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《成都商报》记者：毛晋楠 发自成都 2008-4-30 4:22
从去年下半年以来，股票投资屡买屡亏，一季度亏损上亿
在二级市场长袖善舞的三一重工（600031），近期公布了一个惊人的决定：2008年8月底前，公司将
全部推出二级市场股票投资。
从公司最新公布的一季报来看，三一重工已经在大幅减持股票，截至3月31日，其持有的10只股票账
面价值降低至3.42亿元。
一位了解三一重工的研究员称，去年下半年以来，三一重工在股票市场的投资并不成功，很多投入都
以亏损而告终，相信这是公司做出以上决定的真正原因。
持股大幅减少至10只
根据三一重工最新公布的一季报显示，公司在报告期末，持有的股票家数仅仅为10只，这与去年末的
持有数量相同，但是较去年三季报时披露的30只股票相比，则是大幅减少。
10只股票中，8只为A股，2只为H股。公司的初始投资金额为3.47亿元，期末账面价值为3.039亿元，
整体亏损幅度达到10％。
其中，8只A股按照期末账面价值排列，依次为海螺水泥、深发展A、承德露露、贵州茅台、新华传媒
、安阳钢铁、长电科技和飞乐音响。两只H股为中国铝业和湖南有色。
记者发现，三一重工在今年一季度清仓了两只股票，一只股票已经暂停上市，又买入了三只股票，清仓的分别为中国平安和中国石油，SST北亚暂停上市，买入的三只股票分别为深发展、长电科技和飞乐音响。
一季度亏损上亿元
记者发现，三一重工从去年下半年以来，股票投资其实并不成功，相继在中国平安等多只A股以及港
股上栽了跟头。
去年末，三一重工持有的中国平安为8.033万股，初始投资金额为950.4643万元，每股的成本为
118.32元。而在去年三季报中，三一重工并未持有中国平安，这意味着三一重工是在去年四季度买入的。
这从中国平安的走势上也可以得到印证。去年四季度，中国平安冲高回落，股价最低曾跌至100元以下，
三一重工很可能是在这期间买入的。
截至去年12月末，中国平安给三一重工带来的亏损已经达到98.163万元，而今年一季度中国平安的股
价出现暴跌，并从三一重工一季报披露的股票持仓名单中被剔除，这意味着三一重工很可能是割肉出局。
此外，三一重工打新股申购中签的1.3万股中国石油，也是在今年一季度抛出，较上市首日的48元股
价，已经是下跌不少。
而三一重工今年一季度新买入的三只股票，也是全线亏损。投入2965.9万元买入的深发展A，期末账面价值仅剩2227.8万元；投入1160.4万元买入的长电科技，期末账面价值仅剩1014万元；而投入1402.8万元买入的飞乐音响，亏损最为惨重，期末账面价值仅剩794.76万元，亏损接近50％。
而三一重工在两只港股上的投入更大，损失也更为惨重。其对中国铝业的初始投入金额为11207.45万
元，期末账面价值仅剩7973.9万元，亏损超过3000万元；对湖南有色的初始投入金额为11397.8万元，期
末账面价值仅剩7302.59万元，亏损超过4000万元。
三一重工在一季报中无奈地称，受一季度证券市场持续低迷的影响，报告期内公允价值变动损益较上
年同期减少10928万元，投资收益较上年同期减少8501万元。
机构依然重仓持有
从三一重工的一季报来看，机构依然重仓持有三一重工。
9家基金公司出现在前10大无限售流通股股东行列，持股数量从598.18万股到1829.85万股，而股东户
数从去年末的81823户减少至76208户。
受到证券市场影响，三一重工的一季度业绩也出现了下降，报告期内，公司实现净利润3.025亿元，
同比下降17.41％，公司一季度每股收益为0.305元。
对于三一重工一季度业绩的下降，市场并未做出过激反映，昨日三一重工上涨0.54％，报收在35.7元
。
申银万国证券分析师胡丽梅在报告中称，公司一季报看似糟糕，但是一季度收入实际增长98.7％，随
着公司退出股票市场的投资，预计公司2008年收入增速仍可以快于工程行业的平均水平，收入有望保持40
％左右的速度增长。
胡丽梅预计，三一重工2008年、2009年的每股收益分别为2元和2.55元，目前的估值仍然合理。
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为三一重工的“金盆洗手”鼓掌！
近两年股市行情火爆，很多人经不住诱惑，开始了“伟大”的投资事业，上市公司也纷纷投入巨资，
扑向这个炽热的战场开始了“抢钱”之旅。
三一重工作为机械行业的龙头企业，产品很有竞争力，业务蒸蒸日上，日子本来过得不错，但公司高
层决定不能失去大好的赚钱时机，为股东利益“锦上添花”，斥数亿巨资投入A股和H股。公司确实在牛市
中坐上了“飞机”，06年的证券投资收益一度超过主营业务利润，但去年下半年以来股市出现大幅度下跌
，导致三一重工股票投资出现大幅度缩水，三一重工近期正式宣布2008年8月底前全部退出二级市场股票
投资。
在我看来，三一重工虽然在这件事情的整体决策上表现得不够稳健和成熟，但至少其反省的能力还是
很强的，在经过一番折腾之后，它终于明白，每个人和公司都有自己的能力圈，盲目将自己的业务范围扩
大，最终将是竹篮打水一场空，不但拿不走本不属于自己的钱，还将耽误了自己的主业发展，绝对得不偿
失，真正聪明的人不会这么做。现在三一重工决定退出股市，这是明智之举，我们应该为这种行为鼓掌。
我们公司去年在研究潜力上市公司时，我曾对同事提出一个标准，只要是这两年参与二级市场投资的
公司，无论其主营业务多么优秀，我们一律不碰。我认为，一个不愿意将自己的全部精力放在主营业务的
公司，是一个没有前途的公司，而贸然投资证券市场的公司，更是一个没有定力、接受不了诱惑的公司，
而做出这个决策的高管，是目光短浅、没有企业家精神的高管，对这样的公司，我们不愿意持有。
借三一重工的金盆洗手之机，作为个人投资者，我们也应该进行反思，很多人没有任何的投资经验，
就拿着自己的血汗钱投入了证券市场，不但赚不到钱，还耽误了自己正常的工作，得不偿失啊，前一阶段
我曾写过一篇文章《要发财，靠专业》，说的也是这个意思，摘录一段，作为今天的结尾：
做投资，大家都知道复利的结果是惊人的，我想说的是，这条规律同样适用于其他的职业和工作，当
你在一个专业上正向积累时，同样有复利在起作用，到了一定程度，结果同样令人咂舌。假如你不信，你
去看看万科，前几年他和一般的地产企业在规模和利润上相差无几，但如今他已是全球最大的住宅商；假
如你还不信，你再去看看马上就要在香港募集78亿港币上市的ITAT，它首创了服装业“零库存、零场租”
的模式，假如欧通国不是在服装业浸淫近30年，他能想出如此绝妙的商业模式吗？
所以，我还是要说，想发财，靠专业，请所有的朋友都珍惜自己的专业方向，千万不要心猿意马，朝
三暮四，看别人赚钱自己就不管不顾的扑过去，到头来多半是一场空。
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