[转贴]谢国忠：补缺口是自己骗自己 熊市已来不该救市
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文章提交者：海门山歌 2008-6-14 11:52:33
上周六央行再上调存款准备金率1%，达到17.5%的高度，端午节开市第一天沪指就跌去了7.73%，请问这次上调存款准备金率为何对股市有这么大的杀伤力呢？
我觉得，很多人自从上次救市以后，对股市往好的地方想，认为中国通胀情况变好了。所以，中国紧缩的预期不太可能在短期有改变，因为中国还处于通胀的阶段，有些通胀因素没有体现出来，是由于物价的控制，同时市场补涨，所以通胀问题暂时没有办法得到解决，另外美国失业率的数字从5.1%涨到5.5%，增幅了0.4个百分点，处于20多年的高位，说明美国这个问题还是比较严重的，有人希望美国经济避免衰退，这个希望是不现实的。
和越南的经济危机是不是有关系？
越南的问题爆发得比较早一点，现在进入了恶性循环，已经有信用危机了，其它国家都有类似通胀的问题，怎么看通胀的问题，有人认为头长是进口的或者某些产品引起来的，但这还是朝好的地方看，不太正视现实，这种情况全世界很普遍，治理通胀不是做到位，通胀会继续恶化，金融市场应该意识到这个问题。
央行突然上涨上调存款准备金率，说对热钱大规模涌入进行流动性管理，越南经济危机和外围市场大跌，会不会导致热钱大量涌入中国呢？
越南相对中国来说规模比较小，越南4、5月份CPI上升很快，外贸顺差说明里面有不少热钱，推崇机制有各种各样的，一个是发行央行票据，二是准备金率，我想央行已经看到这么多热钱来，所以采取这个政策，把放出去的钱再收回来，否则这会意识到严重的后果。
最近高油价是不是灼伤了A股的业绩？
是的，现在中国的油价受国家控制，油价市场化只是时间的问题，对中国企襠杀久媪偕仙?奈侍猓?衲旰兔髂甓疾换岣谋洌??久婊崾鼙冉洗蟮某寤鳎?泄?墒杏腥?笪侍猓?桓鍪腔?久娉杀旧仙?⒕?梅怕??谢饕?鹩??奶粽健５诙?泄?ㄕ鸵?鸷旯劬?妹娴慕羲酢５谌??笮》墙饨?贾鹿┯Υ罅可仙?Ｕ馐侵泄?墒忻媪俚娜?筇粽剑?馊?筇粽揭?朔?枰?艹さ氖奔洹Ｖ泄?墒谢?久婕壑翟?500点，历史上股市一直处于高位，中国*Z*F*有时候会采取非市场的行为去托市。对个人来说，最重要的是你要看清楚这是熊市还是牛市，这么多人在说是牛市的话，你亏了一半的钱的时候，你还信吗？
熊市已经来了吗？
熊市早就来了，股市见顶的时候是“**D大会”，之后要进入两年的调整期，很多人在股市下调了一半之后还说是牛市，这是一种不正常的心态，这种心态是全世界其它市场没有见过的，中国股市有种非常不正常的心态，把股市有点像搞文-化-大-革-命一样，这是贪婪欲望大幅度上升。因为中国收入不平等，很多人把希望，因为在社会当中处于劣势，就把希望放在股市上，把仅有的储蓄放在股市上，这是非常危险的心态，而且有的人迎合、看好，形成股市这样的悲剧，这对中国股市是大的悲剧，有多少老百姓的钱套在里面，这是非常不负责任的。老百姓亏这么多钱，会引起社会不稳定的。
今天股市盘中已经跌破3000点了，股市已经跌到底了吗？
我认为中国股市老是怕震荡，国家政策只能暂时改变市场，不能中长期改变市场。*Z*F*采取措施是有可能的，但*Z*F*的政策最终不能改变市场的现实。
您是反对政策救市的？
对，大家在谈大的东西，要具体知道对老百姓有什么样的影响，每个人说话要负责，因为中国老百姓赚一点钱辛辛苦苦，我经常看到一些老百姓辛辛苦苦几十年，攒的钱全都扔到股市里，赔了他的财富就毁了。这需要警惕，你到底帮谁的忙，股市上去之后老百姓能开心几天？他又不跑，跑的人是懂的人，是理财水平比较高的人。
有人说现在在股市高点时*Z*F*会打压，在低的时候没有理由不去救市。
“5.30”之后股市为什么又涨到5000多点，不是说已经有泡沫了吗？这是严重的政策失误，误了多少老百姓，打压之后又上去，不是害了老百姓了吗？一般老百姓套在里面都是财富水平不高的人，总是抱希望，指望*Z*F*来救我，*Z*F*救市会加强他这种希望，认为政策会救我，他对股市不懂，就听别人说。炒股的专家是理性的人，他跑了之后，就把损失抛给你了。
现在印花税降低，大家可能会理解为这是一个救市的措施，昨天的上证综指最低探到3140点，已经完全补回“4.24”印花税缺口，可能现在*Z*F*救市的结果其实也是受到争议的，怎么看待？
有些股民会发明一些词汇自己骗自己，说什么补缺口，这是没有科学根据的瞎说，自己给自己搞一个自圆其说的理论，我认为这是非常危险的事情。*Z*F*下降印花税，本来印花税过高下降是对的，这时候给一个信号就是*Z*F*要救股市。那么这是短期改变股市，中长期是不可能的，股市这么大，是有自身的规律的。为什么*Z*F*不应该救市呢？因为根据过去的经验，结果都是不成功的，说中国要发明，要有中国特色，跟别人不一样，很多人不太懂，出现自己骗自己的词汇，他就真的相信了。所以，中国股市的文化是很黑的文化，是骗小老百姓的文化。我看到这个就知道中国文-化-大-革-命是怎么起来的，就像鲁迅里写的文章一样，很多人的心态已经变态了，我认为这是很危险的事情，把很多人引上歪路，自己都没有内疚，找各种各样的借口，打压这个打压那个，写文章就像文-化-大-革-命一样，中国社会怎么能允许这样的声音出现？西方媒体里，说话说得不对是要负法律责任的，在中国他们不需要负法律责任，都是用谩骂的方式表达自己，这是文明程度很低的表现。所以中国股市的发展道路需要走很长的时间，会是一个艰难的过程。
中国股市哪些方面需要去健全？
第一，体制要建立，否则就会恶性循环，中国做股市的媒体有点像娱乐媒体，娱乐的形式，像八卦一样的。股市要发展不能迎合，否则事情会越闹越大，中国股市要全面市场化，公司上市、退市、发股全要市场化，*Z*F*不要去批。否则股民一亏钱就老是怪别人，这样中国股市无法走上健康的道路。
监管层应该采取什么理性的态度？
该管的管，不该管的就不管。
我们最近也看到一个观点，叫“三千点保卫战”。
这是误导老百姓的，什么叫“保卫战”，就是误导老百姓，就是叫大家别卖，我们就能挺过去，老百姓相信你不卖了？那么谁在卖呢？这是一种害人的说法。
什么时候该卖什么时候该买？
要让事蔰吻宄??畔⑼该鳎?美习傩兆约鹤鼍龆ǎ?灰?裎?化-大-革-命一样，弄什么这个该买，这个该卖，这个是资本家，那个是反革**命，我觉得中国文化里有这么一股力量，比较黑暗，在动荡时期往往会出现，搅乱这个社会.
您提到过，要看公司的基本面，这是一种投资的价值取向？
对，小老百姓则好不要去炒，买股票就要买你懂的股票，这个公司五年内能赚多少钱，其它不要去听别人的，要集中精力研究这个公司五年内能赚多少钱，和现在的股价一比，看买了之后核算不合算。
越南央行上调基准利率到14%。
我觉得通胀补贴是最能安定人心的，在高通胀的情况下，老百姓怀疑通胀更高，这种预期会自我实现的。一定要斩草除根，先把预期控制住，让老百姓放心，老百姓存款放在银行就加两三个百分点，这样就能安定下来。
这种补贴会不会加剧通货膨胀？
不会，货币供应量*Z*F*可以采取措施控制的，央行可以发行票据把钱收回去，货币供应量还是可以控制的，同时向邻国借点钱把汇率控制住，这些都是该做的事情。
越南央行上调利率的举动，对中国经济有没有影响？
中国还抱有希望，不想加息，希望增加准备金率和发行央行票据增加控制货币的总量，但利息不愿意改，想通过行政手段控制量，这种措施理论上是可能的，但历史上没有出现过，我们最终不想看到加息，因为加息确实对企业的压力很大，我们是贷款利息可以加，存款利息可以不加，银行的贷款利息已经涨上去了，所以存款利息不加纯粹是让储蓄补贴银行，这没必要。这是打贫济富的概念。
今天统计局也公布PPI的走势，5月份的PPI涨幅是8.2%。
中国粮食价格、原材料价格、工资涨幅就可以知道，短期内通胀不可能有明显的改变。
您估计明天公布的CPI涨幅是多少？市场传言是7.8%。
看一个月的数字波动没有什么用。
中国如何渡过通胀时期？
控制通胀是控制不住的，现在做通胀的政策是避免两年持续出现这种局面，经济政策有失落的效应，今天要把通胀灭掉是不可能的，今天要做的是保护老百姓的财富，就是储蓄的利息要超过增长的，不能扣老百姓的钱。这是保持经济长期稳定的核心事情，万一老百姓把钱拿到银行去存，这样国家就乱了，所以，不能这么想。第二，物价要放开，因为物价不放开，总有一个鞋子没有掉下来的感觉，再怎么说通胀措施人家都不会信你。第三，把钱拿出来补贴低收入人群，低保、学生，这样相对财政力量就绰绰有余了。这也是应该要做的一件事情，要平稳过渡，这是我们宏观上要平稳过渡，同时要大量造经济适用房来刺激一下经济，因为明年出口可能比较差，由于房地产政策调控，商业房地产比较弱，房价高了老百姓买不起，造经济适用房，按中国的条件是完全可以的，中国未来应该供4亿到5亿的经济适用房，如果老百姓有房住，消费的愿望也强了。所以，加息、物价放开，补贴群体，大量造经济适用房，就可以稳定我们这两年的经济过渡。
奥运前市场会有比较好的反弹吗?
我认为奥运前出什么政策的可能性很大，中国*Z*F*老是想政策压倒一些，稳定压倒一些，所以有可能出救市政策。
奥运会后呢？奥运会后人们的心理预期？
奥运会后加息政策有可能会来的。
有人认为增加上调存款准备金率是一个比较错误的做法？
有些人可能认为通胀是即时性的事情，什么涨价就抓什么行业，猪是怎么养的，帮帮忙，或者粮食涨价，又促进农民多种粮食，油价涨价就控制价格，认为通过这些方式就可以管制价格，这是大错特错的。经济是个体系，有自己的运转规律，要想成功，要由市场机制调整经济，它一方面动，所有东西都会动，用当官的力量阻止调整，这样会出事的。
您炒不炒股？
我不炒，熊市的时候也没有动过，我公司的股票我也没有卖过。
您做过什么样的经济数据，给我们一个参考吧？
现在高通胀在放缓，低增长在上升，我认为重要是看油价是不是见顶，这是很重要的事情，是由市场行为影响的，对刺激经济有影响。现在游资炒油价，我没有具体的数字，据说有上万亿美金，这是挺吓人的，这是比较重要的事情，就是什么时候油价见顶。同时要看什么时候经济见底。
您认为油价会有什么样的走势？
需求和高油价没有联系起来，油价涨上去直接影响到消费者，如果这个问题不解决，就让那些炒家有机会去炒，信用卡的债务问题解决之后，次贷危机就差不多结束了。
美国金融危机还没有到最坏的程度？
现在有很多谣言，说很多谣言说雷曼，地方快帐逐渐报出，最后还有信用卡的债务，信用卡的债务据统计已经进入尾声了。
下一次的牛市是什么时候开始？
2010年下半年或者上半年。
您给投资者提出一些投资建议吧？
第一，要赶早，第二，不要抱希望，抱希望是一种非理性的行为，抱希望对一个人的精神状态很重要，但对投资是有害的。人有理性的一面，有非理性的一面，非理性的一面存在的话，对人的生存和繁荣是有帮助的，但对投资来说，投资是完全理性的行为，所以，要随时了解自己的心态，哪方面是理性，哪方面是不理性的，懂得自己是第一步，这样才能去投资。第三，重视自己懂的公司，如果你对某些公司看好，你看好的理由是什么？一个人的时间是有限的，要花时间在这个公司上，了解他，知道什么时候公司变好，什么时候公司变坏，这对做股票短线是很有帮助的，知道什么时候进来，什么时候出来。不要听信别人，自己要做功课。最重要的是自己先懂自己，懂自己的心态，懂自己为什么这么想的
