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《新生代·理财》 4月10日 总第89期 文章提交者：刘建永 2008-4-11 16:49:30
3月底的一个凌晨，福建泉州的苍穹下，零星点缀着几颗孤星，微微晨风拂过，感觉还有点冷。
邱军爬下床，习惯性地打开电脑，蓝亮的荧光闪起，他仰坐在沙发上，闭上了眼睛。
一声叹息！
一、最大的承受力在哪儿
这半年是邱军的内心最受难熬的时期，自去年“10.16”之后，他的噩梦开始了：半年里，中学老师
邱军将自己七年来省吃俭用攒下的17万元积蓄全部投入到股市中，半年的时间，他眼睁睁地看着17万血汗钱依次变成15万、10万、8万……3万。对着红红绿绿的盘屏，钱就像抛在了虚空了，连个泡都没有一个。
而这半年里，看他发财无望的女友也跟他黄了；由于炒股牵扯了太多精力，疏于管理，班里学生乱
成了一锅粥，学校领导给他发了警告，再不安心上课，就要考虑撤掉他的班主任。
这半年里，邱军一听到“跌”字就会心里一紧。每天睡前他都要把一些机构的分析报告翻上几遍，
再上网看看有没有利好的政策出台。如果没有足够让他舒心的消息，他常常会在半夜惊醒，然后习惯性
地去开电脑，查和股票有关的信息……
经过半年的股市洗礼，邱军自述自己已是一个专业股民，但也付出了惨重代价，股市中的损失已经
给他的生活和心理造成了不小的阴影。
无独有偶，此前的2005年中旬，本刊记者在深圳一个资本论坛上见到了这么一个场景：一位两鬓斑
白的退休老干部，情绪激动地对着场内的三会领导大声说，“我一生的积蓄都赔进了股市，要我以后怎
么活啊，要我以后怎么活啊……”。老人被保安挡在了会场外，记者观察到，参会的一位高层张了一下
嘴，最终什么也没说。
“要我以后怎么活啊”这句话和那张焦虑悲愤的脸却让记者久久难以抹去。
二、最大的疑惑时什么
联讯证券成都西月城营业部的工作人员黄忠强告诉记者，自2008年以来，营业部已经“门前冷落车
马稀”，每天只有零零星星的一些人来看盘。目前股市大盘的塌陷已经冲垮了股民的心理防线，股民中
笼罩着一股悲观、恐惧的气氛。
黄忠强预计3330点～3450点之间为大盘底部，但一般股民显得更为悲观，多认为如今大盘还应下探
到3000点。华西证券成都营业部首席分析师毛胜较为认同3000点左右是一个底部区域。
何处是底部的争论并不是从现在开始，实际上自去年10月中旬以后，已有基金陆续从4300点、4000
点、3800点左右开始抄底，但均在失误下陆续被套。
黄忠强认为，何处是底部尚有多方因素作用，即使调整印花税也只能是暂时性的局部反弹，量度有
限，且目前为止还没有出现成交量放大的情况，大多股民还都在观望。尽管底部具体在何处还存有争议
，但下跌的趋势还将持续一个时期，看法趋同。
但是，黄忠强并不将今年的下跌趋势完全看空，“在下跌的中间还会有一波技术性的反弹行情，股
指跌破3500，还能挺一挺，那么跌破3000呢，再跌破2800甚或更低呢？当股民感觉有崩盘的危险而纷纷
狂抛离市时，或许反弹的投资机会也就不远了。黄忠强强调，在此轮的底点位已经可以从战略投资的思
路出发，逢低吸纳一些未来业绩增长比较明确并受益于人民币升值的地产行业个股，比如一线地产万科
、保利地产和一些业绩高增长的二线地产品种，诸如珠江实业、美都控股等。
与上述不同的是，股民邹宇泽认为自己对股市已经麻木，心理最紧张的时期是股票跌破发行价的时
候，随着股价跌破后进一步下探，他反倒舒了一口气，反正被套了，就由它跌去吧。这正如一个人穿着
新鞋子在积水遍地的路上行走，鞋子还没有被打湿前，他还会东蹦西跳，避免鞋子踏入水中，如果鞋子
一不小心被打湿了，那人反而会变得无所顾忌，干脆就在水中趟一遭。相比而言，邹宇泽的投入并不多
，损失了也不致生计无着，脱裤骂娘。对一些人而言，何处是底部并不那么重要。
股民徐辉女士认为，即使在单边上扬的牛市中，仍然有大批的股民赔钱，股市有风险，投资须谨慎
，但许多股民进入股市并不理性，盲目跟风追涨或跟风杀跌，注重短线波段操作，投机心理过重，赚钱
时欣喜若狂，贪得无厌，赔钱时蜂拥出逃，惊慌失措，即使像邱军这种“久经沙场、屡败屡战的专业股
民”也忽视了最基本的理财原则“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，如果股民们连基本的投资理
财常识都没有，即使到了底部又如何？
三、最大的希望在哪里
目前，呼吁政策救市的民间声音已经足够强大，救市的理由也不再局限于给市场和投资者以信心，
甚至上纲上线到民生高度。显然高层还在顾虑，这一点在3月15号由交通银行成都分行举办的“西南基金
投资论坛”上也得到了呼应。富国基金策略分析师张宏国在该论坛上发言称，“现在关于政策救市存在
着两个问题，第一政府应该不应该救；第二政府能不能救得了。”
应不应该救是“市场自身的问题让市场本身来解决，还是让行政干预起主导作用”的问题；能不能
救得了的问题，去年“5.30”也给出了征兆，突然调整印花税只起到了暂时下跌的调节作用，实际上也
并未阻止住大盘的强势上涨趋势。
3月30日，温-家-宝总理在万象访问时表示，“要通过法制建立一个公开、公正、透明的市场环境。这
样既能够保护投资者的利益，也保护股民的利益。”此番表态是否预示着政策救市即将来临，还须进一
步观察。
在政策尚未明朗前，交通银行成都分行有关负责人在西南基金投资论坛上再三告诫广大投资者，“
投资要量入为出，手上要留足赎回的资金，不要动用基本生活的钱，控制投资风险，做好抵御风险的心
态准备……”
或许这才是股民们的真正底部。
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