在国际金融危机对中国经济的影响愈发明显后，管理层推出创业板市场，扶植创业型中小企业发展的态度非常明确，引起资本市场各方高度关注。就此话题，中国证券报记者采访了天相投资顾问公司董事长林义相。
中国证券报：您认为中国是否应尽快推出创业板市场？
林义相：创业板是针对中小企业,更准确地说是针对比中小企业还小的创业企业的投融资平台，它的推出是一个好事情。中小企业做出了中国四分之三的创新产品，提供了超过四分之三的就业，而中小企业的前身就是创业企业。中小企业对中国的经济和社会很重要，要让他们得到大发展，就应提供相应的融资支持。
特别是现在，在经济增长放缓和就业压力增大的时候，中小企业和创业企业的重要性更加突出，他们的融资难问题也更加严重，必须找到针对性的解决办法。
企业的资金来源无非有自我积累资金、债务或债券融资以及股权融资。首先，创业企业和小企业本身不可能有较多的自我积累资金，否则也就不叫小企业了。
其次，从银行和民间获得贷款或者债务融资，从经济和金融的角度来看，这不可能也不应成为他们的主要融资方式。这些企业实力弱小，给他们贷款或者借钱要承担很大风险。银行利率是每年百分之几，民间融资利率高一些，对创业企业已经是沉重负担，但对资金提供者却不足以弥补其风险和损失。从贷款人的角度看，只有当企业正常经营发展时，才能够得到还本付息，一旦企业严重亏损或者倒闭，提供资金者将血本无归。而一笔贷款全损失掉，需要几十笔正常贷款的收益才能补回。对创业企业的贷款，十笔中有五笔收回来就谢天谢地了。所以，按照正常利息获取收益的银行和民间融资，根本不可能解决创业企业的融资问题。这就是为什么政府早就意识到中小企业的重要性和融资难问题，也说过无数遍，出台过很多政策，但一直无法有效解决。
第三是股权融资。我认为，这是最适合中小企业和创业企业特点的融资方式。对于投资者来说，股权融资的风险和收益都是股权的价值。股权投资的最大损失，也是在企业倒闭时血本无归。但是，股权的升值幅度可以达到几倍、几十倍甚至更高。一笔成功股权投资的收益，可以抵消掉几笔甚至几十笔投资失败的损失。对创业企业来说，股权融资无需还本付息，其代价是企业发展以后的股权价值摊薄，赚了钱大家分享。因此，股权融资是创业企业获得资金和投资者为创业企业提供资金的最佳方式。创业板的推出，就是给一些有一定基础和规模的创业企业提供股权融资的平台。所以说，创业板推出是一件大好事情。
中国证券报：在中国创业板的制度设计方面，您有何建议？
林义相：大家谈得较多的是上市门槛问题。现在有两种思路，有人认为应该高门槛，严格监管;有人认为应该降低门槛。我个人倾向于创业板上市门槛不能过高。中国已经有了主板和中小板两个高门槛市场，创业板若依然高门槛就不利于建立多层次资本市场。
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