对构建多层次资本市场的遐想

站在创业板市场即将开板的前夕,回顾沪深市场的历史,感受了多层次资本市场一些内涵,现抛出心中这些不太成熟的想法,欢迎大家讨论。

一、市场的等级：
将来多层次资本市场建设完成后分四个等级，也就是一板、二板、三板和场外板；
1、一板：主板市场（由上海证劵交易所主办），由原上海市场本部和深圳主板和中小板股票合并构成；这里是实行100股/1手、涨跌幅10%、连续竞价交易和上网公开市场行情。
2、二板：创业板（由深圳证劵交易所主办）；这里是实行10000股/1手、涨跌幅20%、连续竞价交易和上网公开市场行情。
3、三板：退市股交易市场（由深圳证劵交易所主办），这里是实行10000股1手、涨跌幅5%、连续竞价交易和上网公开市场行情。
4、场外板：这里交易的是没有经过IPO的股份公司，其资产还没有通过合法手续实现证劵化，主要是柜台交易。

二、市场的监管
证监会管一、二板，协会管三板，工商局管场外。

三、IPO
所有的三板或场外公司进入一、二板都需要IPO。

四、转板
1、创业板有到主板的升板和到三板的降板；
2、主板只有到三板的降板。
3、三板和场外都没有到一、二板的升板政策，但有IPO上市的方式。

五、三板的建设
三板的建设将是一个难题，难度大于创业板。这里即需要继续保留流通股民的股票流通的权利，还要有使股份公司有翻身重组的机会。否则，实施退市政策的社会阻力会很大。为了建设好三板，可能情况如下：
1、梳理历史问题：解决已被退市但未完成股改的退市股问题，方法只有对退市流通股民进行补偿，然后直接在三板全流通。这样做的目的是还三板的真面目。
2、加快和从严主板和创业板的退市：凡已经完成股改的上市公司只要出现不符合主板上市条件的都会很快被强制退市，这需要出台全流通背景下的退市政策。
3、这里也是连续竞价，而且有要求大股东按市价强制配股和小股东自愿配股的政策。
4、三板公司IPO时不受200名股东的名额限制，而且可以采用存量股份上市的办法。

证券市场板板阴暗、层层奸诈、处处灰色，事实证明：
6次改革的新股发行制度越来越荒谬，制度性分红掠夺越来越明目张胆，中国石油为证!
口号切实保护投资者利益（特别是中小投资者利益），整个市场却蒸发20万亿！中小投资者血流成河！
预言：迟早玩完！