记者观察:股价异动监管严 重大事项频终止 (2010.06.25 )
记者观察:股价异动监管严 重大事项频终止
近期，不少因重大事项商议而停牌的上市公司，在复牌时宣布时机不成熟而终止重大事项。一位接近一家终止重大事项上市公司的消息人士表示，交易所向该上市公司表示，因停牌前股价异动，重大事项暂不宜进行。
这家上市公司近期停牌筹划定向增发，但在停牌前，股价逆市上涨。交易所以此认为该上市公司可能存在内幕信息泄露问题。该公司工作人员表示，交易所现在对股价异动非常敏感，监管非常严格。他也为此次重大事项终止感到非常惋惜，因为公司筹划时间比较长，时机也较为成熟。
记者就此询问多位行业分析师，多数分析师认为，股价异动往往意味着内幕信息交易，交易所不批准非常合理，可以减少内幕交易。
重大事项一般牵涉部门众多，除了交易双方和交易对象，还有法律、会计、券商等中介机构，再加上酝酿时间比较长，很难保证各个环节都不走漏消息。一旦重大事项无法获得批准，上市公司前期付出努力将付诸东流，上市公司将因此更加注意保密。此外，伴随重大事项终止的往往是股价下跌，一些内幕交易者还将因此付出代价，这些客观上都有可能打击内幕交易。
大多数上市公司在宣布重大事项停牌之前一到两日，股价就开始异动上涨，投资者对此已经见怪不怪。甚至还有一些投资者以此作为判断买入的标准，认为一些有重大事项预期的公司，一旦股价异动就是买入良机，不少投资者还因此被误导而亏损。
近期一些宣布重大事项终止的公司，例如渝开发（000514）、通化金马（000766）、锦龙股份（000712）、*ST祥龙（600769）等，在宣布停牌前股价都有所上涨。其中渝开发上涨7%，*ST祥龙停牌前有多个涨停。通化金马是近期一家引人瞩目的公司，该公司停牌前一日股价涨停，有3家当地营业部位列买入排行前五。不少媒体质疑通化金马重大事项是否被提前泄露。不到一周时间，通化金马即宣布重大事项终止，终止之后，股价连续下跌。
