讨论：“两网”公司还需要不需要“股改”

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引用楼主糊涂虫于2009-09-24 14:18发表的 讨论：“两网”公司还需要不需要“股改” :

我最近常思考的问题是：“两网”公司还需要不需要“股改”的问题。我估计，这可能是一个影响到“两网”股顺利转板的问题，所以提出来想和大家讨论一下，集思广益，也许这会对我们今后威权有益处。站在管理层的角度看问题，“两网”公司也是需要股改的，因为“两网”公司也同样存在“股权分置”的问题。但是，“两网”公司没有高溢价发行过股票，大股东和中小股东的持股成本差别不是太大，“股改”存在难度。我想：如果“两网”公司能够顺利转市，股民主动放弃参与“股改”的权利，（其实，不放弃也没有用），也是值得考虑的。也许只有这样，“两网”的特殊性才能充分体现出来，才有利于解决问题。抛砖引玉。



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1) “两网”公司存在溢价发行。
2）“两网”公司转到主板的股票都进行了“股改”，也支付了全流通对价。
3）“两网”公司进行“股改”，宜以重组作为对价。

（今天没有去北京？）

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引用第2楼1107于2009-09-24 16:05发表的  :


1) “两网”公司存在溢价发行。
2）“两网”公司转到主板的股票都进行了“股改”，也支付了全流通对价。
3）“两网”公司进行“股改”，宜以重组作为对价。
.......

参照粤传媒的上市模式，现在在三板交易的股份被看成是原始股，属于IPO，新老划断后，IPO上市的股票是没有股改一说的 。

“两网”公司有些也是溢价发行的

例如恒通(现在的港岳)当时就是3.96元发行的.不流通的1元发行.不一样的

海国实好象也是1.5元溢价发行的.

还有自然配过股的,当时好象也是溢价4元多的

长白也是溢价发行的.

好象是2.5元,

“两网”公司没有高溢价发行过股票，大股东和中小股东的持股成本差别不是太大，“股改”存在难度。'
此言不准确呀,STAQ的好多股票都是溢价发行的呀.

理论上应当股改的.因为当时流通股和非流通的股票不是一样的价格的,存在溢价的.

留点空间给大股东吧，没有利益的事没人去干。

两网欲全流通必须股改对价，无可厚非。
参照已上市主板的几家如：南京中商、海南航空、南海发展、广州控股（600098）、舒卡股份、st筑信（600515）、粤传媒、等等。

老三板的股改不是简单地按主板的股改的方式实施。我们应按管理层的思路考虑：中国多层次资本市场分为三层：主板，创业板，场外交易市场。在这三层市场间必然要有转板和退市的问题，管理层会以解决转板和退市问题为契机解决老三板的问题。这或许是贾处长说的“一揽子来解决”的含义。

引用

引用第14楼mmmm于2009-09-25 07:40发表的  :
老三板的股改不是简单地按主板的股改的方式实施。我们应按管理层的思路考虑：中国多层次资本市场分为三层：主板，创业板，场外交易市场。在这三层市场间必然要有转板和退市的问题，管理层会以解决转板和退市问题为契机解决老三板的问题。这或许是贾处长说的“一揽子来解决”的含义。

不急燥,但要促进,要多赢!

留点空间给大股东吧，没有利益的事没人去干。

原来的发起人股要取得流通权，都应支付对价，不管发行时有没有溢价，但是溢价小的可以少给一部分

“两网”八支股票中有三支股票的流通股占总股本的65%及以上。

只有2家，大自然和京中兴，都是67%

只有股改才能利益一致。

引用

引用第12楼yyzhangll于2009-09-24 20:36发表的  :
留点空间给大股东吧，没有利益的事没人去干。

现在只要能转板就好了！

刘江红：新三板将成上市资源孵化器和蓄水池
http://finance.QQ.com　 2009年09月27日15:24 　 新华网　　
      新华网沈阳9月27日电 （记者王炳坤 陈梦阳）深圳证券交易所总监、深交所报价转让系统工作小组组长刘江红近日透露，作为多层级金融服务平台的一部分，我国正在推进新三板市场的试点和建设，使之成为未来上市资源的孵化器和蓄水池。

随着创业板市场近日开始申购，我国还将开发哪些供企业融资的公共金融平台，成为各界关注的热点。刘江红在刚刚结束的2009中国风险投资论坛——振兴东北投资高峰会谈到此问题时说，新三板目前正在通过中关村代办股份转让系统进行试点工作，试点主要是落实国家“十一五”规划纲要，为一批达不到上市条件的企业，包括达到上市条件却因为各方面原因短时间内不能上市的企业提供一个股份流动的合法平台。

刘江红说，新三板是探索构建场外市场的一个具体措施和方式，也是打造多层级金融服务平台的又一延伸。新三板将探索有别于交易所的机制，它的7项配套制度，比如主办券商制度、公司挂牌备案制度、股东分类限售制度、投资者适当性制度、转让结算制度、适度信息披露制度等，其具体规定和做法与创业板都是有差异的。中关村代办股份转让系统试点工作从2006年启动，目前仅在中关村科技园区挂过牌的企业就有60家，这里头有1家已通过IPO正式登陆中小企业板，有1家正在接受创业板发审会的审查，另外还有9家企业进行了增发。

2009年6月，证监会组织相关方面对中关村配套实践进行协定，并向全国16个重点的科技园区推广。刘江红说，下一步相关部门将总结中关村实践经验，将来要把这个场外市场建设成为一个非上市公司股份能够顺畅流通，顺畅转让，其股价能够实现市场化定位的平台；在这个平台里面挂牌的公司可以做信息披露的预演，让市场来检验它在这里运行得是否规范。

刘江红说，现在我国已经形成包括主板、中小板、创业板和未来新三板的多层级证券市场体系架构。未来在新三板挂牌的公司达到上市条件后，可以通过交易所上市委员会的核准正式转入上一个层次，成为更高层次平台的上市公司。通过转板制度的建立和完善，使新三板成为我国上市资源的孵化器和蓄水池。