2010年的股市机会在哪里（兼谈股指期货与楼市）
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http://bbs123.blog.china.com/201001/5667773.html这篇博文主要针对本周的议题：
1、10年的市场如何？机会在哪里？何策略应对？
2、融资融券、股指期货对A股意味着什么？如何应付新变化？如何其带来的新机会？
3、地产调控如何影响房市，房价未来如何？地产股未来如何？
其中议题1中的2010年市场在周四收评中已经阐述，只是机会板块上分析得还不够。今天的分析主要围绕2010年的机会，同时兼谈上面的议题2和议题3。
之前我们已经谈过，2010年由于确定性的因素已经部分兑现，而不确定性因素则增加，那么2010年的市场机会将很难达到2009年的上涨幅度（沪市上涨80%，深市上涨111%）。综合各方面因素，可以基本确认2009年依然较为乐观，依然充满机会，但将由普涨的机会转为结构性的机会。换句话说，2010年的机会将是结构性机会、局部机会，那么如何把握就至关重要。那么，2010年哪些板块值得关注呢？
个人认为，2010年的市场选股应该给予三个核心：1、概念，即存在炒作空间的概念热点；2、低估，即之前被严重低估的股票；3、高增长，即持续高增长股价上涨幅度有限或得到充分调整的股票。那么，我们不妨就沿着这三个脉络来淘明年的板块机会。
一、概念板块：
1、 股指期货概念。这个概念其实笔者早就说了，创业板上市前笔者说股指期货概念股发飙在创业板上市后，当创业板上市交易的通知一下笔者就说创业板概念的结束意味着股指期货概念的兴起。这个道理很简单，同时金融产新产品，必然有先有后，创业板在先那么股指期货必然在后，相应概念炒作也必然在后。之后的股指期货概念股大涨也证明了笔者之前的判断。最近笔者也强调了多次股指期货概念，吹风从学术一个接一个一直吹到证监会主席，股指期货的推出就靠谱了。而元旦前两天股指期货国务院获批的消息至今未得到相关部门的证实，这实际上是一种默认。从如上分析可以确认，股指期货概念将必然成为2010年的大概念之一。这个概念将影响三类板块：参与期货公司的概念股，券商股，以及蓝筹股。这一点已经在节前的两个交易日中获得确认。
2、 新兴产业概念。这一点在温总第一次提出七个新兴产业时笔者就分析并强调了，之后低碳概念的爆发更证明了这一点。这七个新兴产业分别为：新材料、传感网、低碳、智能电网、节能减排在内的新能源、生物医药以及海洋工程。这些概念中未来必然受到资金的扶持，只要股价处于较合理的位置且趋势未改，那么就值得中长线关注。在这些板块中一定会飞出很黑的黑马。但一定要记住，一些爆发得比较充分的股票除非调整也充分，否则要注意回避。
3、 通胀预期和消费概念。通胀预期包括农业、有色以及食品等，未来的通胀预期必然到这个也会成为概念炒作的热点之一。同时，由于刺激消费的政策越来越多，那么相应被低估的板块个股就值得关注。2009年的汽车以及下半年的电器股都让我们领略到了消费概念的威力。
二、低估板块：
1、 蓝筹板块。相比很多个股蓝筹被低估了，特别是二线蓝筹的金融、地产股、钢铁股个人认为应该有一个恢复得过程，十二月份的走势也证明了这一点，从走势上看2010年第一个主力机会就是这些蓝筹板块带来的。
2、 航运板块。包括航空、国际航运等，对于这些板块个人认为不能抱太大的奢望，但作为一轮行情后的补涨选择还是可以的。
三、高增长板块。
1、 在股市，高增长就意味着高股价、快速的上涨。因此，一些持续高增长的板块和个股就值得关注。比如电力设备板块增长速度一直很快，机械制造也类似，这些板块一般会出现一些能够持续上涨的品种。
对于板块、选股的策略笔者这里也只能点到为止，下面就需要大家下功夫了，板块都说了个股再找不到那就没办法了。至于时机的把握，更多的也在于个人的取舍，但切忌跑来跑去，找准合适的拿稳比跑来跑去要有效率，这一点已经从交流中多位战友中获得了验证。连笔者的主要仓位都是中线和长线，除非短线水平高过笔者否则都不适合以重仓做短线。
下面再谈第二和第三个议题。
股指期货这次管理层是真的想推，传言已经在国务院获批。个人认为，股指期货即使在国务院获批，那么推出还有很多工作要做。之前，创业板酝酿了十年才在2008年政府工作报告上确认要推，至2009年11月上市交易差不多用了一年时间。相比创业板，股指期货相关规则更为复杂，涉及面更广，制度建设更为繁琐，那么所需时间只会多不会少。因此，明年上半年推出股指期货交易的可能性微乎其微，最快也应该在下半年。但炒作的热炒可能要发生在上半年，而且即使炒作了能不能推出来也是未知数。
这里不谈能不能推出来，单谈股指期货推出对市场的影响以及推出后的影响。
要推股指期货，融资融券是前提条件，如果市场都不能做空怎么推股指期货？而融资融券的融资融券规则最重要，融资来自哪里？来源不同对市场起到的杠杆作用一定不同。融券的券来自哪里？同样来源不同规模会差距很大。如果融资仅来源于券商，相对杠杆效应就会较小，若与银行体系联系在一起无疑会放大很多，但相对融券来说，融资对券商来说更为容易，因此如果融资融券都来自券商一定是融资的规模大于融券规模。融券则更为复杂，因为如果来源于券商，本身融券的规模就不会很大，因为券商手里根本没那么股票。如果融券来自上市公司，那么券商通过什么样的规则来使用这些股票里面的文章可就大了。关于这些规则都是非常复杂的事情，特别是如何避免金融衍生品遭受控制是大课题，由于金融杠杆作用，这种控制危害极大。另外，股指期货的门槛多高也是值得斟酌的地方。
股指期货、融资融券在推出前对市场一定会有助涨作用，因此推出前可以顺势做多。推出后一定有一个阶段性的投机造成的股指大幅波动。股指期货上市是交易规则的改变，市场将有了做空机制，这意味着并不是只有做多可以赚钱，这样一来市场就会可能突然出现多空急剧的转换而导致市场暴涨或暴跌。从实际角度出发，投资者也有必要改变一味做多的习惯，即要注意把股指倒过来看，倒过来操作，手里没股票可以借来股票买然后等股价跌了再买回来还回去就能挣钱（当然如果涨了买还回去就亏了），同理如果缺钱就通过借钱来买入更多的股票。在股指期货方面，直接通过买空卖空即可完成操作，当然风险会更高，很可能出现爆仓，这些可以通过股指期货的模拟操作来试验，当然也可能瞬间暴富。这些都是股指期货推出后新的交易品种带来的新机会和新风险。另外，机会方面还有上面谈论板块时说的内容。
再说第三个议题。地产股调控个人认为至少半年内基本上不可能使房价下跌的，道理很简单，商品的价格是由供给决定的，由于2009年地产旺销，房源已经供不应求，而房产建设至少有大半年的市场周期。供给失衡房价怎么可能跌呢？更何况地产商当前融资并不难而且成本较低。另外，由于二三线城市的户籍门槛将降低，未来会带来新的刚性需求。在笔者看来，持续走高的房价只有两个可能：1、政府下决心从根上解决高房价问题，现在的政策距离核心还有太远的距离。2、房价泡沫因为货币政策大幅收紧及买方无法承受高房价而导致崩盘，这一点至少未来一年内可能性极小。因此，至少从当前的形势看，2010年房价不涨就不错了。除非上面所说的那些重大因素发生改变，否则房价回落短期难以实现。
在笔者看来，中国的房地产业就是中国经济的一颗毒瘤，汲取了大量营养却提前透支了中国经济的未来，这有点类似吸毒品，吸的时候很爽，但对身体的影响一定是很差的。所以，未来房价泡沫要不是政府主动择机刺破，这样有利于民生和未来 经济可持续发展，但如此政府必然要进行制度和经济结构上的大调整。或者等待地产泡沫自己因为货币政策和高企的房价而破灭，这样的破灭对经济必然造成大影响，这也是为什么笔者说高房价是中国经济的毒瘤的根本原因。
至于地产股，个人认为中期还是不错，毕竟房价短期内很难降低，地产商都在新的建设周期中，之前的销售也会逐渐体现在业绩上。最近，由于受政策影响地产股一直萎靡，但一旦市场对这一波调控适应，地产股就有中短线爆发的机会。但对地产股，笔者以为也就是中线机会。之所以这么说是因为长线根本看不到，如此高的房价已经远远超过了中国老百姓的承受能力，巨大的泡沫随时可能因为某种因素而破灭，那时对地产股来说可能就是灭顶之灾了。
