清一色增持抗通胀、抗经济波动品种 普遍认为三季度市场仍将维持震荡格局
广发基金、长信基金、东方基金公司旗下15只基金的第二季度季报，今日抢先亮相。
天相统计显示，首批亮相的偏股基金在今年二季度中大幅减仓，平均股票仓位下降了8.38个百分点，由84.14%下降到75.75%。其中，广发基金的减仓最为迅猛，旗下偏股基金的平均股票仓位下降了9.13个百分点。长信基金的平均股票仓位下降了7.98个百分点，而东方基金旗下的偏股基金的平均股票仓位只下降了2.56个百分点。
截至6月末，广发基金的平均股票仓位为73.7%，长信基金的平均仓位为79.3%，东方基金的平均仓位为88.08%。值得注意的是，上述3家基金公司的一季度平均仓位均高于同行。
二季度，3家基金管理公司重点减持了与经济发展速度密切相关的部分高弹性行业，如金属非金属、房地产、机械设备仪表、石化行业和金融保险业等。
而基金增持的矛头则指向了采掘业、医药生物制品、批发零售、农林牧渔业和信息技术业，清一色的抗通胀、抗经济波动的行业品种。盐湖钾肥(000792)、中国铁建(601186)、中信国安(000839)、中国平安(601318)、天威保变(600550)、金牛能源(000937)等股票成为3家基金管理公司的新宠。
相较于一季报较为悲观的预期，基金经理在二季报中对宏观经济相对看好，对于市场企稳认为值得期待。
一些基金认为，由于经济调控仍维持适度从紧，方向转到理顺价格体系，中国经济软着陆的可能性较大。中长期来看，推动中国经济增长的因素仍未消失，如产业转移和升级，工业化和城市化等，宏观经济在未来相当长一段时期仍将以较高的速度增长，中国企业也必将受益。
对于未来市场走势，多数基金经理认为，A股市场经过半年的调整，估值水平已与成熟市场相差无几，处于非常合理的水平，市场三季度整体维持震荡筑底格局的可能性较大。
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15只基金股票仓位降至75.75% 提前披露二季报
广发、东方、长信基金公司今日提前披露旗下15只基金的2008年二季报。天相统计数据显示，继一季度大幅降低股票仓位后，二季度上述公司减仓动作依然明显，股票仓位降至75.75%，并出现不同程度净赎回。
二季度，上证综指跌幅达21.2%。面对市场普跌带来的系统性风险，基金公司在一季度整体减仓4.74个百分点的基础上，采取进一步降低股票仓位的策略加以应对。现有的可比数据显示，报告期内主动投资的股票方向基金减仓幅度高达8.39个百分点。其中，股票型基金减仓8.7个百分点，混合型基金减仓8.19个百分点。相应地，重仓股占净值比例也由一季度末的36.11%降至35.94%，持股集中度由42.91%升至47.44%。业内人士表示，重仓股占净值比例下降缘自基金股票仓位降低，而持股集中度上升说明基金优先减持非重仓股，投资进一步向更有把握的重仓股集中。
钢铁、地产、机械成基金二季度减仓的前三大行业，万科、保利地产被重点减持。而采掘、医药、零售等可以对抗通胀的板块则被基金大力增持。值得注意的是，由于提前披露季报的基金公司只有3家，基金二季度实际投资情况有待更多数据方可完整显露。
受市场环境恶化的影响，基金亏损有所扩大。3家基金公司共亏损326.88亿元，本期利润扣减公允价值变动损益后的净额也在本轮牛市结束后首次出现100.35亿元的浮亏。
在市场下跌、基金净值缩水的情况下，基金业赎回压力日益加重。统计数据显示，广发基金和长信基金分别出现23.94亿份和18.13亿份的净赎回，东方基金则有0.43亿份的小幅净申购。
展望后市，基金经理普遍预计三季度市场维持震荡筑底的可能性较大。 (中国证券报)
基金经理：最坏的情况不会发生
今日三家基金公司旗下的15只基金率先披露了2008年二季报。与一季报相比，这些率先披露二季报的基金经理们对未来市场的走势似乎不再那么悲观，认为目前市场已经处于相对安全区域，中国经济软着陆的可能性比较大，最坏的情况不会发生。
相较于一季报较为悲观的经济预期，这些基金经理在二季报中表示了对宏观经济的相对看好。广发聚丰称，经济调控仍会维持适度从紧，而方向可能转向到理顺价格体系，中国经济软着陆的可能性较大。
广发中小盘表示，中长期来看，影响中国经济增长的因素仍未消失，如产业转移和升级，工业化和城市化等，宏观经济在未来相当长一段时期仍将以较高的速度增长，中国企业也必将受益。
长信银利表示，站在全球视野角度看，对中国宏观经济不用过于担心，重要的是A股的估值。事实上，1990年至2008年的A股市场，仅有2005年业绩负增长，但紧接着的就是2006年至2007年的大牛市，而2008年中国宏观经济要好于这18年中几次经济调整。
具体到未来市场的走势，多数基金经理认为，市场将维持震荡格局。
长信银利称，三季度大幅反弹的基础仍然脆弱，但经过持续下跌后，良好中报出台以及奥运特定事件，三季度市场维持窄幅震荡的概率较大 。
广发聚丰表示，国内市场从估值水平来讲，经过半年的调整，已与成熟市场相差无几，处于非常合理的水平，市场三季度整体维持震荡筑底格局的可能性较大。
广发优选认为，市场在经历了60%左右的大跌之后，估值水平已经比较合理，只要最坏的情况(经济硬着陆、全面衰退)不发生，市场仍存在结构性机会。
纵观二季报，消费、能源仍是基金经理们看好的热点行业。广发聚丰表示将会对下游必需消费品及品牌消费品予以更多关注。而广发聚富称，应重点关注内需消费、能源和管理优秀快速成长的中小企业。长信银利同时表示也会重点关注一般消费品、信息技术、商业零售等受宏观经济影响较小的轻资产公司。(上海证券报)
