致的纠纷不断升级，非洲产油大国尼日利亚局势动荡，美国得克萨斯州一家炼油厂爆炸。此外，３月份交货的原油期货即将到期也是油价１９日出现大幅波动的原因之一。

　　据悉，目前得克萨斯州发生的炼油厂火势已经扑灭，初步评估认定，炼油厂将在两个月内重新开工。

　　花旗集团分析师蒂姆·埃文斯认为，上述事件其实与供需基本面的整体状况没有太大关系，近期油价上涨是心理因素导致的，不能归咎于供需矛盾。德意志银行首席能源分析师亚当·西明斯基认为，油价上涨部分要归因于热钱，投机资金总需要寻找合适的投资标的。

　　全球经济与油价走势背离

　　上月底，受美国经济降温和次贷问题引发的信贷危机影响，国际货币基金组织（ＩＭＦ）将今年世界经济增长率从去年１０月预测的４．８％下调到了４．１％，将美国经济增长率预测从原来的１．９％下调到１．５％。

　　美国是全球第一大原油消费国，占全球总需求量的１／４。一旦美国经济大幅减速乃至衰退，全球原油需求量势必大幅萎缩。

　　不过，也有理论认为，美国经济的影响力已不如从前，即便美国经济衰退，新兴经济体的快速发展也将增加原油需求。但面对通胀压力不断加大等情况，中国、印度等新兴经济体普遍采取紧缩性的货币政策为经济降温。印度统计局本月初发布的统计显示，将于３月３１日结束的本财年印度经济增长率将从上财年的９．６％降至８．７％，为３年来最低增速。

　　欧佩克１７日指出，今年美国经济颓势将拖累全球经济增长，从而将导致全球原油需求下滑。国际能源机构（ＩＥＡ）１３日也再次下调今年全球原油日需求量，预计今年全球日均原油需求量将为８７６０万桶，比原来的预测下调了２０万桶。１２日美国能源部在月度报告中下调了今年原油需求预期。

　　因此，分析人士指出，目前油价显然与全球经济走势发生背离，但这种状况恐难维持长久。

　　机构预测油价将回归理性

　　从２０日纽约轻质原油亚洲电子盘交易时段的最新数据来看，油价已经回落至１００美元以下。

　　对于油价未来走势，多数分析人士认为短期内很可能继续维持在高位。华尔街著名石油分析师史蒂芬·朔尔克认为，不能说牛市已经见顶，油价可能继续上攻。分析师罗布·库扎科斯基在接受彭博社采访时认为，短期内油价可能冲高至１０５至１１０美元。

　　但１９日一项针对３０余家银行和投资机构的调查显示，多数受访机构预计今年国际原油期货价格的均值为８４美元，比上个月的预计下跌了４美元。美国能源部１２日的报告也将今年原油平均价格也从原来的预计的每桶８７美元调低到每桶８６．４６美元。

　　此外，市场最为关注的美国商业原油库存也将连续第六周回升。彭博社的调查显示，市场预计上周美国商业原油库存将再次增加２２８万桶。目前的库存水平在５年均线之上。

　　不过，持不同意见的美国高盛公司在本月初的报告中认为，目前对经济形式的判断过于悲观，今年原油均价仍将维持在９５美元高位。


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