预计周四大盘反弹的可能性较大
www.eastmoney.com 2008-12-24 16:41 广州万隆
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核心提示：
1、短线机会和风险：交易者现况指数为95，散户预期多翻空，与此同时指数下跌幅度却逐日减小，预示短线做空动力减弱，有心的投机机构会利用这种机会反向操作，预计周四大盘反弹的可能性较大，重仓者可捕捉反弹高点减磅操作。
2、中线(1个月)机会和风险：交易者预期指数(1个月)为108，没有新的政策护盘的情况下，大市进入新一轮调整期，不排除再创新低的可能性。
正文(预期和行为分析部份)：
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：
一、重要信息解读：
A、 最新信息
1、发改委主任：中央采取的保增长措施正发挥作用。
信息点睛：利好对股市的短期刺激作用已过去，对基本面的影响可能要到明年中期才体现出来，股市明年中期前后应该会有所反应。
B、决定中长期预期的信息
1、次贷危机爆发，全球经济危机引发各国救市;GDP连续5个季度下降跌破10%，中国进入减息周期，宏观调控转向“全力保增长”。
2、未来两年是大非解禁高峰期，政府出台一系列规范大小非减持政策，目前看来收效甚微。
3、大市13个月内最大跌幅超过70%。
基本格局：强力的刺激内需政策对抗经济衰退的效果如何，对此交易者预期不一，长线投资者多空分歧较大。大小非减持压力将持续至2010年，未来1-2年内股票供大于求。
二、交易者行为
大小非：上周5个交易日内流通股法人帐户减少200个左右，与此同时，上周大小非解禁新增流通股法人帐户大约几十个，帐户数变动表明大小非套现频率较前一周下降。本周是大小非解禁高峰周，共有70家公司153亿股于本周解禁，预计大小非减持是本周主要的做空动力之一。七喜控股、创兴置业等公司股东大量减持事件表明，我们万隆证券网本栏关于大小非减持的判断符合事实，而一些专业机构为了自身利益在大小非事件上粉饰太平是对股民不负责任的做法。
基金：基金持仓席位在上周减少120个，在没有重大股市利好的情况下，基金修正前一周过度乐观的态度而逐渐减仓。
短期而言，指数连续下跌三天后，波段操作的基金经理可能会逢低小量买入，这是短线做多力量的一部份。
投机机构和散户：图表形态转坏后，部份投机机构和散户周二开始杀跌出局。从周三反应散户情绪的市场调查数据看，多数散户已经多翻空，然而我们看到的事实却是两天内指数下跌动力正在减小，这意味着短线投机者可以利用散户情绪的滞后性反向操作。
三、机会和风险
短线机会和风险：交易者现况指数为95，散户预期多翻空，与此同时指数下跌幅度却逐日减小，预示短线做空动力减弱，有心的投机机构会利用这种机会反向操作，预计周四大盘反弹的可能性较大，重仓者可捕捉反弹高点减磅操作。
中线机会和风险：交易者预期指数(1个月)为108，大小非仍是做空的主要力量，基金、游资做多兴趣减弱，而散户投机情绪指数冲高回落后，目前已看不到太多的中期做多力量，没有新的政策护盘的情况下，大市进入新一轮调整期，不排除再创新低的可能性。
长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为108。全球金融危机对实体经济产生的冲击将在接下来的一年内显现，对于正在寻求软着陆的国内经济而言，严峻的国际环境无异于雪上加霜。然而，局部机会在长期熊市中存在，场内较低的股价已吸引了场外产业资本的高度关注，个别现金流充裕的大企业已悄然进行并购布局，可以肯定，随着经济下滑带动股价进一步下跌，将有越来越多的产业资本游进股市，09-10年的股市可能是场内外产业资本多空博奕的战场，从中将产生可观的“并购概念”行情。
备注：综合各方预期和行为，根据“万隆预期行为分析模型”计算得出三类市场情绪指数：
1、 交易者现况指数：反映交易者对当前信息的理解和对短线走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，短线大盘有上涨机会;高于100表明交易者对利好反应过度或者对利空反应不足，短线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。
2、交易者预期指数(1个月)：反映交易者对1个月左右阶段市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，中线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，中线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。
3、 交易者预期指数(1年)：反映交易者对1年左右长期市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，长线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，长线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。
