“三板”登场

2006年元月召开全国科技大会后不久，中国证券业协会发布了《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》。股份代办系统目前共有16家证券公司1023家营业部，245家证券服务网点，遍布全国30个省区市(当前只有10家证券公司获准开展该业务)，如此巨大的一张信息网，必将产生极大的信息集中、汇聚作用，未上市公司股份定价能够达到更为合理的区间。建立一个股份信息和交易平台，可以活跃创业资本市场，有利于各个不同类型创业投资之间有机配合与衔接，激发创业资本投资欲望，从而增加创业资本进入非上市科技企业的总量。

  可以说，在代办系统中挂牌进行股份转让的未上市科技园区公司，都成为中小企业板的备选对象。在中长期科技发展规划纲要的配套政策中还写道：“启动中关村科技园区未上市高新技术企业进入证券公司代办系统进行股份转让试点工作。在总结试点经验的基础上，逐步允许具备条件的国家高新技术产业开发区内未上市高新技术企业进入代办系统进行股份转让。”如果股权代办系统能够覆盖到全国主要高新技术园区，那么这一市场为创业投资的退出和创业投资之间的交易起到非常重要的作用。

  自我国第一项关于创业投资的政策倡议——1985年的《中共中央、国务院关于科学技术体制改革的决定》颁布以来，在一年内这样密集地出台力度大、操作性强的鼓励政策，是前所未有的，表明了决策层认识到创业投资与“自主创新”国家战略之间的紧密关系。虽然不能说这些制度法规解决了所有困扰我国创业投资业界的外部障碍，但的确在相当长的一段时间内足以创造出一片广阔空间。

  中国创业投资的发展规律好比“木桶原理”，短板决定木桶的容量，原来的最短板——政策、法规和制度环境大大“增高”了，必然会出现其他的“短板”，我们应该能猜到，这一最短板可能是中国创业投资企业和机构的“内功”了。面对阳光、水分和土壤条件的相对改善，不是所有创业投资企业都可以高枕无忧，只有那些懂得和善于借势，把握先机的创业投资团队，才能真正乘风破浪，成为手把红旗的“弄潮儿”。

  来源：第一财经日报