三板市场制度改革将启动 相关信息两会后发布
2009年02月25日14:45
挂牌条件有所放宽行情信息走向公开三板账户与深市账户合并
本报独家获取的消息显示，酝酿已久的三板市场制度改革即将启动，相关信息将在两会后正式发布。此次改革的重点包括：公司挂牌的条件有所放宽，要求公司成立的时间由3年降为2年；行情信息将从单一走向公开；三板账户将与深市账户合并；将研究引入做市商制度，等等。
据了解，由中国证券业协会组织的“2009年第一次代办股份转让工作会议”于本月20日在三亚闭门召开，会上对上述三板市场制度改革的条款修订以及近期工作等做出部署。
公司挂牌条件：三年变两年
根据记者了解到的情况，有关部门对参加此次三板工作会议的与会人员做了严格限制，除了中国证监会、中国证券业协会和深圳证券交易所的相关部门负责人外，还有从国内100多家券商中遴选出的26家具有报价资格的主办券商以及12家取得预备资格的券商的代表。
据一位不愿透露姓名的参会券商人士介绍，这次会议集中通报了三板规则变动的情况，“是代办股份转让的转折点”。管理层此次设定的三板制度改革，主要在几个方面。首先对公司挂牌的条件作了调整。规定公司成立的时间由原来的三年降为两年(从有限公司成立算起)，控股股东、经营层发生变化不影响挂牌时间。
信息披露方面，在资产负债表、损益表基础上加上现金流量表；解除限售前一个工作日应发布解禁公告。挂牌公司自挂牌后连续三年亏损、或未在规定期限披露年报，需要特别处理时，对其股票进行标示。
在投资者准入方面，将来只有机构投资者和特殊个人才能参与三板交易，一般个人投资者将不能参与。据介绍，机构主要包括：法人、信托机构、合伙企业；特殊个人主要是：公司挂牌前的定向增资或因司法、继承持有公司股份的人。
限售条件也作了调整，最新规定显示，控股股东、实际控制人可以分三批出让公司股权，其它股东按公司法要求执行，挂牌前12个月内进行过转让的也按此规定执行。挂牌前12个月内进行增资的，货币增资须满12个月方可转让，非货币出资的满24个月方可转让。
行情信息4月1日上线
根据管理层对今年上半年代办系统工作的部署，三板市场交易制度改革，将在今年两会后发布信息，行情信息的上线时间暂定为4月1日。
据了解，在当前公开的行情系统中，三板市场挂牌企业的信息还没有上线，相关信息只可在深交所网站上的“中关村科技园区非上市股份报价转让”栏目中查询。未来行情公开以后，投资者就可以在行情系统里看到三板挂牌的企业信息，并且可以直接在该系统进行股份买卖。
与此项改革相适应的是，三板账户将与深市账户进行合并，由目前的账户并入到深圳证券交易所人民币普通股票账户当中。
公开信息显示，目前在中证协备案的券商共106家，有报价资格的主办券商只有26家，另有12家已取得预备资格。根据资金结算方面的规定，今后主办券商还应取得结算参与人资格，与登记公司签署协议，资金结算同主板一样。目前主板实行的是三级结算体制，即中登公司与券商进行结算，券商与各营业部进行结算，营业部与投资者结算，而投资者的资金账户设在当时签订第三方存管协议的银行。
新的方案要求，取得结算参与人资格的主办券商营业部应不少于15家，券商开展交易业务要求对投资者身份核查认定。在挂牌公司的控股股东、实际控制人发生变化、发生重大资产重组的时候，主办券商应进行督导，并向证券业协会报告。
三板市场“大扩容”在即
根据专家的解释，我国非上市企业股权交易市场，就是俗称的三板市场。
早在2001年7月16日，三板市场已经成立。该市场依托深圳证券交易所和中央登记结算公司的技术系统运行，由证券公司代理买卖挂牌公司股份。彼时的三板市场一方面为退市后的上市公司股份转让提供继续流通的场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。但这也让三板市场获得了“垃圾桶”的称号，以至于后来几乎淡出了人们的视野。
后来，中国证监会决定，中关村科技园区非上市股份公司从2006年1月开始进入代办转让系统进行股份报价转让，至此，“新三板”作为三板市场的一部分，开始吸引众多科技型中小企业的关注。截至2009年2月中旬，在“新三板”挂牌的企业已经达到了51家。
“在即将公布的《证券公司代办股份转让系统试点办法》中，‘中关村科技园区非上市股份报价转让’的前置定语‘中关村科技园区’将被拿掉。”这位参会券商人士向记者透露。
在系统改造完成以后，计划从今年6月开始将扩大试点范围，除了中关村科技园区外，国内其它54个园区将分批进入，这一举措将正式确认三板作为“统一监管下的全国性场外市场”的定位。
有信息显示，目前国内共有2000多家IPO的未来储备，其中已经上报证监会的400多家，上报各地证监局的700多家，另外还有其它完成股改的1000多家。
深交所相关负责人对此表示，按照此前IPO的发行节奏，规模如此庞大的储备数量，再用10年都发不完。因此，拟主板上市公司有可能先在三板上挂牌进行预披露，未来新三板在公司数量上可能会超过主板。
