神州泰岳为何越“恐”越“高”

神州泰岳为何越“恐”越“高”

魏静


　■ 记者观察

　□本报记者 魏静

　

　在神州泰岳股价一路高歌猛进，短短两个月上演翻番行情的过程中，投资者“恐高”情绪随之加重。4月12日神州泰岳再次涨停，着实让“恐高”者大惑不解：股价为何越“恐”越“高”？

　神州泰岳短时间内的翻番行情离不开其幕后的基金推手。易方达中小盘、嘉实优质企业、易方达长城优选等基金的蛰伏行为从神州泰岳最近公布的年报便可一览无余，有多达6只基金跻身该公司前十大流通股东之列。

　这些基金分别在100元、120元、150元等区域分批大举建仓神州泰岳，除了看好该公司的高成长、高利润以及高送转外，还十分看重该公司所属的新兴产业背景。而新兴产业由于符合国家产业规划，早已成为市场上一个持续性较强的热点板块，在某种程度上这也为神州泰岳股价屡创新高提供了支撑。随着3G、移动支付业务的铺开，移动互联网业务将迅速发展，可以预期未来飞信及农信通带给该公司业绩的提升空间也将“水涨船高”。

　横向来看，在香港上市的腾讯控股以及在美国纳斯达克上市的百度也一路缔造着高价股的神话。腾讯自2009年3月2日起从43港元一路上扬，到今年1月15日盘中创出176.5港元的新高，本周一的最新收盘价为161港元。按照2009年税前每股盈利3.314港元来算，腾讯的静态市盈率不到49倍。百度的股价及估值的上升更令人瞠目结舌，目前百度股价已超过600美元。按照2009年每股2美元的业绩计算，目前百度的市盈率高达300倍。而早在2005年8月6日，百度的市盈率曾飙升至2450.8倍。再看神州泰岳，按本周一的最新收盘价235.95元以及2009年每股收益2.72元计算，目前其市盈率不足86倍；按照各大券商给予的2010年业绩预测，其动态市盈率可降低到30倍。值得注意的是，无论是港股还是纳斯达克，其市场给予的整体估值溢价程度均要远远小于A股市场，从这个角度来说，也许不必担忧一路高歌猛进的神州泰岳将“触顶”。

　在一定程度上，复权后中小板“第一高价股”苏宁电器上市后的走势或许能为神州泰岳提供些许参考。作为国内上市的唯一一家全国性家电连锁企业，苏宁所处的家电连锁行业的高增长性及零售业近年的火爆发展态势，为其成为中小板复权后“第一大高价股”奠定了坚实的基础。按照复权后股价计算，苏宁电器最新股价已悄然突破1000元大关。那么，作为背靠中移动、享受移动互联网飞速发展成果的神州泰岳会否书写新的历史，让我们拭目以待。

A股与国际接轨，三板与A股接轨

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