也谈S前锋的估值和机会成本

也谈S前锋的估值和机会成本



一、相比十家卷商股，该股股价至少低估一倍：股改方案提示，经过资产置换、非流通股10：6缩股、定向增发3亿股、全体转增10：6。8股后，总股本为7。6亿。如现价15.4元买入相当于成本9.16元。目前上市卷商有十家，除国金（已到33元）、东北（已到18元）总盘为5亿股外，接下来就数S前锋为小盘股了，而其余总盘全在14亿以上，而股价全在13元以上。即便是ST长运目前也已炒到了11元以上，而该股借壳复牌时总股本将达19亿。前锋小股本排老三，而股价却最低（为9.16元）。



二、大股东系正宗皇亲且留有后续重组动作：首创证券大股东正是北市国资委旗下的首创集团，旗下实力公司林立，拥有多家全资控股的香港和内地上市公司（包括第一创业证券公司、首创期货经纪有限公司），总资产达750亿。借壳方案*****别提到，将解决首创和第一创业的同业竞争问题，同时准备收购一家期货公司。可以预见，前锋吸收合并首创证券后，大股东必将进行二次资产整合。即：将第一创业证券和首创期货（此为笔者推测，因首创集团仅有首创期货一家）的资产置入首创证券。两次资产整合后，其实力将排卷商股中上位置。



三、两年之久的等待，随时有方案被批准而启动重组程序：随着ST长运、ST集琦的批文下达，说明管理层已不再刻意打压卷商的借壳上市动作。可以预期，随着上述两家成功借壳，以及光大证券等首发的到来，随着S前锋重组障碍的一个个被清除，该股的吸收合并方案相信不久会批下来，两年都等下来了，以后的时间等得起。



四、卷商股将在09年新一轮的市场复苏中大红大紫。作为靠“天”吃饭的卷商，对证券市场有着极强的依附力和敏感度。08年卷商股跌的最惨，09年必将涨的最好哪，最牛基金经理王亚伟更是对卷商股情有独钟。随着创业板、融资融券、股指期货以及其他一些金融衍生品的问世，哪一项举措都沾边于卷商股。市场交易量的提高必将增厚卷商股的业绩，09年的卷商业绩又将普遍回升至1.50元以上，尤其是小盘卷商股2元业绩绝不是神话。蹦极跳的猴性非卷商股莫属。




作者：*xczfy  2009-02-11 22:58:23  【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】

何时买？何时卖？ T+0动态决策系统 2也谈S前锋的估值和机会成本

论性价比，或未来一个时期的涨幅（包括可能的送转股除权机会），不在中信、海通；恰在小盘券商股中的东北证券和ST前锋。因为小盘券商股业绩增长更快，更有可能送转股。

一年后再来浏览此贴。

哦，造仪表的也在参合卷商了。