美股假装爆升 A股假装爆跌

美股假装爆升 A股假装爆跌(ZT)


    这几天美股爆升A股爆跌, 对比强烈, 可是仔细一看, 发现全是假像.

    美股上升主要由金融股带动, 而金融股上升的理由, 是伯南克承诺注资N万亿救市.  我在"美联储减息能挽救华尔街的恐龙吗?"一文中解释过, 美联储降低贴现率是通过降低贷款利率以增加货币供应, 是给金融机构雪中送炭；而降低联邦基准利率是通过增加货币供应以降低贷款利率, 是在金融市场普降甘露。这两者对市场的影响是不一样的, 前者了是为了救人(机构), 后者是为了救市; 前者联储局扮演债权人, 后者联储局扮演投资人. 联邦储备局选择同时降低贴现率和基准利率，既救人也救市, 说明她面对的不止是少数几家机构的问题, 而是缓解金融市场的信用紧缩，防止楼股暴跌产生金融危机.

    问题在于, 既然美联储通过减贴现率和降低联邦基准利率不能救市, 额外再注资又有什么意义? 因为美国的减息本身就包括注资放松银根, 不像中国减息与注资是分离的. 华尔街的问题不只是流动性短缺的问题, 也不只是次按问题, 就像恐龙一样面临环境变化, 要么灭绝要么进化. 美联储的不断注资一方面使全球通胀升温, 另一方面扭曲资本市场的资源分配效率, 使本来可以进入更有前途行业的资金流向老的行业, 实在是不明智之举, 普林斯顿大学的经济系主任(伯南克)比不上耶鲁本科生(罗杰斯), 可见美国总统大都出自耶鲁是有道理的.

    再来看A股的情况, 表面上似乎一败涂地, 但万绿丛中, 竟然发现联通招商浦发华夏神华等鲜艳夺目, 与以前A股一涨俱涨一跌全跌大不一样, 说明A股市场主力的金融分析水平和操盘能力今非昔比, 已渐趋成熟, 比起QDII所聘三流国外基金经理强好几条街, 可喜可贺! 再考虑到管理层有关发展资本市场, 提高资源分配效率的言论,  深得市场精要(资本市场是干什么的?), 虽不完全为大众所接受和理解, 但只要市场主力能意会, 相辅相成, A股市场无限风光指日可待.(也!)

    股市是否到底, 关键看新的龙头股是否出现, 而寻找新龙头股的最佳时机, 正是人心慌乱之际. 由此观之, A股已离底不远, 因为新龙头已若隐若现, 而美股的底反而深不可测, 也许正因为如此, 我们才能看到美股假装爆升, A股假装爆跌的景象吧.

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