三板投资者上访证监会,转板成求生最后希翼
■财经时报
2007年09月13日的清晨,北京突然下起的倾盆大雨并没能挡住上访者的脚步.上午10点,
由全国400多名三板市场投资者直接在网上投票推荐出的5名代表坐在了证监会的接
待室里,坐在他们前面的,是证监会办公厅一位姓温的主任和中国证券业协会资格部
主任张洪水与秘书处秘书贾忠磊.
出路何在?
三板市场又称代办股份转让系统.2001年,为妥善解决原STAQ,NET系统挂牌公司
流通股的转让问题,经中国证监会批准,中国证券业协会代办股份转让工作正式启动
.目前代办股份转让试点范围仅限于原STAQ,NET系统挂牌公司和沪,深证券交易所的
退市公司.
由于三板市场长期缺乏管理层关注,在中国资本市场快速成长时,三板投资人不
仅未能分享到市场成长的成果,反而因交投清淡,原有的损失也难以弥补.
此前, 已有部分三板投资人上书中国证监会,对于目前在三板交易的公司,提出
恢复上市或再上市,清欠,股权分置改革,抓紧对三板公司的上市和鼓励重组等5项建
议.
据上访的人士首先提出的是管理主体的问题."证监会放弃三板市场直接管理权
,而由证券业协会代管,证券业协会只有监督的权力,这使三板市场的公司处于"脱缰
"状态, 直接导致投资者的利益无法保障."所以,代表们认为证监会和证券业协会的
角色需要进一步的明确.
上访者提到的第二个问题,是买卖盘的不公开严重妨碍了投资者的股票操作.
据了解, 从交易方式看,三板市场并非严格意义上的柜台交易.而是由签订互相
委托代理协议的代办券商, 执行了开户与隔离投资者的职能.在买卖股份的时候,价
格并不透明,很多的投资者对此很不满.
"在三板市场中, 有的公司三年内没有任何信息披露,其损害投资者利益的程度
可想而知."一位代表对此表达了自己的意见.
证券业协会资格部主任张洪水对此表示,对于信息披露,协会负有监督券商的责
任, 而券商则负有义务督促公司披露信息.证券业协会也希望能够解决这一问题,但
是缺少相应的权力.
此次上访的另一个目的, 是希望证监会对三板市场公司的清欠工作负起切实责
任来.据上访者透露, 三板市场很多的清欠工作因找不到相关负责人而搁置,甚至少
数的责任人已经逃匿.
此前证监曾经承诺过,符合上市条件的推荐上市,暂不符合上市条件但有重组基
础的进行重组后推荐上市,不具备重组条件的与已上市或者拟上市公司的股份置换,
组织有实力的企业以收购等形式重组"两网"挂牌股票.但是, 至今为止,相关的细则
并没有面世.虽然粵传媒(400003)转板成功, 但是,这其中有其特
殊性,不具备一般意义.
上市只是画饼?
"退市股票的垃圾场", 这是股民为三板市场起的雅号.这次代表的根本来意,是
彻底改变目前的现状.据记者了解, 三板市场的股价与退市前相比,差距大多在10倍
左右,众多中小股民损失惨重.
证监会办公厅的温主任告诉上访者, 三板市场的问题已经引起了国务院领导和
证监会的重视,现在整改三板市场工作已经逐步展开,但是具体的方案还有待证监会
发行部和上市部共同拿出意见.
他透露说,就在上访前一天,证监会和证券业协会领导联合为三板市场召开了紧
急会议,重新明确了既存的相关问题,并出台了一个内部文件.文件指出,证监会支持
三板市场中符合上市条件的公司上市,但前提是必须要得到公司的上市申请.三板市
场上市和清欠工作,主动权和责任在公司,股份的出售以及股权的置换也都需要公司
的支持;对于公司是否重组以及如何重组的问题, 证监会其后会拿出具体的方案;公
司的清欠责任和退出权利主要在上市公司的董事会;股东有权依《公司法》的相关
规定追讨流失的资金.
但有代表认为, 文件并没有解决根本问题."巨额资金流失的公司是很难再达到
上市要求的.现在关键是证监会必须要着手清欠工作, 再出台政策,给公司上市的可
能,才能挽救三板市场的公司."
转板是最优解?
三板市场的公司并非切实的上市公司,所以,监管市场存在难度.
然而,上访者一致认为,曾经是上市公司,其后又因各种原因(大股东决策不当和
行为不端)退市,最终承担"苦难"的却成了中小的投资者,这是极端不公平的,也表现
出了当今上市公司退市机制的不完善.况且,A股市场尚有"股改",而三板市场却一直
受到冷落.
代表们还强调, 三板市场股民最为关心的是转板问题.公司的"重组","收购","
股权置换"以及"重新上市"都缺少政策"东风".虽然有证监会的承诺和相关的文件支
持,但是,细则不出台,一切都是零.
证监会坚持公司上市必须要达到上市的要求,虽然无可厚非,但是对三板市场的
公司来说, 很难."假如符合要求,公司一定会另外申请挂牌,因为三板市场上市不存
在任何的优势."
为此,上访者希望,最好通过转板来解决这一问题.
如果创业板能够年底推出,三板投资人士希望能明确创业板和三板市场的关系.
建议证监会能否考虑让业绩良好的三板市场的公司转板到创业板块进行流通, 而让
业绩不佳的公司继续留在三板市场,这样,三板市场的公司才会有动力去经营好公司
,争取上创业板甚至上A股市场,也只能这样才会带给三板市场股民希望.
