范福春：资本市场迎来崭新发展机遇期
中国证券报 2007-04-30
□本报记者 李巍 南京报道
第三届“中国金融改革高层论坛”4月28日-29日在南京召开。中国证监会副主席范福春发表主题演讲时指出，当前资本市场处于重要的发展机遇期。宏观经济环境、资本市场技术性改革的建设与广大投资者的信心相辅相成，越是在广大投资者高兴的时候，越要对市场的风险有清醒的认识，越要把提高风险防范意识作为突出的问题加以强调。
他说，广大投资者特别是中小投资者，一定要把股市有风险、入市需谨慎的告诫铭记心中，千万不可盲目入市，跟风炒作。各种市场主体和其他机构投资者，一定要严格遵守法律法规和市场规则，健全风险控制机制，加强风险管理，坚持规范运作，千万不要见利忘义，从事非法活动，以谋取不义之财。
范福春指出，过去的一年中，我国资本市场出现了转折性的变化，迎来了崭新的发展机遇期。但是，我国资本市场仍然是社会主义初级阶段的市场，新兴加转轨的本质特征没有改变，市场深层次的体制性，结构性问题仍然存在，资本市场持续健康发展仍然任重道远。
范福春强调，大力发展资本市场，扩大直接融资比重，推进多层次市场体系建设，继续着力解决资本市场存在的体制性机制性问题，完善市场结构，进一步拓展资本市场的广度和深度，发挥市场功能，不断提升市场运行效率和整体竞争力，努力构建促进资本市场持续健康发展、有效防范和化解风险的长效机制，不断增强资本市场服务国民经济发展的能力，是当前和今后一个时期的重要任务。
他说，提高上市公司质量是促进我 国资本市场持续稳定健康发展的重要基础。近年来针对上市公司普遍存在的问题，围绕提高上市公司质量，证券监管部门开展了一系列工作：一是完善上市公司治理结构，提高上市公司规范化运作水平，加强上市公司制度性建设。目前上市公司现代公司治理的架构已经健全。我们将在去年上市公司治理百家调研的基础上，在今年推出上市公司治理专项活动，要求上市公司自查自纠，并提交整改报告，以进一步促进上市公司提高治理水平。二是规范上市公司信息披露。已初步形成以证券法规为主体，相关规范化文件配套的全方位多层次的上市公司信息披露制度的框架，借鉴了国际通行的规范，从内容、形式到手段都达到了国际证监会组织倡导的标准。由于在全流通市场环境下上市公司主要利益相关方的行为都将发生变化，今后将以增强透明度为重点，继续开展一系列工作，加强对股东及实际控制人和关联方的披露监管，建立和市场监管联动的快速反应机制。此外还将加大对信息披露监管的力度，严厉打击制造虚假信息、误导投资者投资行为的违法行为。三是促进并购、重组市场发展，支持上市公司做优做强。近年来，中国证监会从调整存量和优化增量入手，推动重组，有利地支持了上市公司的发展。去年出台了新的上市公司收购管理办法，对上市公司收购制度做出重大调整，在制度、机制、方式和手段方面做出了创新安排。今年还将进一步完善并购重组和再融资制度，鼓励和规范市场创新，支持通过收购兼并、资产重组和非公开发行等方式，将优质资产注入上市公司，推动企业整体上市，减少关联交易。四是增强上市公司回报股东意识。从实践看，我们与成熟市场的差距并不明显。以现金分红为例，这几年来，分红公司比例一直保持在50%以上，分红金额平均达到公司净利润的50%。如果扣除亏损公司，上市公司最近4年的现金分红比例为60%。
范福春指出，稳步推进多层次的市场体系建设，健全资本市场功能，建设多层次资本市场更为有效地满足多元化的投融资需求，是当前资本市场的一项重要任务，也是进一步加快和发展直接融资的重要途径。应该说多层次资本市场的基本框架已经形成，不仅仅是建起了一个层次，而是建设一个相互区别又相互联系的市场体系，包括法规、监管、规则、交易机制，和体制内建设的一系列问题。今年将按照循序渐进的原则，有计划、有步骤推进多层次资本市场体系的建设。进一步发展交易所，主板市场，鼓励大盘蓝筹股发行上市，和现有上市公司的整体上市，继续推进中小板建设，扩大中小企业上市规模，着力解决中小企业板较小、市场影响力不够、制度创新滞后等问题，支持更多中小企业依托资本市场发展壮大。以体制机制创新为重点，积极推进创业板市场的建设，使创业板成为落实创新型国家战略的重要平台，为创业资本的发展壮大提供便捷的市场通道。进一步发展股份转让系统，探索和完善场外转让，积极推进公司债券等金融产品的发展，丰富市场的风险管理工具，研究适应多层次市场建设需要的交易制度创新，研究建立不同市场层次间的转板机制。 范福春强调，推进资本市场的改革与发展必须进一步完善资本市场的监管，将是资本市场健康发展的重要环节，尤其是在上市公司股份全流通之后，只有与时俱进强化监管，切实增强监管的针对性和有效性，才能使市场保持透明、规范和公平，从而增强各方面对资本市场的信心。
他说，实施辖区监管体制以来，其体制性的优势逐步显现，尤其是在推进证券公司综合治理等攻坚工作中，辖区监管体制实现了重大的作用，实践证明这是适应监管需要的体制性创新。最近根据市场变化的新情况，证券监管系统已经建立了上市公司综合快速反应机制，形成了与相关部门、派出机构和交易所之间更为协调的监管网络，一些花样翻新的违纪违规行为都已纳入监管行动之中。
将推出上市公司治理专项活动；加强对股东及实际控制人和关联方的披露监管，建立和市场监管联动的快速反应机制；进一步完善并购重组和再融资制度，推动企业整体上市；按照循序渐进原则，有计划、有步骤推进多层次资本市场体系建设（上接A01版）对于发生股价异常波动的情况，除采取上述措施之外，交易所还将及时采取盘中紧急停牌，直至公司充分进行澄清或披露敏感信息。
该负责人强调，各上市公司应贯彻落实证监会出台的《上市公司信息披露管理办法》，在6月30日前制定信息披露事务管理制度，建立信息的内部流转通报制度。在内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息，不得利用该信息进行内幕交易，任何机构和个人不得非法获取、提供、传播上市公司的内幕信息。
同时，上市公司及控股股东有关人员不得以新闻发布或者答记者问等任何形式代替应当履行的报告、公告义务。被证监会依法调查的上市公司及其董事、监事、高管以及控股股东应按规定在调查期间保持静默，不得擅自对调查相关事宜发表意见。上市公司申报并购重组等行政许可事项前，应按分阶段披露原则及时、如实披露相关事项的进展情况。
该负责人还指出，上市公司的全体股东，尤其是控股股东、实际控制人和机构投资者有责任、有义务维护上市公司的整体利益。证监会将加大对机构投资者的监管力度，任何机构和个人涉嫌证券违法违规行为的，证监会将发现一起，查处一起，决不姑息。
这位负责人最后提醒广大投资者，有关上市公司的信息应以其在指定媒体发布的公告为准，不要听信市场传言，要理性投资。
