新 三 板 市 场 周 刊
（2008.11.17－11.21）
本周综述：
本周“新三板”市场依然活跃，成交量放大。
成交量分析：本周有共有4家挂牌公司发生了股份转让，共转让61.51万股，成交金额249.36万元。成交量再一次回升。
个股分析：安控科技（430030）一共转让了4笔，价格均为2元，共计19万股，转让金额38万元。北京时代（430003）4个月后再次完成转让，5.45元的价格较上次成交上升了21%，20万股的数量也为该股今年最大一笔转让。
市场热点：紫光华宇（430008）再一次进行了其1.03元的低价股份转让，理由仍然是该公司员工离职按原协议将股份返还给公司董事长。
另外，申银万国证券股份有限公司推荐北京联飞翔科技股份有限公司股份报价转让的备案文件，已通过备案确认。将于不久后挂牌“新三板”
每周市场动态一览：（2008-11-17 ¬~ 2008-11-21）
本周市场交易量上升，报价情况相对集中。紫光华宇进行了低价股份公告转让。另外，又一家公司挂牌“新三板”备案获得中国证券业协会通过。
北京时代（430003） 召开08年第二次临时股东大会通过修改08年定向增资方案的议案
最近成交： 5.45元 成交股数：200000股 成交金额：1090000元
紫光华宇（430008） 股权转让提示公告，1.03元的股价转让了15168股。
最近成交： 1.03元 成交股数：4334股 成交金额：4464.02元
专题报道：
省城年底将试点“新三板”
（新闻转自 山东商报）
“园区内有253家高新技术企业，其中80%的企业由于出现资金乏力而面临无法做大的境地。”在昨天召开的济南市高新区企业上市情况通报会上，济南市高新区科技经济发展局副局长杨兴存对记者说。
在杨兴存看来，这一情况将逐渐成为过去。今年年底，济南市高新区将有望获批科技部第二批“新三板”试点园区，届时将有12家高新企业登陆“新三板”进行挂牌交易，而”新三板”也将抢在创业板之前推出。
杨兴存现在要做的就是寻找济南高新区内符合条件的企业，准备在第二批试点下来之后，进入代办股份转让平台。他的另外一个身份是济南市高新区上市指导办主任，这是一个今年4月底刚刚成立的部门，挂靠在科技经济发展局下。
2007年12月，济南高新区的大陆机电、中孚信息和宏业纺织三家企业申报“新三板”挂牌，成为济南首批进入“新三板”视线的高新技术企业。目前，上述三家企业已经完成了股份制改造，济南高新区“新三板”试点获批后将可以挂牌交易。
冲击“新三板”试点
济南高新区成立于1991年，是国务院批准的首批国家级高新区之一。经过多年的发展，济南高新区已经成长为具有较强创新发展能力和较强发展后劲的开发区，已有普联软件、法因数控等多家企业在海内外上市。
2007年年底，济南高新区正式向科技部和中国证券业协会递交“新三板”试点申请。“要求是申请区域内必须有至少两家符合新三板交易的企业，有一定融资金融基础等条件，这些必须的条件我们都符合。此外，高新区还拥有国家信息通信国际创新园，硬件和软件全都具备。”杨兴存透露，从科技部传出来的消息是，今年年底科技部将公布“新三板”第二批试点园区名单，济南、天津、上海、西安、重庆等5个城市的高新技术园区将入选。
“今年年底大陆机电、中孚信息和宏业纺织将率先登陆新三板，此外还有6家企业正在申报，3家企业在准备申报。”杨兴存说。
据了解，今年8月已经进入“新三板”上市程序的6家企业分别是鲁电电气、万博科技、康威通信、海通焊接、神戎电子和确信信息。
杨兴存透露，对于登陆“新三板”的企业来说，还有一个重要利好消息。“第二批试点园区名单出来时，可能还有发布一项政策，新三板的公司达到一定要求之后可以直接转板，进入主板交易市场。”
厚天点评：
中关村→天津→济南→？？
解读“新三板”试点园区扩增
自从上个月“新三板”5家企业集体挂牌仪式上中国证券业协会副会长邓映翎透露新三板已经开始受理其他园区高科技企业挂牌的预备案以来，有关“新三板”试点挂牌园区的扩容已经成为该市场上众人都关注的一个焦点了。
而从目前的发展情况开看，除了原有的北京中关村高科技园区进一步加快挂牌公司的申报速度外，近期将有一批各地的高科技园区可能获得试点园区资格的批准。目前，协会已与除中关村以外的52个园区签订协议，已有18家公司进行预备案，其中有天津7家公司、济南6家公司正在进行改制。
综合看来，“新三板”园区和挂牌公司的双扩容正在有条不紊的进行着。于是我们记起在去年国家提出了先推创业板、再扩“新三板”的政策导向，但为何现在创业板依旧毫无消息，而“新三板”的扩容却紧锣密鼓的进行中呢？
一、外部环境：京津争雄
前段时间天津OTC市场获国家批准，作为市场战略安排，天津市积极推动天津滨海国际权交易所的筹备并与10月28日在天津正式宣告开始运营，天津股交所是一家专业从事企业股权投融资信息交易的第三方服务平台，也是国内首家专业从事企业通过出让股权，进行直接融资的交易场所。
而在这之前，全国官方可以进行高科技公司股份挂牌报价转让直接融资的只有中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统（即“新三板”）。天津股交所的成立，对于“新三板”来说无论是投资方的资金流向还是优质股份公司储备，都将是一个竞争关系，这是不争的事实。
这就从一个竞争的角度推动了“新三板”不得不变、不得不扩，不能仅仅以中关村为限制。全国高科技产业园区大大小小不下50多家，还有很大的市场空间可以开发，天津股交所的成立，在双方之间形成的是应该是一种良性竞争关系，双方互相竞争互相发展并有所互补，从而对我国现阶段并不完善的资本市场多极化、尤其是三板是一块的发展起到很好的促进作用，对将来创业板的推出也会有一定的促进作用。
二、企业环境：资金缺乏 融资困难
为优秀中小型高科技企业融资，是“新三板”建设初就制定的一项最最重要的基本功能。融资困难，在去年年底以来，中国企业、特别是中小企业所面临的极大的一个难题。国际国内市场外部环境的持续恶化，直接导致了我国大多数中小企业面临资金缺乏的窘境，甚至出现了小企业倒闭潮。全国各地高新技术企业也许还没有资金链断裂倒闭的困境，但是融资困难，缺乏资金的情况严重阻碍了这些本处于高速发展期的企业却无法迅速做强做大。
同时，由于A股主板市场的持续低迷，新股的审批、发行都呈现了基本停滞的状态；创业板遥遥无期，更让以前许多中小型高科技企业对此渐渐失去热情。即使将来公布了创业板时间表，庞大的待审批排队企业队伍，也让人感到“远水解不了近渴”。
在这样的情况下，众多的公司、众多的科技园区的目光都聚焦在了以前并不是非常被人注意到的“新三板”市场。“新三板”系统的速度快、门槛低、成本低的特点对于高新技术企业无疑是个非常不错的选择。先前的中科软、盖特佳、指南针、久其软件等获益企业所采用的模式，让大家都意识到并不是只有主板市场才能上市融资，才能获得输血发展。同时，各地方为了自身高科技园区内企业的发展，帮助企业登陆“新三板”的都表现了相当的热情，积极协助企业进行股份制改造，只等试点园区获批后便可申请备案挂牌。这一方面也让“新三板”可挂牌优质公司的储备相当充足。
三、券商环境：竞争激烈 批量主办
主板市场的低迷积压了大量待上市公司的IPO进程，这对券商来说相当尴尬，特别是中小券商。和企业们的目光一样，中小券商也纷纷看上了“新三板”这一曾经不被重视的市场。“新三板”挂牌实行券商审核这一规则相对比较宽松，券商完成了尽职调查等工作并上报中国证券业协会进行备案即可，虽然投行的利润没有主板市场那么高，但对于现在的市场情况来说，了胜于无。因此我们发现近期取得“新三板”市场主办券商资格的中小券商不在少数。
四、园区环境：出资出力，统筹安排
非常值得我们关注的是：高新技术园区为了提高园区内企业的改制积极性，不仅出资出政策，同时为了提高效率，以园区出面，帮助企业寻找洽谈承办券商。以济南市高新区为例：今年4月，高新区成立上市指导办时，同时获得了1200万元的资金，将用于帮助高新技术企业登陆“新三板”。今年8月20日，上市指导办通过招标竞价的方式，将申报上市的6家企业的申报等业务分三批承包给国内3家知名券商申银万国、齐鲁证券和国信证券，每家企业的中介费用为90万元，全部出自1200万元的资金。
通过以上解读近期的“新三板”挂牌企业、试点园区的扩容情况：我们可以发现，“新三板”代办股份转让系统，其发展已逐渐驶入市场快车道。只有吸纳更多、更好的优秀高新技术企业，其作用的全国辐射面更广，才能更好的建设完善三板市场，同时为创业板、为主板提供优良的储备资源，为我国多层次的资本市场的完善做贡献。
厚天数据：
“新三板”市场动态市盈率表格
最新平均市盈率：25.66
证券代码 证券简称 每股收益 11月21日
成交价 最新市盈率
430001 世纪瑞尔 0.41 5.30 12.93
430002 中科软 0.22 4.00 18.18
430003 北京时代 0.46 5.45 11.85
430004 绿创环保 0.08 4.30 53.75
430005 原子高科 0.34 3.00 8.82
430006 北陆药业 0.62 5.50 8.87
430007 久其软件 0.91 15.00 16.48
430008 紫光华宇 0.77 7.00 9.09
430009 华环电子 0.056 4.20 75
430010 现代农装 0.49 4.30 8.76
430011 指南针 0.67 9.50 14.18
430012 博晖创新 0.46 4.80 10.43
430013 中农羊业 0.04 3.10 77.50
430014 恒业世纪 0.11 3.50 31.81
430015 盖特佳 0.219 5.50 25.11
430016 胜龙科技 0.22 6.00 27.27
430017 星昊医药 0.27 4.00 14.81
430018 合纵科技 0.16 6.25 39.06
430019 新松佳和 0.24 - -
430020 建工华创 0.71 11.56 16.28
430021 海鑫科金 0.32 3.20 10.00
430022 五岳鑫 0.36 3.98 11.06
430023 佳讯飞鸿 0.41 9.80 23.90
430024 金和软件 0.8 21.00 26.25
430025 石晶光电 0.09 3.80 42.22
430026 金豪制药 0.04 1.30 32.5
430027 北科光大 0.14 5.00 35.71
430028 京鹏科技 0.08 4.00 50.00
430029 金泰得 0.057 - -
430030 安控科技 0.14 2.00 14.28
430031 林克曼 0.35 - -
430032 凯英信业 0.19 - -
430033 彩讯科技 0.33 5.98 18.12
430034 大地股份 0.07 - -
430035 中兴通 0.20 - -
430036 鼎普科技 0.18 - -
（数据最新更新日期：2008年11月21日）
附表：新三板本周行情及报价情况一览表
证券代码 证券简称 本周成交 成交情况 本周报价（元）
成交笔数 成交股数（股） 成交金额（元） 最新成交 价格趋势 报买 报卖
430001 世纪瑞尔 0 0 0.00 5.30 —— —— ——
430002 中 科 软 0 0 0.00 4.00 —— —— ——
430003 北京时代 1 200000 1090000.00 5.45 ↑ —— ——
430004 绿创环保 0 0 0.00 3.60 —— —— ——
430005 原子高科 0 0 0.00 3.00 —— —— ——
430006 北陆药业 0 0 0.00 4.30 —— —— ——
430007 久其软件 0 0 0.00 3.00 —— —— ——
430008 紫光华宇 3 15168 15623.04 1.03 ↓ —— ——
430009 华环电子 0 0 0.00 15.00 —— —— ——
430010 现代农装 0 0 0.00 7.00 —— —— ——
430011 指 南 针 0 0 0.00 9.50 —— —— 9.50
430012 博晖创新 1 210000 1008000.00 4.80 ↓ —— ——
430013 中农羊业 0 0 0.00 5.80 —— —— ——
430014 恒业世纪 0 0 0.00 3.50 —— —— ——
430015 盖 特 佳 0 0 0.00 4.80 —— —— ——
430016 胜龙科技 0 0 0.00 5.50 —— —— ——
430017 星昊医药 0 0 0.00 6.00 —— —— ——
430018 合纵科技 0 0 0.00 6.00 —— —— ——
430019 新松佳和 0 0 0.00 —— —— —— ——
430020 建工华创 0 0 0.00 11.56 —— —— ——
430021 海鑫科金 0 0 0.00 3.20 —— —— ——
430022 五 岳 鑫 0 0 0.00 3.98 —— —— ——
430023 佳讯飞鸿 0 0 0.00 9.80 —— —— ——
430024 金和软件 0 0 0.00 21.00 —— —— ——
430025 石晶光电 0 0 0.00 3.80 —— —— ——
430026 金豪制药 0 0 0 1.30 —— —— ——
430027 北科光大 0 0 0.00 5.00 —— —— ——
430028 京鹏科技 0 0 0.00 4.00 —— —— ——
430029 金 泰 得 0 0 0.00 —— —— —— ——
430030 安控科技 4 190000 380000.00 2.00 → —— ——
430031 林 克 曼 0 0 0.00 —— —— —— ——
430032 凯英信业 0 0 0.00 —— —— —— ——
430033 彩讯科技 0 0 0.00 5.98 —— —— ——
430034 大地股份 0 0 0.00 —— —— —— ——
430035 中 兴 通 0 0 0.00 —— —— —— ——
430036 鼎普科技 0 0 0.00 —— —— —— ——
合计 9 615168 2493623.04 ↑
数据来源：中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统
附注： 最新成交为该股最后近一笔成交。
表格制作：上海厚天投资顾问有限公司
www.whole-day.com 风险提示：本报告观点仅供参考，由此入市，风险自负。本刊内容基于有关公开资料，但不保证所使用公开资料的准确性和完整性，也不承担因使用本报告而产生的任何责任。在本公司及其研究员知情的范围内，本公司及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的公司不存在利害关系。
