关于两网，非正式稿----抛砖引玉

我们认为国务院有必要敦促证监会出台三板公司股改和重组,恢复上市，完美解决历史遗留问题！
谢谢大家！
  

我就念2000年答复两网投资者的29号文件的原文。

    

我们都抛了多少砖了，够重新砌个长城的啦！玉，就在公仆的金口里呀，可是他就不吐呀！咋办呢？

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请大家到这里发帖，声讨证件会，机会难得
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把两网和三板的问题复印贴到个个证劵公司使更多的股民了解参以三板

    

请介绍一下STAQ系统的来历

[注：本文原标题为股市摸着石头过河：最小代价的路径选择]

作者：刘纪鹏 刘妍

    从1990年深交所的试运行和上交所的正式运行起步至今，中国股市已经历了十八个年头，从无到有，从小到大。此间中国资本市场和成千上万投资者向左走，还是向右走？前途和命运取决于什么？

　　十八年来，中国股市的成长史到底是一部不规范的成长史，还是一部把中国国情和西方规范成功结合的发展史？到底是一个充满了投机、泡沫和赌徒的赌场，还是和平崛起的中国不可或缺的主战场？

　　在中国二十九年的改革中，没有一个领域像股市这个领域里的争论如此之多、如此之激烈。“强调国情为主的实事求是派”和“强调海外规范为主的照搬照抄派”之间的争论始终没有停息。以股权分置改革为例，“市价减持”变“对价改革”，天壤之别。因此，敢于正视中国资本市场的十八年发展史，客观科学地总结我们在股市发展中的经验和教训至关重要。

　　本文试图从中国股市发展中争论过的几个焦点问题入手，对过往的发展脉络进行梳理，以寻求中国资本市场未来发展的最优路径。

　　摸着石头过河：最小代价的路径选择

　　实践是检验真理的唯一标准。中国改革的成功不仅在于目标的确立，更重要的是在小平同志提出“摸着石头过河”的正确方法论的指导下，所实行的“渐变稳定、逐步转轨”的成功方略。与俄罗斯的全面照搬美国股市相比，中国股市虽然产生了股权分置和一股独大，但这却是我们在特殊的历史时期朝着既定方向稳步推进时最小代价的路径选择。

　　设想中国在二十九年前就提出一个向市场经济迈进的全面总体规划，可能吗？当上世纪90年代初，政治上对股份制是不是私有化还有巨大纷争，我们就去搞一个“先化后股”的俄罗斯股市全流通模式，明智吗？

　　如果我们尊重国情，借鉴国际规范，坚持中国改革25年“渐变-稳定-逐步转轨”的正确方法论，解决股市中股权分置这类的问题是不难的。但是，由于2001年前后，我们没有坚持把中国改革成功的方法论应用于股市之中，要么违反市场经济的一般规律，弄不清股市的基本定位；要么盲目照搬西方，简单用西方的“尺子”来量中国的“布”。受“推倒重来”和“赌场论”的误导，推出了不恰当的按市价减持国家股等政策，致使中国这一新兴尚未转轨市场在改革发展中的先后顺序，由于不尊重国情和不坚持“渐变稳定、逐步发展”的成功改革方法论而被打乱，这是今天我国股市困市危局的根源所在。

　　三个机构：我国股份制与股市发展的基本线索

　　股份制作为一种基本制度包含三个基本内容，即股份公司、股票和股市。在中国股份制的发展中，基本上是从股份公司和股市两个线索发展起来的。有三个机构是必须要谈到的：一是中央财经领导小组，二是国家体改委，三是具体的证券市场研究设计机构——联办。

　　首先是中央财经领导小组。当时的中央财经领导小组秘书长是张劲夫同志，他一方面抓中国证券市场的组建和发展，另一方面又抓国有企业的股份制改革，是对中国股份制和证券市场做出最重要贡献的领导人之一。此外，姚依林和周健南同志也对中国证券市场给予了大力支持。

　　其次是国家体改委。当时的国家体改委主任陈锦华同志无论是在支持联办STAQ系统对国债的承购包销上，还是大陆企业到香港上市和中国《定向募集股份公司》的发展都给予了坚持的支持。当时的体改委还组成了由孙树义、傅丰祥、孙效良牵头的股份制三人领导小组，顶住当时股份制是私有化的巨大压力，根据中国国情，对中国股份制的推进做出了系统的规划：一条线由孙树义负责的生产体制司出台十三个股份制配套法规，抓全国的定向募集股份公司的发展、建立和规范工作；另一条线则由傅丰祥等同志领导的宏观司，通过中国证券市场研究设计中心，探讨中国的银、证分离，筹组中国证监会，规范中国的股票交易所和证券交易报价系统。

　　在这期间，笔者参加了国家体改委组织的《股份制定向募集规范意见》的讨论和中国证券市场研究设计中心STAQ系统法人股交易市场的设计和组建工作。在《定向募集规范意见》这一被称为“准公司法”的讨论中，一开始面临的就是“股份制是私有化，将导致国有资产流失”的政治歧见，以及国有产权的清晰化尚未解决，流动后其收益归属难以确立等技术性难题。为回避这些难题，尽快把资本市场组建起来，我们根据“摸着石头过河”的方针，提出了“国有存量股份不动，增量股份募集转让”的股权分置暂行模式。其特点是：

　　1、把股份分为四种，即国家股、法人股、外资股、自然人股。

　　2、在增量发行的股票上，创造了定向募集（Directed placement）的概念，即向企业内部职工募集，向社会法人募集。这是由于职工是国有企业的主人，而当时的社会企业法人要么是全民企业、要么是集体企业，而这两类企业都属于公有性质的。

　　3、定向募集的法人股探索在STAQ系统和NET两个法人股市场进行交易和转让，探索在公有制法人之间进行股票流通的试点。

　　4、组建深沪交易所，在小范围内探索股市公募的自然人股交易转让的试验。

　　这是中国人在借鉴西方规范的基础上，探索符合自己国情的股份制之路迈出的第一步，也可以说是我国股份制建立之初的股份分置阶段。

STAQ系统　　1990年12月5日，全国证券交易自动报价系统（STAQ系统）正式开始运行。STAQ系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场。系统中心设在北京，连接国内证券交易比较活跃的大中城市，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息以及结算等方面的服务，使分布在各地的证券机构能高效、安全地开展业务。
　　STAQ系统本身属于非赢利性的会员制组织，全体会员大会是系统的最高权力机构，由全体会员大会选举理事会。STAQ系统的日常事务由执行委员会主持。在当时，STAQ系统的建立，推动了全国证券市场的发展，便于异地证券机构间的沟通。STAQ系统在交易机制上普遍采用了做市商制度，在市场组织上采取了严格自律性管理方法。
　　---1990年12月5日在人民大会堂举行隆重的STAQ网交易市场开通典礼;
　　---1992年7月1日法人股流通转让试点在STAQ系统开始试运行，开创了法人股流通市场。
　　---1993年4月22日发布国务院令第112号（股票发行与交易管理暂行条例）;
　　---1999年9月9日，为整合中国证券市场多头管理，以及防范亚洲金融危机，因“国庆彩排和设备检修”，经上级电话通知，关闭了STAQ网
　　---2000年9月1日中国证监会办公厅下发《关于答复STAQ、NET系统股民询问口径的通知》（证监会办发[2000]29号文件）,主要内容“已经或正在采取符合上市条件的推荐上市、暂不符合上市条件但有重组基础的在进行重组后推荐上市、不具备重组基础的将其原流通法人股与已上市或拟上市公司的股份进行置换、组织有实力的企业收购等措施处理两系统原挂牌股票。...今后，中国证监会将一如既往，对两系统原挂牌企业的上市申请，在法律、法规允许的范围内，优先考虑，抓紧审核。”
　　---2001年5月25日证券业协会公布以“非上市公司代办股份转让”方式解决两网股流通问题。

2001年5月25日证券业协会公布以“非上市公司代办股份转让”方式解决两网股流通问题。这种交易方式连半流通都算不上。     

这种交易方式连半流通都算不上。倒退

1993年6月1日江泽-民总书-记视察中国人民银行清算总中心时，同时视察了NET系统的监控中心，并与王伯岩经理亲切握手，江总书记饶有兴趣地了解了NET系统的运作情况，陪同视察的中国证监会主席刘鸿儒还给NET系统题词，题词内容是“加强合作”。 叫大家意想不到，江主-席视察的是非法交易所！
最好附上照

乖乖，，等一个政策的落地  需要多少年啊。。。。

引用

引用第15楼白正腐于2010-03-26 09:33发表的 :
1993年6月1日江泽-民总书-记视察中国人民银行清算总中心时，同时视察了NET系统的监控中心，并与王伯岩经理亲切握手，江总书记饶有兴趣地了解了NET系统的运作情况，陪同视察的中国证监会主席刘鸿儒还给NET系统题词，题词内容是“加强合作”。 叫大家意想不到，江主-席视察的是非法交易所！
最好附上照

 非法集资 黑社会呀

    

江主-席视察的是非法交易所

非法集资黑蛇会呀

2000年答复两网投资者的29号文件的原文再见问到今天是多少年来年度？？？？？？？？？？？？？
如果江主-席视察的是非法交易所 ，那它是什么犯罪？？？？？？？？？？？？

江总犯法与庶民同罪

我们支持你张工，上次你来海南你没有能够及时留电话给你是很遗憾的事情，望你再次来的时候提前通知我们在海南三板的股友，

shicha

先尽快给两网股平反再考虑是否缉拿归案

铁证如山，视察了非法交易所，非法交易所仍在转让达十多年！缉拿要犯归案！给两网难民补赏
        胡哥命令。

什么时候召开呀？

方向错了,证监会是财务科,证邪会才是小金库,不查小金库就捏不住怔监会某官员的屎,......