系列政策或有“更大图谋”

系列政策或有“更大图谋”



2008年04月27日 09:00:33 中财网
　　虽然目前市场参与者出于经济前景不明朗和宏观紧缩等因素的担忧，对行情发展的前景还抱有疑虑，尤其是昨日盘中市场爆炒新股的行为，无疑会引发投资者对监管态度的揣测。不过笔者依然强调政策转暖大格局是主基调，从中长期来看利好接连推出依然可期。
　　证监会有关部门负责人24日表示， 证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。融资融券业务的推出预期对目前市场有两点重大影响：一是让市场看到政策利好接力推出的希望，二是有力地刺激了市场对以券商为首的金融股的做多行为，成为推动市场稳步向上的中坚力量。
　　一、利好政策接力推出可期
　　监管层推出两大救市利好后，市场普遍担忧政策利好出尽后大盘反而不容乐观，这显然是上一轮大跌导致大部分投资者的弱市心态依然没有改变所致。融资融券的推出预期并不在于其本身究竟有多大的实质性刺激作用，而是让市场参与各方对后市政策连续推出抱有合理乐观的预期。
　　实际上，目前市场参与者对经济增长的前景及上市公司估值水平都抱有一定疑虑，对后市反应不乐观的看空力量依然不小。融资融券推出预期的最大作用在于，向市场亮明了政策的态度。
　　二、金融股成为稳定市场中坚力量
　　融资融券推出预期对券商的影响是最为明显的。融资融券带来的市场活跃和新增业务收入，都让券商业绩增长极富想象力。从市场行为上来看，券商板块的前景被看好很容易成为带动整个金融板块活跃的引导力量。考虑到金融股对市场的影响力，这显然是有利于稳定参与者信心和逐步扭转格局的。
　　三、对政策目标做更前瞻性判断
　　对投资者而言，目前必须要对政策目标做更有前瞻性的预判，从而为研究中长期行情的性质、及时调整操作思路做好更充分的准备。
　　1.对政策目标做更多前瞻性判断。从目前来看，决定本轮行情性质的根本在于政策意志和最终目标。值得关注的是，在本币升值和外围资金充裕的大背景下，利好政策撬动的市场前景十分可观。
　　2.市场犹疑反而为后市预留做多动力。从市场情绪来看，由于长期持续下跌和经济基本面等一些不确定因素的干扰，市场参与者目前很难摆脱对救市行情犹疑的心理。这将对格局产生两点影响：一是可能造成短期行情的反复，二是意味着一旦市场上涨确立，投资者预期改变，那么会有大量的回补纠错动力产生，行情的持续发展更为乐观。