主板退市公司投资价值分析

三板挂牌的主板退市公司，具备多重重大题材，存在极大的中远期投资价值。
  1。清欠题材。
  多数公司被大股东或实际控制人长期占用巨额资金未还，并且，已对应收款和其他应收款坏帐进行了大幅计提。对担保诉讼产生的或有负债计入预计负债，06年底，主板上市公司清欠工作已基本结束，今年，作为主板退市公司的清欠工作也会展开，不论采用现金归还，以资抵债或是以股抵债，都会改善公司财务状况，提高公司质量，计提坏帐和预计负债的冲回，会大幅提高公司的当期收益和净资产。如：哈慈1，依据公司05年半年报计算，净资产0.27元/股；大股东占款1.02元/股；计提应收款坏帐0.14元/股，计提其他应收款坏帐1.45元；预计负债0.49元/股，冲回后将提高当期收益2.08/股和净资产2.08元/股。
  2.股改题材。
  主板上市公司的股改已经完成，股份已全流通。三板作为多层次证券市场的组成部分，退市公司也将会进行股改，实现全流通，为“上下打通”作好准备，流通股东会获得对价补偿。
  3。再次上市题材。
  退市公司股票是“经国务院证券监督管理机构核准公开发行的股票”，只要具备上市条件，就可以直接向证券交易所提出再次上市申请，而不必IPO在中国证监会排队等候过会，不存在上市额度限制，是珍贵的“壳”资源。
  4。重组收购题材。
  中国证监会，银监会和多部委联合组成的推进多层次证券市场建设的6个小组，将于07年上半年完成多层次市场建设的整体思路，三板的市场地位将得到明确，包括《终止上市公司再次上市实施细则》在内的重要文件有望在下半年发布实施，将会极大地提高公司结合清欠，股改进行资产重组和债务重组的主动性，也增加了有实力公司对公司进行收购“买壳上市”的积极性。
  由于《证券法》对股份有限公司上市有“连续三年赢利”的条件约束，所以，退市公司要再次上市，起码要做到07，08和09年三年连续赢利，最早在2010年才能达到上市条件。这也就决定了退市公司价值将在三年以后体现。作为三板的投资者，要想得到最大的收益，投资期限也应在三年以上。
            青岛   殷家驷