主业全部停滞，租金难抵成本费用，重组无进展——武汉华信2007 年报分析
金润
对公司2007 年年报进行客观分析，并提示其存在的主要风险。
分析要点：
公司主营的商业、房地产开发、IT 生产销售等业务在报告期内全部停滞，无主营业务
收入。
2007 年公司连续7 年亏损，报告期内营业收入主要来源为桥西、桥东商厦房产
租赁费，无法弥补亏损。报告期内营业收入378 万元，营业利润-1448 万元，归属于母
公司所有者的净利润为-1830.9 万元。
公司努力争取在年内能与主要债权人达成债务重组意向。公司在以租赁收入维持正常经
营的基础上，寻找盈利能力强、资产质量良好的项目，以争取降低财务费用的支出和改
善公司的资产状况。公司主营业务停滞，已资不抵债，目前重组无进展。公司现有资产
质量不高，债务负担较重。依据公司自身资产质量的情况，难以吸引其他重组方，重组
前景不容乐观。未来持续经营存在重大的不确定性。
由于报告期内部分董事无法联络，公司第五届十七次董事会未召开。2007年公司年报未
经董事会审议通过。
武汉众环会计师事务所对2007年年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告。
银行借款全部逾期，存在大额对外担保及诉讼事项，预计负债达14350万元。
根据中国证券业协会发布的《证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管
理办法》（试行）关于“主办券商需对股份转让公司的定期报告发布分析报告，
客观地向投资者揭示公司存在的风险”的规定，我公司作为武汉华信高新技术
股份有限公司（以下简称“武汉华信”或“公司”，系统挂牌代码：400038）
的主办券商，特此发布分析报告。本报告旨在根据武汉华信公布的2007 年年报
基础上，对公司主要情况进行客观分析并向投资者揭示其存在的主要风险，并
不构成对武汉华信的任何投资建议。
1.公司基本情况
武汉华信高新技术股份有限公司前身为武汉市六渡桥百货公司，1997年9月3日经证监会
批准，在深圳证券交易所上市交易。2001年开始，本公司连续四年亏损，2005年6月30日，
深圳证券交易所作出了关于公司股票终止上市的决定，本公司股票从2005年7月4日起终止上
市。根据公司与主办券商国泰君安证券股份有限公司签订的《协议书》，公司流通股份自2005
年9月5日起办理股份代办转让。
截至2007年12月31日，公司股本结构和前十大股东如下所示：
股东名称（全称）
股东性质（国有股
东或外资股东）
比例
（％）
持股总数
股份类别（已流
通或未流通）
质押或冻结的股
份数量
武汉华中信息技术集团有限公司* 国有法人股 36.75 91,451,405 未流通 91,451,405
武汉市江汉区房地产公司 境内法人股 2.84 7,056,000 未流通 未知
武汉市城市信用合作联合社 境内法人股 2.84 7,056,000 未流通 未知
武汉市保险公司江汉支公司 境内法人股 2.36 5,880,000 未流通 未知
深圳丰华电子有限公司 境内法人股 1.89 4,704,000 未流通 4,704,000
武汉市江汉区贺家墩村村民委员会 境内法人股 1.64 4,086,858 未流通 未知
上海沪香工贸有限公司 境内法人股 1.15 2,851,200 未流通 未知
于建祥 境内法人股 1.06 2,640,000 未流通 未知
无锡智慧投资有限公司 境内法人股 1.02 2,537,142 未流通 未知
武汉市江汉务开发公司" 境内法人股 0.95 2,370,816 未流通 未知
*公司于2007年7月收到湖北省高院民事裁定拍卖武汉华中信息技术集团有限公司所持有的武汉华信股权。
武汉高科房地产开发公司拍得72,169,400股，占总股本的29%；武汉豪圣投资有限公司拍得19,282,005股，
占总股本的7.75%。股权过户手续完成后，武汉华中信息技术集团有限公司不再持有本公司股份。2. 报告期内经营情况
公司主营的商业、房地产开发、IT 生产销售等业务在报告期内全部停滞，无主营业务
收入。
2007年公司连续7年亏损，报告期内营业收入主要来源为桥西、桥东商厦房产租赁费，
无法弥补亏损。报告期内营业收入378万元，营业利润-1448万元，归属于母公司所有者的净
利润为-1830.9万元。
公司主要子公司、参股公司继续亏损，具体的经营情况如下：
公司名称
归属于母公
司所有者的
净利润(万)
经营范围 所占比例
厦门汉厦置业有限公司 -8.8 房地产综合开发 95%
武汉来雅百货有限公司 -17.5 高档商品百货零售 98%
武汉伦新华信电脑有限公司 -316.2
笔记本电脑整机、部件、系统配套设备的生产、
销售
50%
辽宁东江信息系统工程有限公司 -31.9
IC 卡、ID 卡、PVC 卡及相关原輔材料、读卡机具
及配套软件开发、研制；计算机网络系统集成、
综合布线及技术咨询服务
98%
公司2008年的主要工作将努力争取在年内能与主要债权人达成债务重组意向。公司在以
租赁收入维持正常经营的基础上，寻找盈利能力强、资产质量良好的项目，以争取降低财务
费用的支出和改善公司的资产状况。市场竞争环境激励，在报告期内，公司主营的商业、房地产开发、IT生产销售等业务全
部停滞，公司重组的前景不容乐观。
3. 公司财务状况
截至2007年12月31日，公司已连续七年亏损，主营业务停滞，公司历史债务沉重，公司
目前在以租赁收入维持正常经营，重组工作至今尚未有实质性的进展。公司银行借款全部逾期，存在大额对外担保及诉讼事项，预计负债为14350万元，巨额
债务导致财务费用居高不下，07年财务费用1,039.80万。净资产(不含少数股东权益)为-4.2亿。
公司目前主要的资产是固定资产，房屋、建筑物账面值为18168万元，占总资产的85.7%。
项目 2007 2006 调整后2007 年同比增长(%)
营业收入(万元) 378.00 388.46 -2.7%
销售费用(万元) 0.00 0.00 0%
管理费用(万元) 375.80 518.05 -27.5%
财务费用(万元) 1,039.80 1,032.52 0.7%
利润总额(万元) -1,830.90 -4,764.86 -
归属于母公司所有者的净利润(万元) -1,829.92 -4,763.76 -
扣除非经常性损益的归属于母公司所有者的
净利润(万元)
-1,619.41 -4,766.20 -
每股收益(元/股) -0.07 -0.19 -
经营活动产生的现金流量净额(万元) 18.27 135.17 -86.5%
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股) 0.0007 0.0054 -87.0%
总资产(万元) 21,198.27 23,125.08 -8.3%
股东权益(含少数股东权益)(万元) -42,329.57 -40,498.67 -
股东权益(不含少数股东权益)(万元) -42,392.15 -40,562.24 -
每股净资产(元/股) -1.701 -1.627 -
4. 风险提示
由于报告期内部分董事无法联络，公司第五届十七次董事会未召开。2007年公司年报未
经董事会审议通过。武汉众环会计师事务所对2007年年度财务报告出具了无法表示意见的审
计报告。
公司主营业务停滞，已资不抵债，目前重组无进展。公司现有资产质量不高，债务负担
较重。依据公司自身资产质量的情况，难以吸引其他重组方，重组前景不容乐观。未来持续
经营存在重大的不确定性。
银行借款全部逾期，存在大额对外担保及诉讼事项，预计负债达14350万元。
