需求全面启动及成本拉动 聚酯链行情全面升温
原油及上游石化产品:受近期伊朗与英、美关系紧张的影响，市场担心中东政治局势进一步恶化，给予了原油期货市场较大地想象空间，原油期货价格一路上涨,WTI原油自5月换月以来7个交易中上涨超过6美元，盘中一度上冲至68美元/桶以上，多头优势明显。受原油强势上攻影响，上游石化聚烯烃、芳烃类及下游塑料产品已出现上涨，如果伊朗问题悬而未决，原油价格还有可能进一步推涨，有望带动整个石化大盘全面飘红。
PX方面：受原油上涨影响，4月PX现货FOB美国海湾一周上涨60美元至1105-1110美元/吨，亚洲PX现货本周先抑后仰周五收于1142美元/吨FOB韩国，欧洲市场一周上涨52美元至1100－1105美元/吨FOB鹿特丹。欧美PX市场的上涨将进一步影响亚洲PX现货价格，亚洲PX紧张的供应状况本需依靠欧美市场的进口来平衡，然而美国与亚洲现货市场的价差已缩减至30美元左右，从美国市场进口PX至亚洲市场扣除70－80美元运输等费用外将出现40－50美元的倒挂，从而使得亚美市场套利的窗口封闭，必然影响到亚洲PX市场的供需状况，促使亚洲PX价格加速上涨。合同货方面：日本能源与其下游用户工厂4月合同执行价出台为1080美元/吨，较3月上涨30美元/吨。埃克森美孚及出光石化尚未最终确定结算价格，但据市场传闻，出台价格可能在1100美元/吨。
PTA/MEG方面：受PX4月个别合同结算价格及部分意向出台价格影响，PTA4月ACP报价市场预计可能会在900美元/吨左右，而外盘现货市场上本周行情的低点在845－850美元/吨CFR90天，离4月合同报价尚有50美元/吨左右的差价，如果合同报价敲定在900美元，则随着工厂及融资贸易商采购现货的介入，现货市场价格将很快推进至合同价略低水平，因此掌握住本轮行情的商家保守估计有50美元/吨的利润空间。内盘方面：中石化扬子及翔鹭等几家主要供应商3月PTA合同结算价在8200元/吨，4月报价在8400－8450元/吨。内盘品牌较好现货市场本周低点价位在8000元/吨，随着本轮聚酯行情的启动及4月内盘报价的出台，工厂在内外盘合同货方面的选择的策略将有所变化，部分现金流紧张但又看好后势的工厂将会偏向于外盘合同，并可能将部分合同货源在现货市场套现后将资金放大再锁定部分外盘货源。从周五市场情况看，贸易商多封盘不报，看高后势信心高涨。MEG方面,市场主流合同供应商3月合同报价出台在930－940美元/吨水平，以本月现货的走势来看估计3月结价在870-880美元/吨水平，与本周初时现货水平基本持平，而4月合同报价多在950-960美元/吨水平，而从当前聚酯系列产品的整体走势来看，后市也存在不小的想象空间，因此到了上周末时，现货市场继续升温，外盘报价升至890美元/吨且一般贸易商多封盘不报，一般4月到初到港船货现货商谈水平价升至880-885美元/吨水平，且从当前情况来看随着终端产品行情复苏，贸易商当前价位惜售心理仍然较浓。
聚酯系列产品方面：半光聚酯切片曾因涤丝销售乏力，下游切片纺厂家开工率低下而一度成为聚酯产品中效益最差的产品，市场价格也一度回落至9900元/吨现款甚至3月承兑水平。但随着下游需求的逐步提升及上游油价、PTA等成本拉动动作十分明显，贸易商纷纷介入抬涨，半光切片一跃成为近期聚酯系列产品中涨速最快的产品，其中后半周开始不少聚酯工厂都开始控制当日销售量，多数仅对老客户适度放货，一般对散客甚至多封盘不高，整体成交水平也多升至10300-10350元/吨三月承兑自提或短途送到，并且从当前的情况来看如果后期上下游基本面继续配合的话，预计后期完全有可能触及10500元/吨的点位；而从涤丝产品来看，上周后半周开始POY类产品率先成为市场的热点，加弹厂在意识到价格再度下跌的可能性不大后，受油价上涨、聚酯原料稳中走坚的带动开始大幅介入囤货，不少加弹厂在陆续增仓后，当前备料多能维持10-15天左右水平，受此影响本周里桐乡、太仓等地工厂现货POY价位大幅引领行情上涨，其中本轮行情中桐乡等地报价涨幅已高达近400元/吨水平，不少涤纶工厂库存压力也多降至一周以内的安全水平，不少品种供应已显偏紧；而在POY上涨、聚酯原料明显走坚的带动之下，多数涤丝市场贸易商在持续观望后进入本周开始也开始陆续入市采购，特别是常规FDY产品由于前期价位相对与正常水平多要偏低因此本周内贸易商补仓动作尤为明显，而DTY虽然贸易商考虑一部分大厂库存压力不小，但随着整个涤丝大盘都呈现明显升温后，后半周开始贸易商采购的力度也逐步加大，受此影响工厂产销开始大幅回升，其中后半周里不少工厂产销平均达150-200％左右水平，而一般工厂整体报价水平开始出现一二百元/吨上涨。
后势情况分析：本轮行情的启动，主要原因是受到下游需求的全面启动及原油一路推涨导致系列产品的成本拉动，后势情况分析，短期全面上涨局势已定，各系列产品下周还有小幅推涨可能，但分别在一定价格点位上将出现压力，能否冲破还需上下游行情的配合，一方面如果原油能够继续上攻至70美元，则对下游市场将是一个巨大的心理支撑，贸易商后势看高锁定货源的信心将继续保持，在下游产销配合的情况下，PTA工厂的库存将进一步得到消化，合同也将得到较好履行，聚酯工厂的产销也将得以维持较高水平，随着下游织造工厂的开工情况逐步得到改善，则聚酯产业链各系列产品将保持良好运行状况，后势价格也将稳步推高，反之另一方面如果伊朗局势得到缓解，则原油期货在多头获利平仓出现价格回落后，下游织造需求不能明显好转情况下，聚酯系列产品在短期上涨过快后将出现调整，如果贸易商继续看涨心态反转，市场出现获利后的抛盘又可能使整体价格出现适度回落。
