吴晓灵：应在资本市场建立升降板制度

2010年12月13日 11:11  新浪财经
　　新浪财经讯 12月13日上午消息，全国人大财经委副主任委吴晓灵今日在“第四届亚太经济与金融论坛”上表示，为防止场外交易市场秩序混乱，应该资本市场上建立升降板制度。

　　吴晓灵介绍说，按照《证券法》规定，一家上市企业连续三年亏损就必须退市，但由于没有升降板制度，企业退市的时候，股价可能处于高位，投资者就等于以很高的价格买了一堆毫无流动性的股票，于是就出现了炒作“壳资源”和重组信息的空间。

　　“我们的企业上市不是逐渐升板的过程，退市不是一个降板的过程，而是突然上市、突然下市，这样就带来很多价格操纵内幕信息满天飞的空间，”吴晓灵说。

　　而吴晓灵看来，国企和央企占主导并购市场也是造成价格操纵的一个重要因素。因为国企和央企的决策链很长，股权代表在股东大会无法自主决策，派出机构在很大程度上拥有决策权，而决策链一长，信息难免会泄露出去。

　　吴晓灵认为，现在的中国资本市场是“有悬空的宝塔尖而没有塔基的市场。”只有好企业才能够上市公开融资，一个企业一旦获得上市融资的权利，股价就会几倍、十几倍的溢价，甚至几十倍溢价，而达不到上市公开融资的条件的企业就无处融资。

　　针对以上情况，吴晓灵认为，完善国有企业的经营机制，在资本市场上，要建立升降板制度，减少并购中的价格操纵。

　　1998年亚洲金融危机爆发之前，中国资本市场是多层次的，既有公开上市的二级市场，也有场外交易的柜台市场，但由于那时候场外交易市场秩序混乱，引发了很多的问题，国内进行金融秩序整顿时关闭了所有的场外市场。(肖瑜 发自北京)

现在主板中小板创业板里，从上市融资到增发再融资，无不存在大量形形色色黑幕，这比“那时候场外交易市场秩序混乱”更黑更可怕，更应该尽早关闭整顿！