为什么说龙涤重组后直接上主板不但是可能的、而且是可行的？

为什么说龙涤重组后直接上主板不但是可能的、而且是可行的？

龙涤目前因有重大重组事项未完成而告停牌，无论是主板还是三板，这是监管层去年来为了防止股价暴炒而作出的新规定。现在问题是这一停牌，要到何时？阶段性重组完成后立即复牌，并继续留在三板交易，边交易边调养（包括股权转让、注资、定向增发、股改都留在三板实施），直到重组工作全部完成并达到上主板的标准后再转板，这是一种情况；而重组（包括股权转让、注资、定向增发、股改）工作未全部完成前一直不在三板复牌，直到全部重组完成并达标后直接转主板交易，这又是一种情况。两种情况未来都有可能出现，这里我想谈谈大家十分关心的后一种可能。

综合目前的法规、当前的形势以及已经成功的个案，我坚持认为：龙涤重组一步到位、直上主板不但是可能的、而且是可行的。

一、有现实的法规依据

去年新颁发的《上市公司重大资产重组管理办法》第五章“重大资产重组后申请发行新股或者公司债券”是这样规定的：

　　“第四十三条经并购重组委审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请发行新股或者公司债券，同时符合下列条件的，本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算：
　　（一）进入上市公司的资产是一个完整经营实体；

　　（二）本次重大资产重组实施完毕后，重组方的承诺事项已经履行完毕，上市公司经营稳定、运行良好；

　　（三）本次重大资产重组实施完毕后，上市公司或者相关资产实现的利润达到盈利预测水平。”

笔者认为：“本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算”这是一条新规定。也就是说，以前旧法规曾规定：一家非上市公司（被重组公司）如想上市（复牌），必须达到最起码的“连续三年盈利”的标准（当然还有其他的标准，如股本、资产规模及盈利额度等方面的要求，这里不展开）。也就是说，在旧的制度框架下，被重组公司在重组后还要苦心经营三年后（还得盈利）才能争取上主板。而现在，重组方对被重组公司实施资产置换重组后，被重组公司的盈利情况可依据重组公司的盈利情况追溯模拟计算，只要重组公司以前三年有盈利记录，那么对被重组公司本次所有的资产重组项目实施完毕后，当年即可申请上主板交易。如重组公司以前有两年的盈利记录，那么在本次重组完成后的次年初只要一出盈利的年度报表，即可申请上主板交易。

二、有管理层解决历史遗留问题的现实考虑

按照“多层次资本市场架构”的总体设想，三板与主板的对接势在必行。而更重要的是，管理层出于和谐社会建设的大局，已不容许证券市场的这个“死角”继续存在下去。稳定社会、安抚民心、落实民生，实现全民的“增加财产性收入”已刻不容缓。出于对历史遗留问题的纠偏和对退市股民的彻底补偿，一次性解决三板退市股问题迫在眉睫，三板面临着前所未有的重大的政策机遇。

三、有太平洋证券重组ST云大的现实个案

太平洋证券重组ST云大个案，对退市股是最有说服力的蓝本，折射出管理层欲解决三板退市股问题的潜在意图和政策取向。我以前曾发贴：ST云大作为最典型的退市股（证交所已正式发出了终止上市的公告，所不同的是它未来三板交易，但这不影响ST云大作为退市公司的定性），它既不同于还在主板交易的ST股，也不同于已暂停交易的暂停股，它是地地道道的三板退市股。既然ST云大成功个案在先
，我们为什么不能作龙涤重组后直上主板的推断呢？

值得注意的是，太平洋证券正是得惠于新颁发的《上市公司重大资产重组管理办法》有关新规定，而且在重组的具体操作上更为宽松。作为重组公司的太平洋证券，其04、05年均为亏损，06年才开始盈利。按主板三年盈利的要求，太平洋证券重组ST云大后，至少要到09年初才能恢复上市。即便按创业板两年盈利的要求，也应在08年初出07年盈利报表后才能上主板。可太平洋证券的“魔法”竟然能一年盈利后即可上主板。

基于上述三点，我们有足够的理由可作进一步的、建设性的、大胆的推断：未来三板退市股的重组转板政策，只会比主板、创业板更加宽松、更加创新、更加果断！我们有足够的理由去相信管理层、去期待管理层……

如真是那样的话，我们拥有的龙涤、环保、哈磁、龙昌等一批已经有重组动作的退市股，还怕什么呢？

（此文观点如有偏颇、分析如有不当，敬请各位匡正）

完稿于08.02.24

　　

[ 此贴被xczfy在2008-02-24 02:10重新编辑 ]

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mmmm 离线

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沙发发表于: 2008-02-24

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有道理.这就是退市股与两网股的区别.
两网股不是上市公司,不适合《上市公司重大资产重组管理办法》,出于对历史遗留问题的纠偏,最后也有可能采用该政策.
这就是我清主板,全仓买三板的原因.

[ 此贴被mmmm在2008-02-24 07:52重新编辑 ]

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同意。这是显而易见的。同时，也是三板又一次福音。

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同意以上论述。另外高科长将股票过户到黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会名下，是一个非常明显的信号。

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4楼发表于: 2008-02-24

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希望如此
！！！！

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