点睛：利好后的副作用

点睛：利好后的副作用



2008年04月27日 10:00:40 中财网
　　印花税的调整，就好像一针强心剂，让股市重新恢复了生气，大量的场外资金涌入，令交投活跃成为必然。一季报显示，很多基金的仓位都进行了大幅的调整，也就是仓位已降低了。前期股市的连续调整，传递给股民的是一种恐慌的情绪，补仓然后割肉造成了股市一波波地阴跌。这样走势也必然会影响到基民的感受，虽说目前没有出现 想象中的大规模赎回，但从新基金的销售情况，以及老基金的资金量和一季度回笼储蓄存款的情况看，赎回的趋势还在蔓延。
　　大家可以看到，周四沪深股市都有9％以上的反弹，但很多开放式基金的涨幅只有5％左右，由此可见目前基金的仓位较轻。印花税利好解决了基金连续赎回的尴尬，避免了被动减仓行为。但从另外一方面说，快速的大阳可能也带来更大的麻烦，因为快速的上涨令基金无法完成建仓。如果基金在高位被迫接下筹码，就意味着拿到了烫手的山芋，很可能把自己逼到了一个被动的处境上。
　　还有一种情况令人担心，在印花税下调后，伴随着后面可能会有相关的利空措施推出，比如大额增发的现象又要增多，开闸大量的新股发行，创业板、融资融券、股指期货等很多新问题又将出现。这好像一头牛由于长时间的耕作累病了，一直没有得到很好地治疗，此时突然给牛打了一针强心剂，待牛有点起色后，马上又让其开始更加繁重的耕作。
　　对于后市，昨天大盘没有选择继续大幅上涨，预示着2周内将呈缓步振荡的态势。昨天大盘在3650点附近（4月8日高点）时受阻回落，而3800点附近正好是3月20日的平台。上述两个点位间隔很近且积累了很多套牢盘盘，因此制约了今后的反弹力度。操作上需要谨慎，不要盲目追涨，应甄别好个股，别被大盘的走势蒙蔽了对个股的判断。（玉名）
　　

要谨慎操作